ราคาบ้านในสหราชอาณาจักรตามการวัดของดัชนี Rightmove House Price Index เพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมิถุนายน พลิกกลับจากการหดตัวรายปีก่อนหน้า โดยค่าก่อนหน้าอยู่ที่ -0.3% สะท้อนการกลับเข้าสู่แดนบวกหลังจากช่วงที่อ่อนตัวลงก่อนหน้านี้
การขยับจาก -0.3% มาเป็น 0.5% สะท้อนการฟื้นตัวของโมเมนตัมราคาบ้านรายปีตามการวัดของดัชนีดังกล่าว ดังนั้นตัวเลขเดือนมิถุนายนจึงเป็นสัญญาณที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับจุดอ้างอิงก่อนหน้า แม้การปรับขึ้นยังอยู่ในระดับไม่มากในเชิงรายปี
การฟื้นตัวของตลาดและตัวชี้วัดเศรษฐกิจ
เรากำลังเห็นการเติบโตราคาบ้านในสหราชอาณาจักรกลับมาเป็นบวกเมื่อเทียบรายปีเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้ว ซึ่งเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของตลาด การเปลี่ยนจากแดนลบเป็นแดนบวกบ่งชี้ว่าอุปสงค์กำลังเริ่มแข็งแรงขึ้นหลังจากช่วงชะงักงัน การทรงตัวครั้งนี้เป็นสัญญาณสำคัญที่ควรนำไปสู่การทบทวนการถือครองสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับสหราชอาณาจักร
ข้อมูลนี้สอดคล้องกับตัวชี้วัดล่าสุดอื่น ๆ จึงเพิ่มน้ำหนักให้กับสัญญาณดังกล่าว ข้อมูล ONS สัปดาห์ที่แล้วแสดงว่าเงินเฟ้อสหราชอาณาจักรลดลงสู่ 2.8% ต่ำสุดในรอบสองปี เพิ่มโอกาสที่การขยับครั้งถัดไปของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะเป็นการปรับลดดอกเบี้ย แต่อาจเกิดขึ้นช้ากว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ นอกจากนี้ ตัวเลขการอนุมัติสินเชื่อที่อยู่อาศัยเดือนพฤษภาคมซึ่งรายงานโดย BoE เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบรายเดือน ยืนยันความสนใจของผู้ซื้อที่กลับมาอีกครั้ง
นัยต่อการลงทุนในอัตราดอกเบี้ย ฟอเร็กซ์ และหุ้น
สำหรับนักเทรดอัตราดอกเบี้ย ความแข็งแกร่งของภาคที่อยู่อาศัยช่วยลดความเร่งด่วนของการปรับลดดอกเบี้ย BoE ในระยะใกล้ เราเชื่อว่าตลาดอาจประเมินโอกาสที่ดอกเบี้ยจะทรงตัวตลอดช่วงซัมเมอร์ต่ำเกินไป ดังนั้นเราจึงมองหาสถานะที่ได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นเล็กน้อยของอัตราผลตอบแทนระยะสั้น เช่น การขายฟิวเจอร์ส SONIA ส่งมอบเดือนกันยายน
มุมมองนี้เป็นบวกต่อเงินปอนด์อังกฤษ เนื่องจากเศรษฐกิจที่ทรงตัวช่วยลดความจำเป็นของการผ่อนคลายนโยบายการเงินเชิงรุก เรามองว่า GBP/USD มีโอกาสต่อยอดความแข็งแกร่งล่าสุดและทดสอบระดับ 1.3000 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เรากำลังพิจารณาซื้อออปชันคอลระยะใกล้บนคู่เงินดังกล่าวเพื่อวางสถานะรับโอกาสขาขึ้น
ในตลาดหุ้นสหราชอาณาจักร เราคาดว่าสัญญาณนี้จะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทที่พึ่งพาอุปสงค์ในประเทศ โดยเฉพาะในดัชนี FTSE 250 เรากำลังพิจารณาออปชันคอลในหุ้นผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่และ ETF กลุ่มธนาคาร ซึ่งมีความอ่อนไหวสูงต่อความเชื่อมั่นผู้บริโภคและต้นทุนการกู้ยืม ตามประวัติศาสตร์ กลุ่มเหล่านี้มักเป็นผู้นำตลาดในช่วงเริ่มต้นของการฟื้นตัวของตลาดที่อยู่อาศัย
ความเสี่ยงที่ลดลงของภาวะถดถอยรุนแรงในตลาดที่อยู่อาศัยยังน่าจะกดให้ความผันผวนของสินทรัพย์สหราชอาณาจักรลดลง ทำให้กลยุทธ์ขายออปชันเพื่อสร้างรายได้มีความน่าสนใจมากขึ้น เรากำลังประเมินการขายพุตที่อยู่นอกกรอบราคา (out-of-the-money) บน FTSE 250 เนื่องจากเราเชื่อว่าดัชนีมีฐานแนวรับที่แข็งแรงขึ้นแล้ว
