USD/CHF ปรับขึ้นเล็กน้อยหลังร่วงลงติดต่อกันสองเซสชัน โดยซื้อขายใกล้ 0.7830 ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันจันทร์ ขณะที่เงินฟรังก์สวิสอ่อนค่าลงก่อนการประกาศยอดค้าปลีกที่แท้จริงของสวิตเซอร์แลนด์เดือนเมษายน, ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 1 และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของ SVME เดือนพฤษภาคม นอกจากนี้ ตลาดยังจับตาดัชนี PMI ภาคการผลิตของสถาบันจัดการด้านอุปทาน (ISM) เพื่อประเมินภาวะภาคโรงงานของสหรัฐฯ การปรับขึ้นของคู่นี้ได้รับแรงหนุนจากเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven) ขณะที่ตลาดติดตามพัฒนาการของการเจรจาสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน
รายงานระบุว่า ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ต้องการให้มีการเปลี่ยนแปลงข้อเสนอเพื่อยุติสงครามสหรัฐฯ-อิสราเอลกับอิหร่าน โดยการแก้ไขมุ่งเน้นไปที่กติกาที่เกี่ยวข้องกับช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) และการนำยูเรเนียมเสริมสมรรถนะสูงออกไป Axios ระบุว่า ทรัมป์ต้องการเงื่อนไขที่เข้มงวดขึ้นเกี่ยวกับการจัดการและการกำจัดวัสดุนิวเคลียร์ของอิหร่าน ขณะที่เจ้าหน้าที่ระดับสูงของสหรัฐฯ กล่าวว่า การตอบสนองจากอิหร่านอาจใช้เวลาถึงสามวัน แยกกันนั้น อิสราเอลได้สั่งให้กองกำลังรุกลึกเข้าไปในเลบานอนเพิ่มเติม แม้มีการประกาศหยุดยิงมานานกว่าหกสัปดาห์แล้ว ส่งผลให้ความตึงเครียดกับกลุ่มฮิซบอลเลาะห์ (Hezbollah) ที่ได้รับการหนุนหลังจากอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น
ความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และการวางโพซิชันของตลาด
เรากำลังเห็นกระแสเงินไหลเข้าสู่เงินดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างมีนัยสำคัญ จากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน และการยกระดับสถานการณ์ในเลบานอน ซึ่งบ่งชี้ถึงการวางโพซิชันเพื่อคาดหวังความแข็งแกร่งของ USD ต่อเนื่องเมื่อเทียบกับสกุลเงินอย่างฟรังก์สวิส เรากำลังพิจารณาซื้อออปชันประเภทคอล (call options) บนดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เพื่อใช้ประโยชน์จากแนวโน้มดังกล่าว
ระยะเวลารอการตอบกลับของอิหร่านที่คาดไว้สามวันสร้างช่วง “ความไม่แน่นอนสูง” ซึ่งเหมาะอย่างยิ่งต่อการเพิ่มขึ้นของความผันผวนในตลาด เรากำลังซื้อออปชันคอลบน VIX หลังจากที่ดัชนีได้พุ่งขึ้นมากกว่า 20% ในสัปดาห์ที่ผ่านมาและปิดที่ 24.5 กลยุทธ์นี้จะช่วยป้องกันพอร์ตของเราและสร้างโอกาสทำกำไรจากความผันผวนรุนแรงของตลาดไม่ว่าจะไปทางใดก็ตาม
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ ตลาดพลังงาน และแนวโน้มฟรังก์สวิส
การที่ช่องแคบฮอร์มุซถูกหยิบยกขึ้นมาเป็นประเด็นสำคัญในการเจรจาถือเป็นสัญญาณเตือนที่ชัดเจนต่อฝั่งตลาดพลังงาน ในอดีต การหยุดชะงักใด ๆ ในเส้นทางเดินเรือยุทธศาสตร์นี้ ซึ่งรองรับการขนส่งของเหลวปิโตรเลียมราว 20% ของการบริโภคทั่วโลก มักทำให้ราคาน้ำมันพุ่งแรงทันที โดยน้ำมันดิบเบรนท์ได้ขยับทะลุ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลแล้ว และเรากำลังเพิ่มสถานะฝั่ง Long ผ่านออปชันคอลของ WTI และ Brent ที่มีวันหมดอายุในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม
แม้โดยปกติฟรังก์สวิสจะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในวิกฤตปัจจุบันถูกกลบด้วยอุปสงค์ต่อเงินดอลลาร์สหรัฐในระดับโลก ข้อมูลเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์ที่กำลังจะประกาศ เช่น GDP และ PMI มีแนวโน้มถูกตลาดมองข้าม หากพาดหัวข่าวภูมิรัฐศาสตร์เลวร้ายลง เราคาดว่า USD/CHF จะทดสอบระดับ 0.8000 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า และยังคงถือสถานะ Short CHF ต่อไป
