ทองคำได้แรงหนุนจากดอลลาร์อ่อนค่า
ความต้องการทองคำเพิ่มขึ้นด้วย เพราะเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า ทำให้ทองคำที่ตั้งราคาเป็นดอลลาร์ “ถูกลง” สำหรับผู้ซื้อที่ใช้เงินสกุลอื่น หนังสือพิมพ์ The New York Times ที่ Reuters อ้างรายงานว่า กระทรวงข่าวกรองของอิหร่านส่งสัญญาณไปยัง CIA (หน่วยข่าวกรองต่างประเทศของสหรัฐฯ) เรื่องความเป็นไปได้ของการเจรจา แต่เตหะรานออกมาปฏิเสธในภายหลัง สหรัฐฯ เตรียมใช้ภาษีนำเข้าชั่วคราวทั่วโลก 15% แทน 10% ที่เริ่มใช้หลังศาลฎีกาสหรัฐฯ (ศาลสูงสุดของประเทศ) ยกเลิกภาษีเดิมส่วนใหญ่ รัฐมนตรีคลัง สก็อตต์ เบสเสนต์ กล่าวว่าอัตรานี้อาจกลับไปใกล้ระดับเดิมภายในห้าเดือน เมื่อการสอบสวนการค้าใหม่ ๆ ดำเนินต่อ ราคาน้ำมันและก๊าซที่สูงขึ้นทำให้กังวลเงินเฟ้อ (ราคาสินค้าและบริการโดยรวมแพงขึ้น) และทำให้คาดการณ์การลดดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve หรือ Fed) ลดลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี (ผลตอบแทนจากการถือพันธบัตร) เพิ่มขึ้นเป็นวันที่สี่ติดต่อกันแตะ 4.11% ทองคำซื้อขายใกล้ 5,160 ดอลลาร์ และยืนเหนือ 5,150 ดอลลาร์ โดยยังอยู่ใน “กรอบขาขึ้น” (แนวโน้มราคาไต่สูงขึ้นเป็นช่วง) ค่า EMA 9 วัน (เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบให้น้ำหนักกับราคาล่าสุดมากกว่า) อยู่ที่ 5,163 ดอลลาร์ แนวรับของกรอบอยู่ที่ 5,070 ดอลลาร์ ค่า EMA 50 วันอยู่ที่ 4,874 ดอลลาร์ แนวต้านอยู่ที่ 5,470 ดอลลาร์ และราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์อยู่ที่ 5,598 ดอลลาร์เมื่อ 29 มกราคม; ค่า RSI 14 วัน (ตัวชี้วัดโมเมนตัมที่ดูแรงซื้อแรงขาย) อยู่แถวกลางระดับ 50 ธนาคารกลางสะสมทองคำเพิ่ม 1,136 ตัน มูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยปกติราคาทองคำมักเคลื่อนไหวสวนทางกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรสหรัฐ และอาจปรับขึ้นเมื่อดอกเบี้ยลดลงกลยุทธ์ออปชันในช่วงผันผวนสูง
จากความขัดแย้งที่ยังดำเนินอยู่และกระทบตลาด ควรคาดว่าทองคำจะยังผันผวนสูง ดัชนีความผันผวนของทองคำ (GVZ: ตัวเลขที่สะท้อนความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชัน) พุ่งขึ้นใกล้ระดับที่ไม่เห็นตั้งแต่วิกฤตธนาคารปี 2023 ทำให้การซื้อคอลออปชัน (สัญญาที่ให้สิทธิซื้อในอนาคต) มีราคาแพง ดังนั้นอาจใช้ “คอลสเปรด” (ซื้อคอลหนึ่งสัญญาและขายคอลอีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดต้นทุน) เพื่อคาดหวังราคาขึ้นต่อ โดยควบคุมค่าพรีเมียม (ค่าใช้สิทธิ/ราคาสัญญา) ให้ต่ำลง แนวทางหนึ่งคือ ซื้อคอลออปชันเดือนเมษายนที่ราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่ใช้สิทธิซื้อ) สูงกว่าราคาตลาดเล็กน้อย เช่น แถว 5,200 ดอลลาร์ และขายคอลที่ราคาใช้สิทธิใกล้แนวบนของกรอบแถว 5,450 ดอลลาร์ วิธีนี้ลดต้นทุนเริ่มต้น และให้โอกาสได้ผลตอบแทนที่ดีหากทองยังขึ้นตามวิกฤต โดยยอมแลกกำไรไม่จำกัดกับโอกาสทำกำไรที่มีความเป็นไปได้สูงขึ้น ยังต้องระวังความเสี่ยงที่สถานการณ์คลี่คลายอย่างรวดเร็ว ตามสัญญาณข่าวเรื่องการเจรจาสันติภาพที่ขัดแย้งกัน หากสงบเร็ว ทองอาจถูกขายแรง คล้ายการย่อตัว 4% ภายในสัปดาห์เดียวช่วงปลายปี 2024 หลังมีความหวังเรื่องหยุดยิงในยูเครน เพื่อป้องกันความเสี่ยงนี้ การถือพุทออปชันนอกเงิน (out-of-the-money: ราคาใช้สิทธิไม่เอื้อให้ใช้สิทธิในตอนนี้ จึงมักถูกกว่า) บางส่วน อาจช่วยเป็น “ประกันความเสี่ยง” (hedge: ลดผลกระทบขาดทุน) สำหรับสถานะซื้อ ความกังวลเงินเฟ้อที่กลับมา จากราคาพลังงานที่พุ่ง เป็นปัจจัยกดดันสำคัญ เมื่อดูตลาดสัญญาล่วงหน้าเฟดฟันด์ (fed funds futures: สัญญาที่สะท้อนความคาดหวังดอกเบี้ยนโยบายของเฟด) นักเทรดลดความคาดหวังการลดดอกเบี้ยไตรมาสสองลงมาก โดยความน่าจะเป็นต่ำกว่า 30% จากมากกว่า 70% ตอนต้นปี ปัจจัยนี้รวมกับยีลด์พันธบัตรที่สูงขึ้น อาจจำกัดการขึ้นของทอง หากแรงซื้อแบบสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven: สินทรัพย์ที่คนมักซื้อเมื่อกังวลความเสี่ยง) เริ่มลดลง อย่างไรก็ตาม แรงหนุนพื้นฐานของทองยังแข็งแรง จากการซื้อสะสมของธนาคารกลางต่อเนื่อง ข้อมูล World Gold Council (องค์กรที่รวบรวมข้อมูลและวิจัยตลาดทองคำ) ระบุว่าธนาคารกลางเพิ่มทองเข้าคลังสำรองอีก 1,037 ตันในปี 2025 เป็นปีที่สูงเป็นอันดับสอง แนวโน้มนี้ช่วยพยุงราคา ทำให้การย่อลงจากการคลี่คลายอาจถูกมองเป็นจังหวะซื้อของสถาบันขนาดใหญ่ สร้างบัญชี VT Markets แบบไลฟ์ และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
