AUD/USD เคลื่อนไหวเงียบ ๆ ใต้ระดับ 0.7200 หลังดัชนี PMI ภาคการผลิต RatingDog ของจีนชะลอลงสู่ 51.8 ในเดือนพฤษภาคมจาก 52.2 ขณะที่ยังทรงตัวใกล้จุดสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ที่ทำไว้เมื่อวันศุกร์ การเคลื่อนไหวของราคาอยู่ในกรอบ แต่การทะลุผ่าน 0.7180 ก่อนหน้านี้ได้รับความสนใจ เนื่องจากเป็นการยืนเหนือแนวต้านซ้อนทับกันของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 งวดบนกราฟ 4 ชั่วโมง และระดับฟีโบนัชชีรีเทรซเมนต์ 50% ของขาลงในเดือนพฤษภาคม ตัวชี้วัดโมเมนตัมออกมาหลากหลายแต่ยังเอื้อฝั่งบวก โดย RSI ใกล้ 60 และ MACD ยังคงอยู่ในแดนบวก
แรงกดดันมาจากความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์และการคาดการณ์ที่แข็งขึ้นว่าเฟดจะคงท่าทีเข้มงวด (hawkish) ซึ่งช่วยหนุนให้ USD ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์เมื่อวันศุกร์ นอกจากนี้ การลดน้ำหนักการคาดการณ์ต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ RBA ในเดือนมิถุนายนยังถูกมองว่าเป็นเพดานจำกัดด้านบน โดยแนวต้านอยู่ที่ระดับรีเทรซเมนต์ 61.8% ที่ 0.7198 จากนั้น 0.7230 ที่ระดับ 78.6% และโซนจุดสูงสุดของรอบ (cycle high) ใกล้ 0.7271 ส่วนแนวรับอยู่ที่ SMA 100 งวดที่ 0.7177 ควบกับระดับรีเทรซเมนต์ 50% ที่ 0.7175 ตามด้วย 0.7153 ที่ระดับ 38.2% ต่อด้วย 0.7125 ที่ 23.6% และจุดต่ำสุดสวิงราว 0.7079
โครงสร้างทางเทคนิคและแรงกดดันจากปัจจัยพื้นฐาน
เรามองว่าคู่ AUD/USD ยังยืนใกล้จุดสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ แม้ระดับ 0.7200 จะยังเป็นด่านที่ท้าทาย โครงสร้างทางเทคนิคดูเป็นบวกมากขึ้นหลังผ่านแนวต้าน 0.7180 บ่งชี้ว่ายังมีโอกาสปรับขึ้นต่อ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานยังเป็นแรงต้านต่อการรีบาวด์ที่มีนัยสำคัญ
การลดความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยเดือนมิถุนายนโดยธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) มีแนวโน้มจำกัดการปรับขึ้น โดยเฉพาะเมื่อเข้าใกล้การประชุมถัดไปในวันที่ 18 มิถุนายน ปัจจุบันตลาดให้น้ำหนักโอกาสขึ้นดอกเบี้ยน้อยกว่า 15% โดยเฉพาะหลังตัวชี้วัด CPI รายเดือนล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อรายปีชะลอลงสู่ 3.6% ขณะเดียวกันข้อมูล PMI ของจีนที่ออกมาผสมกัน—ตัวเลขทางการหดตัวอย่างไม่คาดคิดลงสู่ 49.5 ขณะที่ผลสำรวจ Caixin ขยายตัวสู่ 51.7—ยิ่งเพิ่มมุมมองระมัดระวังดังกล่าว
ในอีกด้านหนึ่ง ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนจากเฟดที่ยังคงท่าทีเข้มงวด ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (Core PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ ยังคงอยู่เหนือเป้าหมายที่ 2.8% เมื่อเทียบรายปี ตอกย้ำท่าที “รอและดู” ต่อการลดดอกเบี้ย ความแตกต่างเชิงนโยบายที่ยังยืดเยื้อระหว่าง RBA ที่ใกล้เป็นกลาง (neutral) กับเฟดที่ระมัดระวังต่อการผ่อนคลาย น่าจะจำกัดระยะทางการปรับขึ้นของ AUD/USD
กลยุทธ์การเทรดและระดับสำคัญ
ด้วยกรอบด้านบนที่ถูกจำกัด เราเห็นว่าการขายคอลออปชันนอกมูลค่า (out-of-the-money) หรือใช้กลยุทธ์ bear call spread โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike) ใกล้แนวต้าน 0.7230 หรือ 0.7270 อาจเป็นแนวทางที่เหมาะสม กลยุทธ์นี้ช่วยรับพรีเมียม ขณะเดียวกันก็สะท้อนว่าแนวต้านทั้งเชิงเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานยังหนาแน่นเหนือราคา ในอดีต AUD/USD มักทำผลงานได้ต่ำกว่าคาดในช่วงที่ความต่างของนโยบายการเงิน (monetary policy divergence) ขยายตัวแรง คล้ายกับภาพที่เกิดขึ้นช่วงปลายปี 2023
สำหรับผู้ที่คาดว่าราคามีโอกาสกลับตัวลง การซื้อพุต (puts) หรือทำ bear put spread อาจพิจารณาได้หากคู่เงินหลุดต่ำกว่าโซนแนวรับสำคัญที่ 0.7175 อย่างชัดเจน การหลุดต่ำกว่าระดับนี้จะเป็นสัญญาณว่าโมเมนตัมขาขึ้นล่าสุดล้มเหลว แนวรับหลักถัดไปที่ควรจับตาคือบริเวณ 0.7153 และต่อด้วย 0.7125
