AUD/JPY อ่อนค่าลงหลังข้อมูล GDP ของออสเตรเลีย อย่างไรก็ดี ยังคงยืนเหนือ 114.50 ในการซื้อขายช่วงเอเชียวันพุธ และยังอยู่ใกล้ระดับจิตวิทยา 115.00 ซึ่งล่าสุดเป็นระดับแข็งค่าสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 1990 สำนักงานสถิติออสเตรเลีย (ABS) ระบุว่า เศรษฐกิจขยายตัว 0.3% ในไตรมาส 1/2026 ชะลอลงจาก 0.8% ในไตรมาส 4/2025 และต่ำกว่าคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อประกอบกับเงินเฟ้อผู้บริโภคเดือนเมษายนที่อ่อนลง และอัตราว่างงานที่อยู่ในระดับสูงสุดในราวสี่ปีครึ่ง ตัวเลขดังกล่าวทำให้ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยเดือนมิถุนายนของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ลดลง ขณะที่ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังดำเนินอยู่กดดันค่าเงิน AUD
ด้าน JPY ยังคงอ่อนแอจากความกังวลว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นจะเผชิญแรงกดดันต่อเนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางและความเสี่ยงการหยุดชะงักของอุปทานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ผลสำรวจภาคเอกชนชี้ว่าภาคบริการของญี่ปุ่นชะงักตัวในเดือนพฤษภาคม หลังเติบโตต่อเนื่อง 13 เดือน โดยการเติบโตของธุรกิจใหม่ชะลอลงเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน และอ่อนแอที่สุดในรอบเกือบสองปี รัฐมนตรีคลังญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ ระบุว่า ทางการพร้อมดำเนินการในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนหากจำเป็น แต่คำเตือนดังกล่าวได้รับปฏิกิริยาที่ค่อนข้างจำกัด
ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยและพลวัตของแคร์รีเทรด
เรามองว่าแนวโน้มที่มีความเป็นไปได้มากที่สุดของ AUD/JPY ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้ายังคงเป็นการปรับขึ้น แม้เศรษฐกิจออสเตรเลียชะลอตัว ปัจจัยพื้นฐานที่ขับเคลื่อนหลักคือ “ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย” ที่กว้างมาก โดยอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (cash rate) ของออสเตรเลียอยู่ที่ 4.35% ขณะที่ของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ใกล้ศูนย์ ช่องว่างที่กว้างนี้ยังคงหนุนกลยุทธ์แคร์รีเทรดที่เอื้อให้ถือดอลลาร์ออสเตรเลียมากกว่าเงินเยน
ธนาคารกลางออสเตรเลียมีแนวโน้มไม่ส่งสัญญาณสนับสนุนค่าเงินออสซีเพิ่มเติม หลังรายงาน GDP อ่อนแอและตัวเลขเงินเฟ้อที่ชะลอลง ตลาดอนุพันธ์ขณะนี้กำหนดราคาโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนไว้ใกล้ศูนย์ อย่างไรก็ดี ความอ่อนแอภายในประเทศดังกล่าวถูกกลบด้วยปัญหาที่หนักหนากว่าสำหรับเศรษฐกิจญี่ปุ่น
ความอ่อนค่าของเยนเป็น “แกนหลัก” ที่น่าจับตาของการเทรดนี้ และเราคาดว่าจะยังคงอยู่ เศรษฐกิจญี่ปุ่นเพิ่งหดตัวในอัตรารายปี (annualized) 2.0% ในไตรมาสแรก และข้อมูลภาคบริการเดือนพฤษภาคมสะท้อนการชะงักตัวที่น่ากังวลหลังขยายตัวมากกว่าหนึ่งปี แรงกดดันเชิงพื้นฐานเหล่านี้บ่งชี้ว่าเยนมีแนวโน้มทำผลงานต่ำกว่าสกุลเงินอื่นต่อไป
กลยุทธ์สำหรับการเทรดอนุพันธ์
สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ เรามองว่าการซื้อออปชัน Call ของ AUD/JPY เป็นวิธีที่ตรงไปตรงมาในการวางสถานะเพื่อเก็งโอกาสทะลุระดับจิตวิทยา 115.00 กลยุทธ์นี้ช่วยกำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจน ขณะที่ยังเปิดรับอัพไซด์ตามแนวโน้มขาขึ้นที่ต่อเนื่อง ปฏิกิริยาที่ค่อนข้างจำกัดของตลาดต่อคำเตือนเรื่องการแทรกแซง สะท้อนว่าตลาดยังเชื่อมั่นที่จะทดสอบระดับสูงขึ้นต่อไป
อีกทางเลือกหนึ่งคือการขายออปชัน Put แบบนอกเงิน (out-of-the-money) โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike) ต่ำกว่าระดับแนวรับ 114.50 เพื่อสร้างรายได้ วิธีนี้ได้ประโยชน์หากคู่เงินปรับขึ้น เคลื่อนไหวออกข้าง หรือย่อตัวเพียงเล็กน้อย อย่างไรก็ดี นักเทรดควรตระหนักว่า แม้คำเตือนด้วยวาจาจากเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นจะไม่ค่อยได้ผล แต่บทเรียนในปี 2022 ชี้ว่าทางการสามารถเข้าดำเนินการโดยตรงได้ หากการอ่อนค่าของเยนเกิดขึ้นรวดเร็วเกินไป
