อัปเดตอัตราส่วนทองคำต่อเงิน
อัตราส่วนทองคำ/เงินอยู่ที่ 61.28 ในวันพฤหัสบดี ลดลงจาก 61.73 ในวันพุธ อัตราส่วนนี้บอกว่า “เงิน” กี่ออนซ์มีมูลค่าเท่ากับ “ทองคำ” 1 ออนซ์ เงินถูกซื้อขายเป็นโลหะมีค่า และใช้เป็นที่เก็บมูลค่าและเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน (ใช้เพื่อซื้อขายสินค้า/บริการแทนเงินตราได้) สามารถซื้อเป็นเหรียญหรือแท่ง หรือซื้อขายผ่านผลิตภัณฑ์อย่างกองทุน ETFs (กองทุนที่ซื้อขายในตลาดเหมือนหุ้น) ที่ติดตามราคาเงิน ปัจจัยที่ขับเคลื่อนราคา ได้แก่ ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ (ความตึงเครียดระหว่างประเทศ), ความกังวลเศรษฐกิจถดถอย (เศรษฐกิจหดตัว), อัตราดอกเบี้ย และการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ เพราะเงินถูกตั้งราคาเป็นดอลลาร์ ปริมาณอุปทานจากการทำเหมือง, อัตราการรีไซเคิล และระดับความต้องการซื้อก็มีผลต่อราคาเช่นกัน การใช้ในอุตสาหกรรม เช่น อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์และพลังงานแสงอาทิตย์ อาจทำให้ความต้องการและระดับราคาปรับเปลี่ยน เงินมักเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับทองคำ และอัตราส่วนทองคำ/เงินใช้เปรียบเทียบมูลค่าเชิงสัมพัทธ์ของทั้งสองมุมมองตลาดและการวางสถานะ
จากการปรับขึ้นแรง 18.91% ตั้งแต่ต้นปี ต้องยอมรับว่าแรงซื้อฝั่งขาขึ้นยังเด่นชัดและกำลังหนุนราคาเงิน การขึ้นครั้งนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed) เปลี่ยนท่าทีด้านนโยบาย โดยเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาส 4 ปี 2025 สภาพแวดล้อมที่ดอลลาร์อ่อนลงจากการเปลี่ยนนโยบายนี้ช่วยหนุนราคาโลหะอย่างมีนัยสำคัญ ความแข็งแกร่งของราคาไม่ได้มาจากเรื่องเงินตราอย่างเดียว แต่ยังได้แรงหนุนจากความต้องการใช้ในอุตสาหกรรมที่สูง โดยการติดตั้งโซลาร์ PV ทั่วโลก (ระบบผลิตไฟฟ้าจากแผงโซลาร์) ทำสถิติใหม่ในปี 2025 และใช้เงินมากกว่า 190 ล้านออนซ์ ตามข้อมูลอุตสาหกรรมเบื้องต้น ความต้องการต่อเนื่องจากภาคพลังงานสะอาด รวมกับการฟื้นตัวของการผลิตสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ ช่วยสร้าง “ฐานราคา” (ระดับราคาที่มีแรงซื้อรองรับ) ให้ค่อนข้างแข็งแรง อัตราส่วนทองคำ/เงินลดลงมาอยู่ที่ 61.28 ซึ่งสะท้อนว่าเงินทำผลงานดีกว่าทองคำมากในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ในอดีตเมื่ออัตราส่วนลดลงต่ำใกล้ระดับนี้ในปี 2021 มักตามมาด้วยช่วงพักฐาน/แกว่งตัวในกรอบ (consolidation คือราคาไม่ไปไกลแต่แกว่งสะสมแรง) ทำให้มีโอกาสว่าในระยะสั้น “กำไรง่ายๆ” จากการไล่ขึ้นอาจลดลง เมื่อราคาขึ้นเหนือ 84 ดอลลาร์ ความผันผวนโดยนัยในออปชันของเงิน (implied volatility คือระดับความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาพรีเมียมออปชัน) น่าจะสูงขึ้นและอาจเกิดโอกาส กลุ่มนักลงทุนเชิงบริหาร (managed money คือกองทุน/ผู้จัดการเงินมืออาชีพ) มีสถานะสุทธิฝั่งซื้อในฟิวเจอร์สเงิน (net-long คือถือสัญญาซื้อสุทธิมากกว่าสัญญาขาย) สูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปีตามข้อมูลปลายกุมภาพันธ์ 2026 ซึ่งบางครั้งอาจนำไปสู่การย่อตัวระยะสั้น ผู้เทรดอาจพิจารณาซื้อพุทเพื่อป้องกันความเสี่ยง (protective put คือซื้อออปชันขายเพื่อกันราคาลง) สำหรับการถือเงินจริง หรือใช้กลยุทธ์อย่างคอลเครดิตสเปรด (call credit spread คือขายคอลและซื้อคอลอีกตัวที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าเพื่อรับพรีเมียมและจำกัดความเสี่ยง) เพื่อมุมมองระมัดระวังแบบกลางๆ ถึงค่อนไปทางลบในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
