ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แข็งค่าขึ้นสู่บริเวณ 99.20 หลังจำนวนตำแหน่งงานว่าง (JOLTS Job Openings) เดือนเมษายนเพิ่มขึ้นเป็น 7.618 ล้านตำแหน่ง จาก 6.887 ล้านตำแหน่งในเดือนมีนาคม สูงกว่าคาดการณ์ที่ 6.88 ล้านตำแหน่ง ขณะเดียวกัน มีการลงนามคำสั่งฝ่ายบริหารเพื่อส่งเสริมนวัตกรรมและความมั่นคงด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งรวมถึงมาตรการยกระดับมาตรฐานความมั่นคงทางไซเบอร์ในหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐฯ ในตลาด FX คู่เงิน EUR/USD ทรงตัวแถว 1.1630 ท่ามกลางแรงหนุนของดอลลาร์ในวงกว้าง ส่วน GBP/USD ขยับขึ้นสู่ใกล้ 1.3470 และ USD/JPY ปรับขึ้นสู่บริเวณ 159.90 จากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่ยังเอื้อดอลลาร์ แม้ตลาดคาด BOJ จะค่อย ๆ ปรับนโยบายสู่ภาวะปกติ
AUD/USD ปรับขึ้นสู่ใกล้ 0.7180 ก่อนข้อมูล GDP ไตรมาส 1 ของออสเตรเลียและดัชนี PMI ของ S&P Global ด้านทองคำแทบไม่เปลี่ยนแปลงบริเวณ 4,490 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยถูกกดดันจากดอลลาร์ที่แข็งขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นลบต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน ขณะที่ WTI ซื้อขายแถว 93.60 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยข้อมูลสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งยังคานกับความกังวลอุปสงค์โลก ปฏิทินข้อมูลระบุว่า วันที่ 3 มิ.ย. มี Spain Services PMI, Germany PMI, Eurozone PMI และ PPI, สหรัฐฯ ADP Employment Change (ค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์), US PMI และยอดสั่งซื้อภาคโรงงาน รวมถึงดุลการค้าออสเตรเลีย; วันที่ 4 มิ.ย. มี CPI สวิตเซอร์แลนด์, ยอดค้าปลีกยูโรโซน, สหรัฐฯ จำนวนการเลิกจ้างและผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน, ผลผลิตแรงงานและต้นทุนแรงงานต่อหน่วยของสหรัฐฯ และรายได้แรงงานเงินสดของญี่ปุ่น; วันที่ 5 มิ.ย. มี GDP และการจ้างงานยูโรโซน และข้อมูลตลาดแรงงานของแคนาดาและสหรัฐฯ
ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ คู่เงินหลัก และกลยุทธ์การเทรด
เรามองว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังทรงตัวแข็งแกร่งใกล้ระดับ 105.20 ได้ จากตลาดแรงงานที่ยังยืดหยุ่นและทำให้ความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยของเฟดถูกเลื่อนออกไป รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-Farm Payrolls) เดือนพฤษภาคมล่าสุดชี้ว่าเพิ่มขึ้น 215,000 ตำแหน่ง สูงกว่าคาดที่ 180,000 ตำแหน่ง ภายใต้สภาวะดังกล่าว การซื้อออปชัน Call บนดอลลาร์ หรือขายออปชัน Put ที่อยู่นอกมูลค่า (out-of-the-money) อาจเป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
EUR/USD ยังถูกกดดันใกล้ 1.0750 จากความแตกต่างของนโยบาย (policy divergence) ระหว่างเฟดและ ECB ที่เด่นชัดขึ้น โดย CPI ยูโรโซนเดือนพฤษภาคมชะลอลงสู่ 2.2% เพิ่มกระแสคาดการณ์ว่า ECB อาจต้องพิจารณาลดดอกเบี้ยเร็วขึ้น เราเชื่อว่าการซื้อ Put บน EUR/USD หรือทำกลยุทธ์ Bear Put Spread เป็นทางเลือกแบบจำกัดความเสี่ยง (defined-risk) เพื่อวางสถานะรับโอกาสอ่อนค่าต่อ
ในสหราชอาณาจักร เงินเฟ้อที่ยังเหนียวตัว โดยล่าสุดอยู่ที่ 3.1% ทำให้ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ยังคงท่าทีคุมเข้ม (hawkish) ส่งผลให้ GBP/USD เผชิญแรงดึงรั้งระหว่างการต่อสู้เงินเฟ้อของ BoE กับความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ สำหรับนักเทรด ภาพนี้ชี้ไปที่การเล่นความผันผวน เช่น ซื้อ Straddle หรือ Strangle บนคู่เงิน ก่อนการประชุมนโยบายครั้งถัดไปของ BoE
ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ กับญี่ปุ่นที่กว้างขึ้นยังหนุน USD/JPY ซึ่งขณะนี้กำลังทดสอบระดับ 157.50 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ใกล้ 4.45% เทียบกับพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีที่ 1.10% เรามองว่าดีมานด์จากกลยุทธ์แคร์รีเทรด (carry trade) มีแนวโน้มดำเนินต่อ ทำให้ Bull Call Spread บน USD/JPY เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจเพื่อเก็บอัพไซด์เพิ่มเติมพร้อมบริหารต้นทุน
สินค้าโภคภัณฑ์: แนวโน้มตลาดทองคำและน้ำมัน
ทองคำฟื้นตัวได้ยาก โดยปัจจุบันซื้อขายราว 2,350 ดอลลาร์/ออนซ์ การผสมผสานระหว่างดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (real yields) ของพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ยังเป็นบวกอย่างชัดเจน เป็นปัจจัยกดดันสำคัญต่อโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทน เรามองว่าการขายออปชัน Call ที่อยู่นอกมูลค่า (out-of-the-money) เทียบกับสถานะที่ถืออยู่ เป็นวิธีสร้างรายได้ในตลาดที่ดูแกว่งในกรอบถึงเอนเอียงทางลบเล็กน้อย
น้ำมันดิบเวสต์เทกซัส (WTI) เคลื่อนไหวในกรอบแคบใกล้ 80 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยถูกหน่วงระหว่างตัวชี้วัดเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งกับสัญญาณอุปสงค์โลกที่อ่อนลง ข้อมูลภาคการผลิตล่าสุดของจีนออกมาน่าผิดหวัง และรายงาน EIA สัปดาห์ก่อนระบุสต็อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นเกินคาด ฉุดให้การปรับขึ้นของราคาถูกจำกัด เรามองว่านี่เป็นโอกาสขายพรีเมียมออปชันด้วยกลยุทธ์อย่าง Iron Condor โดยคาดว่าราคาน้ำมันจะยังแกว่งตัวในกรอบ
