EUR/JPY ปรับตัวลงมาเคลื่อนไหวบริเวณ 185.90 ในช่วงเช้าตามเวลายุโรปวันพุธ หลังเงินเยนแข็งค่าขึ้น โดยตลาดจับตาความเสี่ยงต่อการดำเนินการอย่างเป็นทางการในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน ฝ่ายญี่ปุ่นโดยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ซัตสึกิ คาตายามะ ระบุว่า ทางการพร้อมเข้าดำเนินการหากจำเป็น และเสริมว่าเธอมีจุดยืนสอดคล้องกับผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในหลายประเด็น
ในเชิงเทคนิค คู่เงินยังคงมีอคติเป็นขาขึ้นบนกราฟรายวัน โดยทรงตัวเหนือเส้นกึ่งกลางของ Bollinger Bands ใกล้ 185.08 และยังอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน ที่ 184.47 ตัวชี้วัดโมเมนตัมยังสนับสนุนทิศทางบวก: RSI อยู่ที่ 58.43 เป็นบวกแต่ยังไม่เข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป (Overbought) แนวต้านอยู่ที่กรอบบนของ Bollinger Bands แถว 186.10 และถัดไปคือจุดสูงสุดวันที่ 29 เม.ย. ที่ 187.42 ส่วนแนวรับประกอบด้วยกรอบล่างของ Bollinger Bands ใกล้ 184.07 โดยมีเส้นกึ่งกลางเป็นระดับที่ช่วยยืนยันแรงซื้อบริเวณใกล้เคียง
ความเสี่ยงจากเหตุการณ์ เทียบกับแนวโน้มขาขึ้นเชิงเทคนิค
เรากำลังติดตามสถานการณ์ที่ตึงเครียดของ EUR/JPY บริเวณระดับ 185.90 โดยแนวโน้มพื้นฐานยังคงเป็นขาขึ้น หนุนด้วยสัญญาณทางเทคนิค เช่น Relative Strength Index ที่อยู่ในระดับแข็งแรงที่ 58.43 อย่างไรก็ดี คำเตือนที่เกิดขึ้นต่อเนื่องจากเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นสร้างความเสี่ยงสำคัญต่อการปรับตัวลงแบบฉับพลันและรุนแรงของคู่เงิน
ต้องไม่ลืมการแทรกแซงช่วงปลายปี 2024 ที่ทางการใช้เงินมากกว่า 9 ล้านล้านเยนเพื่อหนุนค่าเงินของตนเอง หากเกิดมาตรการลักษณะเดียวกันในตอนนี้ อาจกด EUR/JPY ลงได้หลายร้อยพิปส์ภายในไม่กี่ชั่วโมง บทเรียนในอดีตดังกล่าวทำให้ “คำเตือนด้วยวาจา” ในรอบนี้มีความน่าเชื่อถือสูง และไม่ควรมองข้าม
กลยุทธ์รับความผันผวนอยู่ในโฟกัส
ท่ามกลางความขัดแย้งระหว่างแนวโน้มและความเสี่ยงจากเหตุการณ์ เรามองว่ากลยุทธ์อนุพันธ์ที่ทำกำไรจากความผันผวนเป็นแนวทางที่เหมาะสมที่สุด ตลาดกำลังสะท้อนความตึงเครียดนี้อยู่แล้ว โดยความผันผวนโดยนัย (Implied Volatility) ระยะ 1 เดือนของคู่เงินที่เกี่ยวกับ JPY เพิ่มขึ้นมากกว่า 11% ในไตรมาสล่าสุด การซื้อออปชันช่วยให้เราวางโพซิชันเพื่อรับการเคลื่อนไหวขนาดใหญ่ พร้อมกำหนดความเสี่ยงสูงสุดไว้ที่พรีเมียมที่จ่ายเท่านั้นอย่างเคร่งครัด
สำหรับนักเทรดที่เชื่อในแนวโน้มขาขึ้น เราแนะนำการซื้อคอลออปชัน โดยตั้งเป้าไปที่จุดสูงสุดเดือนเมษายนที่ 187.42 กลยุทธ์นี้เปิดโอกาสให้มีส่วนร่วมกับการปรับขึ้นต่อ หากความกังวลเรื่องการแทรกแซงคลี่คลาย และความแตกต่างเชิงพื้นฐานระหว่างนโยบายของ ECB กับ BoJ กลับมาเป็นแรงขับเคลื่อนอีกครั้ง หากทางการเข้ามาดำเนินการจริงและราคาปรับลง ความเสียหายของเราจะจำกัดอยู่เพียงพรีเมียมของออปชัน
ในทางกลับกัน เรายังเห็นความคุ้มค่าในการซื้อพุตออปชันเพื่อเป็นเฮดจ์โดยตรง หรือเพื่อเก็งกำไรต่อความเป็นไปได้ของการแทรกแซงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า การหลุดต่ำกว่าระดับแนวรับ 185.08 อาจนำไปสู่การทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน ใกล้ 184.47 ได้อย่างรวดเร็ว กลยุทธ์นี้เป็นวิธีตรงไปตรงมาในการทำกำไรจากความเสี่ยงหลักที่ตลาดกำลังจับตาอยู่ในขณะนี้
