AUD/JPY ซื้อขายแข็งค่าขึ้นใกล้ 114.35 ในช่วงต้นการซื้อขายยุโรปวันอังคาร โดยยังคงมีโทนเชิงบวกเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 100 วัน และได้แรงหนุนจากโมเมนตัม RSI ขาขึ้น ความสนใจของตลาดยังคงอยู่ที่พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ หลังสัญญาณที่สับสนจากประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งระบุว่าเขาคาดว่าจะมีข้อตกลงเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งและขยายเวลาหยุดยิงกับอิหร่าน “ภายในสัปดาห์หน้า” ภายหลังจากคำกล่าวเมื่อวันจันทร์ที่ว่าเขาไม่สนใจหากการเจรจาสิ้นสุดลง
เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นส่งสัญญาณความพร้อมที่จะเข้าแทรกแซงตลาดเงินตราหากจำเป็น ซึ่งท่าทีดังกล่าวอาจช่วยจำกัดการอ่อนค่าต่อของเงินเยน ขณะที่ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) คาซูโอะ อูเอดะ มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ในวันพุธ โดยตลาดจับตาว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้นหลังการประชุมสัปดาห์หน้าหรือไม่ ทางเทคนิค สปอตยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และเส้นกึ่งกลางของ Bollinger Bands โดย RSI อยู่ที่ 57.46 แนวต้านอยู่ที่ 114.75 และแนวรับที่ 113.85; ระดับรองรับขาลงถัดไปอยู่ที่ 112.98 และ 111.30
ความแตกต่างเชิงนโยบายธนาคารกลางและปัจจัยขับเคลื่อนตลาด
เรามองว่าอัตราแลกเปลี่ยน AUD/JPY ยังคงทรงตัวแข็งแกร่งเหนือระดับ 114.00 โดยได้แรงหนุนจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่แข็งแกร่ง ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย อย่างไรก็ดี ข้อมูลเงินเฟ้อออสเตรเลียล่าสุดที่ชะลอลงสู่ 3.1% บ่งชี้ว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) อาจใกล้เข้าสู่ช่วงท้ายของวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงิน มุมมองเชิงบวกของคู่เงินยังคงอยู่ตราบใดที่ราคายังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ 100 วัน
ด้านธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เริ่มส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 15 จุดฐานในการประชุมสัปดาห์หน้า ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มปรับนโยบายให้เป็นปกติอย่างค่อยเป็นค่อยไปตลอดปีที่ผ่านมา การดำเนินการดังกล่าว รวมถึงการส่งสัญญาณเตือนเชิงวาจาที่เข้มขึ้นจากกระทรวงการคลัง น่าจะช่วยจำกัดการอ่อนค่าของเงินเยนในวงกว้างจากระดับปัจจุบัน
ความผันผวน กลยุทธ์ออปชัน และระดับเทคนิคสำคัญ
ความแตกต่างในแนวโน้มของธนาคารกลางกำลังผลักดันให้ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) สูงขึ้น ซึ่งทำให้กลยุทธ์ออปชันน่าสนใจมากขึ้นสำหรับการบริหารความเสี่ยง เรากำลังพิจารณา bull call spreads เพื่อเกาะกระแสขาขึ้นต่อไปพร้อมกำหนดขาดทุนสูงสุดไว้ล่วงหน้า ตัวอย่างเช่น การซื้อคอลออปชันเดือนกรกฎาคมที่ราคาใช้สิทธิ 114.50 และขายคอลออปชันเดือนกรกฎาคมที่ราคาใช้สิทธิ 115.50 ไปพร้อมกัน เป็นแนวทางที่มีความเสี่ยงจำกัดในการเก็งกำไรการปรับขึ้นของราคา
อย่างไรก็ดี ต้องเฝ้าระวังความเสี่ยงจากการแทรกแซงค่าเงินโดยตรงจากทางการญี่ปุ่น คล้ายกับที่เกิดขึ้นในปี 2022 และ 2024 เมื่อเงินเยนอ่อนค่าอย่างรวดเร็ว การพุ่งขึ้นอย่างฉับพลันไปใกล้ระดับ 116.00 อาจจุดชนวนให้เกิดการกลับตัวอย่างรวดเร็ว เพื่อป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว การถือพุทออปชันนอกเงิน (out-of-the-money) บางส่วนที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่า 113.00 อาจทำหน้าที่เป็น “ประกัน” ต้นทุนต่ำ
แนวต้านระยะสั้นบริเวณ 114.75 เป็นอุปสรรคสำคัญด่านแรกของคู่เงิน การทะลุผ่านระดับนี้อย่างชัดเจนจะสะท้อนแรงซื้อที่เพิ่มขึ้นและอาจเป็นสัญญาณให้เพิ่มสถานะฝั่งขาขึ้น ตรงกันข้าม หากไม่สามารถเบรกได้ ราคาอาจย่อตัวลงเพื่อทดสอบแนวรับแรกบริเวณ 113.85
