ราคาทองคำปรับขึ้นในวันพฤหัสบดี หลังจากประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ให้ความเห็นว่าสหรัฐฯ และอิหร่านใกล้บรรลุข้อตกลง ซึ่งกดดันค่าเงินดอลลาร์และช่วยให้ทองคำฟื้นตัวบางส่วนจากการร่วงลงในวันพุธ ทองคำสปอต XAU/USD ซื้อขายที่ 4,212 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 3.50% ทรัมป์ระบุว่าอาจลงนามข้อตกลงได้เร็วสุดภายในช่วงสุดสัปดาห์ ซึ่งอาจทำให้การสัญจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับมาเปิดได้อีกครั้ง; สำนักข่าว FARS ที่เชื่อมโยงกับอิหร่านรายงานว่า สหรัฐฯ ยอมรับร่างข้อความที่อิหร่านเสนอ และมีแนวโน้มได้รับอนุมัติจากผู้มีอำนาจระดับสูง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) ลดลง 0.42% มาอยู่ที่ 99.66 หนุนโลหะที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย

ด้านข้อมูลเศรษฐกิจ ราคาผู้ผลิตสหรัฐฯ (PPI) เพิ่มขึ้น 6.5% เมื่อเทียบรายปีในเดือนพฤษภาคม จาก 5.7% ในเดือนเมษายน และสูงกว่าคาดการณ์ที่ 6.4% ขณะที่ PPI พื้นฐาน (core PPI) เพิ่มขึ้น 4.9% ต่ำกว่าคาดที่ 5.4% และทรงตัวเท่ากับเดือนเมษายน Prime Terminal ระบุว่าการประกาศ PPI ประกอบกับ CPI ในวันก่อนหน้า ทำให้การคาดการณ์ของตลาดต่อการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ช่วงปลายปี 2026 ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 6 มิ.ย. เพิ่มขึ้นเป็น 229K สูงกว่าคาดที่ 219K โดยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นเดือนมิถุนายนจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนมีกำหนดเผยแพร่ในภายหลัง เชิงเทคนิค ทองคำเคยทำจุดต่ำสุดในรอบ 6 เดือนที่ 4,023 ดอลลาร์ หลังหลุดระดับ 4,098 ดอลลาร์; RSI ยังอยู่ในภาวะขายมากเกินไป (oversold) แต่ยังเหนือ 20 การหลุดต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์จะเปิดทางสู่ 3,886 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านอยู่ที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) ที่ 4,443 ดอลลาร์ และถัดไปที่ 4,500 ดอลลาร์

Impact Of Geopolitical Events And Market Volatility

เรามองว่าการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงของราคาทองคำครั้งนี้เป็นผลโดยตรงจากข่าวความเป็นไปได้ของข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่าน ซึ่งทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง อย่างไรก็ดี เราเชื่อว่านี่อาจเป็นการดีดตัวชั่วคราวที่ขับเคลื่อนด้วยข่าว มากกว่าจะเป็นการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มเชิงพื้นฐาน ความแข็งแกร่งดังกล่าวจึงอาจเป็นระดับที่น่าสนใจสำหรับการเริ่มต้นเปิดสถานะฝั่งลบ (bearish) ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า

แรงกระแทกจากภูมิรัฐศาสตร์มักสร้างความผันผวนระยะสั้นที่ทำให้นักเทรดตีความผิดพลาดได้ ในอดีต พาดหัวข่าวลดความตึงเครียดในตะวันออกกลางในลักษณะคล้ายกันมักทำให้ทองคำดีดขึ้น ก่อนกลับไปตามแนวโน้มเดิมเมื่อตลาดซึมซับข่าวแล้ว เมื่อพิจารณาว่าดัชนีความผันผวนทองคำของ CBOE (GVZ) มักพุ่งขึ้นในเหตุการณ์เช่นนี้ เรามองว่าเป็นช่วงความเสี่ยงและโอกาสที่เพิ่มขึ้น ไม่ใช่สัญญาณของขาขึ้นที่ยั่งยืน

Technical Analysis And Trading Strategies

ข้อมูลเศรษฐกิจพื้นฐาน เช่น จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานที่เพิ่มขึ้น และรายงานเงินเฟ้อที่ออกมาผสมผสาน สร้างความไม่แน่นอน แต่ความคาดหวังของตลาดต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ภายในสิ้นปียังคงเป็นแรงกดดันสำคัญต่อทองคำ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแม้จะอ่อนลงในวันนี้ แต่ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาแสดงให้เห็นแรงหนุนพื้นฐาน และ Fed ที่มีท่าทีเข้มงวด (hawkish) มีแนวโน้มจะตอกย้ำแนวโน้มนั้น ดอลลาร์ที่แข็งค่าทำให้ทองคำมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ จึงจำกัดโอกาสการปรับขึ้น

ในมุมมองเชิงเทคนิค แนวโน้มโดยรวมของทองคำยังเป็นขาลง และการรีบาวด์ครั้งนี้ทำให้ราคาเข้าใกล้แนวต้านสำคัญ เรามองการขยับขึ้นสู่บริเวณ 4,200 ดอลลาร์เป็นโอกาสในการขายที่ราคาดีกว่า โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day moving average) แถว 4,443 ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นเพดานหลัก ดัชนี RSI บ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงยังมีพื้นที่ให้ดำเนินต่อได้ เมื่อแรงซื้อระยะสั้นเริ่มลดลง

ดังนั้น เราจึงมองหากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการปรับลงของราคาทองคำในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า การซื้อออปชัน Put ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) ต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์จะช่วยให้เราใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวลงไปยังแนวรับที่ 3,886 ดอลลาร์ พร้อมกำหนดความเสี่ยงอย่างชัดเจน หรืออีกทางหนึ่ง เราอาจตั้งกลยุทธ์ Bear Call Spread เพื่อรับพรีเมียม โดยเดิมพันว่าราคาจะไม่ทะลุแนวต้านสำคัญ

มุมมองฝั่งลบของเราจะถูกท้าทายก็ต่อเมื่อทองคำสามารถกลับมายืนเหนือและรักษาระดับเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 4,443 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง การยืนเหนือระดับดังกล่าวอย่างต่อเนื่องจะสะท้อนการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของตลาด และทำให้เราต้องทบทวนสถานะของเรา จนกว่าจะเกิดเหตุการณ์นั้น เราจะมองการรีบาวด์ลักษณะนี้เป็น “โอกาสในการขาย”