AUD/JPY แข็งค่าขึ้นมาเคลื่อนไหวบริเวณ 113.35 ในช่วงต้นการซื้อขายยุโรปวันจันทร์ ได้แรงหนุนจากรายงานข่าวเกี่ยวกับข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ–อิหร่าน ซึ่งช่วยเพิ่มความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงและหนุนสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง โดย CNN ระบุว่าข้อตกลงดังกล่าวจะมีผลในวันศุกร์ ขณะที่โดนัลด์ ทรัมป์กล่าวว่าสหรัฐฯ จะยกเลิกการปิดล้อมทางเรือต่อท่าเรืออิหร่าน และช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเปิดอีกครั้งหลังลงนามข้อตกลงเสร็จสิ้น จากนี้โฟกัสย้ายไปที่การตัดสินใจนโยบายในวันอังคารของ RBA และ BoJ
RBA คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงเป็นครั้งแรกของปีนี้ หลังตลาดเงินปรับลดความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ส่วนในญี่ปุ่น ผลสำรวจของ Reuters ชี้ว่านักเศรษฐศาสตร์มองว่า BoJ มีแนวโน้มปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายสู่ 1.25% ในไตรมาส 4 หลังจากขยับขึ้นสู่ 1.0% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งจะเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995 เชิงเทคนิค คู่เงินยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันใกล้ 111.90 และแนวล่างของ Bollinger Band แถว 112.25 โดยมีแนวต้านที่เส้นกึ่งกลาง Bollinger ใกล้ 113.60 และแนวบนราว 114.92; RSI อยู่ใกล้ระดับ 50
นโยบายธนาคารกลางที่สวนทางกันเป็นตัวกำหนดภาพ
เรามองว่า AUD/JPY ได้แรงหนุนชั่วคราวจากรายงานข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน ซึ่งกระตุ้นการรับความเสี่ยง อย่างไรก็ดี เราเชื่อว่าการเคลื่อนไหวหลักในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าจะถูกขับเคลื่อนโดยทิศทางที่แตกต่างกันอย่างชัดเจนของธนาคารกลางออสเตรเลีย (Reserve Bank of Australia) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan) โดยเหตุการณ์สำคัญที่ต้องจับตาคือการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของทั้งสองแห่งในวันอังคารนี้
เราคาดว่า RBA จะพักการขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งน่าจะจำกัดโอกาสแข็งค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย มุมมองนี้สอดคล้องกับข้อมูลล่าสุดที่ชี้ว่า CPI รายไตรมาสของออสเตรเลียชะลอลงมาอยู่ที่ 3.5% ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย ขณะที่อัตราว่างงานขยับขึ้นเป็น 4.2% ตัวเลขเหล่านี้เปิดช่องให้ธนาคารกลางเลือกคงนโยบายและประเมินภาวะเศรษฐกิจต่อ
ในทางตรงกันข้าม เราเตรียมรับมือเยนญี่ปุ่นที่อาจแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจาก BoJ ถูกคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ 1.0% การเปลี่ยนทิศทางนี้ได้รับแรงสนับสนุนจากการเจรจาค่าจ้างฤดูใบไม้ผลิ “shunto” ของญี่ปุ่น ซึ่งให้ผลค่าจ้างเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 5.5% สูงสุดในรอบกว่าสามทศวรรษ การเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่งนี้ทำให้ BoJ มี “ไฟเขียว” ในการเดินหน้าคุมเข้มนโยบายการเงินต่อ
กลยุทธ์การเทรดท่ามกลางความผันผวนจากธนาคารกลาง
ด้วยปัจจัยพื้นฐานที่ปะทะกันเช่นนี้ เรามองว่าการรีบาวด์ใดๆ ที่ขึ้นไปสู่โซนแนวต้าน 113.60 ถึง 114.90 เป็นโอกาสในการเปิดสถานะขาย (short) เราพิจารณาซื้อออปชัน Put ของ AUD/JPY เพื่อทำกำไรจากความเป็นไปได้ของการปรับลง พร้อมบริหารความเสี่ยงท่ามกลางความผันผวนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากการประชุมธนาคารกลาง กลยุทธ์นี้ทำให้เราสามารถเดิมพันฝั่งเยนแข็งค่า โดยไม่ต้องเผชิญความเสี่ยงขาขึ้นแบบไม่จำกัดจากกรณีมีการประกาศที่ “เซอร์ไพรส์”
กลยุทธ์ของเราจะยืนยันมากขึ้นหากคู่เงินหลุดแนวรับเริ่มต้นบริเวณ 112.25 การปรับลงอย่างชัดเจนต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันใกล้ 111.90 จะเป็นสัญญาณว่าแนวโน้มขาขึ้นเริ่มอ่อนแรง และการปรับฐานที่ใหญ่ขึ้นได้เริ่มต้นแล้ว รูปแบบนี้สอดคล้องกับประวัติศาสตร์การคลายสถานะ carry trade ที่มักเกิดขึ้นในวัฏจักรก่อนๆ เมื่อ BoJ เปลี่ยนจากนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายไปสู่แบบเข้มงวด
