นายกรัฐมนตรีปากีสถาน เชห์บาซ ชารีฟ กล่าวว่า สหรัฐฯ และอิหร่านได้ตกลงทำข้อตกลงเพื่อยุติสงครามที่ยืดเยื้อมานานเกือบ 4 เดือน ตามรายงานของ Bloomberg โดยระบุว่าทั้งสองฝ่ายประกาศยุติปฏิบัติการทางทหารบนทุกแนวรบ “ทันทีและถาวร” รวมถึงในเลบานอน ด้านประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ โพสต์ผ่านโซเชียลมีเดียว่า ข้อตกลงกับอิหร่าน “เสร็จสมบูรณ์” พร้อมเสริมว่าเขาได้อนุมัติให้เปิดช่องแคบฮอร์มุซแบบ “ไม่เก็บค่าผ่านทาง” และในเวลาเดียวกันให้ยุติการปิดล้อมทางเรือของสหรัฐฯ ทันที
สภาความมั่นคงแห่งชาติอิหร่านยืนยันข้อตกลงหยุดยิง โดยระบุว่าการเจรจาขั้นสุดท้ายจะเริ่มขึ้นหลังจากอีกฝ่ายปฏิบัติตามพันธกรณีภายใต้บันทึกความเข้าใจ ขณะที่เจ้าหน้าที่อิหร่านระบุว่าการปิดล้อมทางทะเลควรยุติ “ทันทีและโดยสิ้นเชิง” ราคาน้ำมันปรับลงจากพาดหัวข่าวดังกล่าว โดย West Texas Intermediate (WTI) ลดลง 3.15% ในวันนั้น มาอยู่ที่ 80.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล WTI เป็นเกณฑ์อ้างอิงน้ำมันดิบชนิดเบาและกำมะถันต่ำจากสหรัฐฯ ที่กระจายผ่านศูนย์กลาง Cushing โดยราคาถูกกำหนดจากอุปสงค์-อุปทาน ความเสี่ยงจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และมาตรการคว่ำบาตร ตลอดจนการตัดสินใจโควต้าของ OPEC และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ข้อมูลสต็อกรายสัปดาห์จาก API และ EIA ก็สามารถขยับราคาได้เช่นกัน โดยผลมักใกล้เคียงกัน (ต่างกันไม่เกิน 1%) ราว 75% ของเวลา
ผลกระทบของข้อตกลงสันติภาพต่อราคาน้ำมันและอุปทาน
ข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้เปลี่ยนโฉมภูมิทัศน์พลังงานอย่างมีนัยสำคัญ โดยตัด “พรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์” ก้อนใหญ่ที่ฝังอยู่ในราคาน้ำมันออกไป เราจึงกำลังประเมินว่าตลาดจะเผชิญช่วงเวลาที่ราคาน้ำมันดิบต่ำลงอย่างต่อเนื่อง ขณะที่นักลงทุนย่อยข่าวนี้ ซึ่งส่งสัญญาณมุมมองเชิงลบ (bearish) ที่ชัดเจนและฉับพลันต่อสัญญาล่วงหน้า WTI และ Brent ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เรามองว่าการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งช่วยยืนยันความปลอดภัยของการขนส่งน้ำมันราว 21 ล้านบาร์เรลต่อวันผ่านเส้นทางดังกล่าว และทำให้ความกังวลหลักด้านซัพพลายเชนหายไปในทันที ปัจจัยที่สำคัญยิ่งกว่าคือการกลับเข้าสู่ตลาดของน้ำมันดิบอิหร่าน ซึ่งอาจเพิ่มอุปทานโลกได้มากกว่า 1 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยอุปทานที่เพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นในช่วงที่อุปสงค์โลกเริ่มมีสัญญาณอ่อนตัวลง ตามรายงานล่าสุดของ EIA
กลยุทธ์การเทรดและความเสี่ยงของตลาด
สำหรับแนวทางการเทรด เราคาดว่าความผันผวนโดยนัย (implied volatility) จะปรับลดลงอย่างรวดเร็ว หลังพุ่งสูงจากความขัดแย้ง ดัชนีความผันผวนน้ำมันดิบ (OVX) อาจลดลงจากระดับสูงล่าสุดเหนือ 35 กลับสู่ค่าเฉลี่ยระยะยาวบริเวณช่วงกลาง 20s ดังนั้นเราจึงมองหากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากราคาลดลงและความผันผวนที่ยุบตัว เช่น การซื้อ put spread หรือการขาย call spread
ขณะที่ WTI ได้หลุดแนวรับ 80 ดอลลาร์แล้ว เราตั้งเป้าการปรับลงสู่ช่วง 72–75 ดอลลาร์ในระยะสั้น ในอดีต การคลี่คลายความเสี่ยงใหญ่ด้านอุปทาน เช่น ข้อตกลงนิวเคลียร์อิหร่านปี 2015 มักนำไปสู่แรงกดดันขาลงของราคาที่ลากยาว เราจะติดตามข้อมูลสต็อกรายสัปดาห์อย่างใกล้ชิด เพราะขณะนี้เราคาดว่าจะเห็นสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ความเสี่ยงสวนทางที่สำคัญที่สุดต่อมุมมองนี้ คือความเป็นไปได้ของการตอบสนองแบบประสานกันจาก OPEC+ เราคาดว่ากลุ่มอาจพิจารณาเรียกประชุมฉุกเฉินเพื่อประกาศลดกำลังการผลิตเพิ่มเติมเพื่อพยุงตลาดและสร้าง “พื้นราคา” ใหม่ ข่าวใด ๆ เกี่ยวกับการประชุมดังกล่าวจะเป็นสัญญาณสำคัญที่อาจทำให้เราต้องลดขนาดการถือสถานะฝั่งชอร์ต (short positions) ลง
