USD/CHF ร่วงเกือบ 0.5% สู่บริเวณ 0.7930 ระหว่างการซื้อขายในยุโรปวันจันทร์ ขณะที่กราฟรายวันยังคงประคองคู่เงินไว้ภายใน “กรอบขาขึ้น” (ascending channel) โดยแรงซื้อขายไหลลงต่ำกว่า 0.7950 และยังถูกจำกัดด้านบนด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 9 วัน สะท้อนภาวะแกว่งตัวพักฐานระยะสั้น แม้ราคายังยืนเหนือ EMA 50 วันได้ก็ตาม ด้านโมเมนตัมให้สัญญาณผสม: RSI 14 วันมีการระบุไว้ราว 54 ในบางการอ่านค่า ขณะที่อีกแหล่งหนึ่งให้ไว้ใกล้ 60 ซึ่งทั้งสองระดับยังอยู่ในโซนบวกและยังไม่เข้าข่ายภาวะซื้อมากเกินไป (overbought)
ระดับที่ตลาดจับตากระจุกตัวอยู่ใกล้เส้นค่าเฉลี่ยและขอบกรอบราคา หากรีบาวด์ ราคามีโอกาสทดสอบ EMA 9 วันที่ 0.7942 และหากแรงซื้อหนุนต่อเนื่อง เป้าถัดไปคือจุดสูงสุดในรอบ 6 เดือนที่ 0.8042 (31 มี.ค.) จากนั้นเป็นแนวต้านบริเวณขอบบนของกรอบใกล้ 0.8060; หากทะลุผ่านได้ จะเปิดทางไปยังจุดสูงสุดใกล้ระดับสูงรอบเกือบ 1 ปีที่ 0.8171 ซึ่งทำไว้ในเดือนสิงหาคม 2025 ฝั่งขาลง แนวรับอยู่แถว 0.7920 บริเวณฐานกรอบ ตามด้วย EMA 50 วันที่ 0.7881; หากหลุดลงไป โฟกัสจะย้ายไปที่จุดต่ำสุดในรอบ 3 เดือนที่ 0.7761 (8 พ.ค.)
ภาพรวมทางเทคนิคและกลยุทธ์ฝั่งขาขึ้น
เรากำลังเห็น USD/CHF แสดงความแข็งแกร่งเชิงโครงสร้างภายในกรอบขาขึ้น แม้ล่าสุดอ่อนตัวลงต่ำกว่า 0.7950 โดยการที่ราคายังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน บ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวยังไม่เสียทรง ซึ่งอาจเป็นโอกาสในการวางสถานะเพื่อคาดหวังการกลับมาปรับขึ้นอีกครั้ง
จากโครงสร้างทางเทคนิค เรามองความอ่อนแรงรอบนี้เป็นจังหวะเข้าซื้อฝั่งกระทิงในระดับที่น่าสนใจกว่า การซื้อออปชัน Call ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) แถว 0.8000 และมีอายุสัญญาอีก 30–45 วันดูน่าสนใจ กลยุทธ์นี้เปิดโอกาสรับประโยชน์จากการรีบาวด์ไปหาไฮเดือนมีนาคมที่ 0.8042 พร้อมกำหนดความเสี่ยงสูงสุดได้ชัดเจน
มุมมองเชิงบวกนี้ยังได้รับแรงหนุนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ขยายตัวระหว่างธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) โดย SNB เพิ่งปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงสู่ 1.25% ในการประชุมเดือนมิถุนายน 2024 สะท้อนท่าทีผ่อนคลาย (dovish) ขณะที่เงินเฟ้อสหรัฐล่าสุดแกว่งอยู่ราว 3.3% และตลาดแรงงานยังแกร่ง เพิ่มโอกาสที่ Fed จะคงดอกเบี้ย “สูงนาน” (higher for longer) ความแตกต่างของปัจจัยพื้นฐานดังกล่าวหนุนดอลลาร์สหรัฐเหนือฟรังก์สวิสอย่างมีนัยสำคัญ
หากราคาหยุดลงและตั้งฐานได้บริเวณแนวรับ 0.7920 (พื้นกรอบ) เป้าหมายแรกจะอยู่ที่ 0.8042 และหากทะลุระดับดังกล่าวอย่างชัดเจน อาจเห็นการเร่งตัวขึ้นไปทดสอบขอบบนของกรอบใกล้ 0.8060 โดยในเชิงสถิติ เมื่อคู่นี้เข้าสู่เทรนด์แล้ว มักมีแนวโน้มต่อเนื่องได้หลายสัปดาห์
การบริหารความเสี่ยงและฉากทัศน์ทางเลือก
อย่างไรก็ดี จำเป็นต้องบริหารความเสี่ยงหากแนวรับสำคัญแตกหัก การหลุดต่ำกว่า EMA 50 วันที่ 0.7881 จะเป็นสัญญาณเตือนความเป็นไปได้ของการกลับทิศแนวโน้ม ในกรณีนี้ เราจะพิจารณาซื้อออปชัน Put เพื่อเฮดจ์สถานะ Long หรือเพื่อเก็งกำไรจากการปรับลงต่อไปหาโลว์เดือนพฤษภาคมที่ 0.7761
การพักตัวปัจจุบันที่ถูกบีบอยู่ระหว่างเส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้นและระยะกลาง บ่งชี้ว่าตลาดกำลังสะสมพลังเพื่อการเคลื่อนไหวครั้งสำคัญ เราอาจพิจารณากลยุทธ์ Long Straddle ด้วยการซื้อทั้งออปชัน Call และ Put เพื่อทำกำไรจากการเบรกเอาต์แรงได้ทั้งสองทิศทาง โดยจะเหมาะเป็นพิเศษก่อนการประกาศรายงานเงินเฟ้อที่จะมาจากทั้งสหรัฐและสวิตเซอร์แลนด์ในระยะถัดไป
