Trade Flows And Market Reaction
การส่งออกลดลง 0.9% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนมกราคม หลังจากเพิ่มขึ้น 0.9% ในเดือนก่อนหน้า (ตัวเลขถูก “ปรับทบทวน” จาก 1.0% หมายถึงหน่วยงานแก้ไขตัวเลขย้อนหลังเมื่อมีข้อมูลครบขึ้น) การนำเข้าเพิ่มขึ้น 0.8% ในเดือนมกราคม หลังจากลดลง 1.8% ในเดือนธันวาคม (ปรับทบทวนจาก 0.8%) ธนาคารกลางออสเตรเลีย (Reserve Bank of Australia: RBA) ยังคงท่าที “คุมเข้ม” (hawkish = มีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย/เข้มงวดเพื่อกดเงินเฟ้อ) หลังการตัดสินใจเดือนธันวาคม ผู้ว่าการ Michelle Bullock กล่าวว่าเรื่องเงินเฟ้อเป็นประเด็นหลัก และยังมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ย ในตะวันออกกลาง อิสราเอลระบุว่าเริ่มโจมตีรอบใหม่ทั่วอิหร่าน และโจมตีสิ่งที่เรียกว่าโครงสร้างพื้นฐานของฮิซบอลเลาะห์ในเบรุต อิหร่านปล่อยโดรนโจมตีศูนย์ข้อมูลของ Amazon ในบาห์เรน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risk = ความเสี่ยงจากความขัดแย้งระหว่างประเทศ) อาจหนุนความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe-haven asset = สินทรัพย์ที่คนมักถือเมื่อเกิดความไม่แน่นอน) โดยตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ของสหรัฐ (Initial Jobless Claims = จำนวนคนยื่นขอครั้งแรก) จะประกาศในวันพฤหัสบดีShifting Policy And Commodity Drivers
เราย้อนดูว่าในเดือนมกราคม 2025 ดุลการค้าเกินดุลที่แคบลงของออสเตรเลียกดดันคู่เงิน AUD/USD ในช่วงแรก ตอนนั้นความอ่อนแอทางเศรษฐกิจถูกหักล้างด้วยท่าทีคุมเข้มของ RBA ความตึงเครียดระหว่างข้อมูลที่อ่อนกับธนาคารกลางที่ยังเข้มงวด ทำให้เกิดความไม่แน่นอนสูง เมื่อดูภาพปัจจุบันในเดือนมีนาคม 2026 ท่าทีคุมเข้มของ RBA ลดลงแล้ว เพราะความกังวลเรื่องการเติบโตของเศรษฐกิจโลกเป็นประเด็นหลักตลอดปีที่แล้ว ดุลการค้าของออสเตรเลียตอนนี้พึ่งพาราคาสินค้าโภคภัณฑ์อย่างแร่เหล็กมาก (commodity = สินค้าพื้นฐาน เช่น แร่ น้ำมัน ธัญพืช) ซึ่งราคาผันผวน (volatile = แกว่งแรง) และช่วงหลังพยายามยืนเหนือ 115 ดอลลาร์ต่อหนึ่งตันได้ยาก ท่ามกลางคำถามเรื่องความต้องการจากจีน ทำให้เงินดอลลาร์ออสเตรเลียขึ้นได้ไม่มาก อีกฝั่งหนึ่ง ความต้องการดอลลาร์สหรัฐแบบสินทรัพย์ปลอดภัยยังมีต่อเนื่องหลังเหตุการณ์ในปี 2025 ที่สำคัญกว่านั้น ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: Fed) ลดดอกเบี้ยช้ากว่าที่คาด โดยเงินเฟ้อพื้นฐานของสหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ยังทรงตัวแถว 2.7% (core inflation = เงินเฟ้อที่ตัดราคาที่ผันผวนมาก เช่น อาหารและพลังงาน) ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยนี้ (interest rate differential = ช่องว่างดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศ) ยังคงเอื้อให้ดอลลาร์สหรัฐ (greenback = คำเรียกดอลลาร์สหรัฐ) เหนือดอลลาร์ออสเตรเลีย จากปัจจัยเหล่านี้ เรามองว่า “ความผันผวนโดยนัย” ในออปชัน AUD/USD มีราคาเหมาะสำหรับการเคลื่อนไหวที่อาจเกิดขึ้น (implied volatility = ความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่านราคาออปชัน) นักเทรดอาจพิจารณากลยุทธ์อย่างการซื้อสตราดเดิล (straddle = ซื้อออปชันทั้งฝั่งซื้อและฝั่งขายที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อได้ประโยชน์เมื่อราคาแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) เพื่อเตรียมรับการหลุดกรอบ โดยเฉพาะเมื่อข้อมูลการจ้างงานออสเตรเลียและตัวเลข CPI สหรัฐครั้งถัดไปใกล้ประกาศ (CPI = ดัชนีราคาผู้บริโภค วัดเงินเฟ้อ) วิธีนี้ทำให้กำไรได้จากการเคลื่อนไหวแรงทั้งสองทาง โดยไม่ต้องเดาว่าเหตุการณ์ไหนเป็นตัวจุดชนวน สำหรับผู้ที่ต้องการจัดการความเสี่ยงของสถานะที่มีอยู่ การซื้อพุตออปชัน AUD แบบ “นอกเงิน” (out-of-the-money = ราคาใช้สิทธิยังไกลจากราคาตลาด โอกาสถูกใช้สิทธิน้อยกว่า จึงมักถูกกว่า) เป็นการป้องกันความเสี่ยงที่คุ้มค่า หากราคาร่วงหลุดระดับ 0.6400 แบบกะทันหัน เรายังพิจารณา “สเปรดค่าเงิน” (currency spreads = ถือซื้อคู่หนึ่งและถือขายอีกคู่ เพื่อเน้นปัจจัยเฉพาะ) เช่น ถือซื้อ AUD/NZD (long = ซื้อ/ได้ประโยชน์เมื่อขึ้น) เพื่อแยกปัจจัยฝั่งออสเตรเลียออกจากอิทธิพลของดอลลาร์สหรัฐ วิธีนี้อาจเป็นการเล่น “มูลค่าเทียบกัน” (relative value = เลือกสินทรัพย์ที่ดูดีกว่าเมื่อเทียบกัน) ในตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยความกังวลเรื่องความเสี่ยงโดยรวม Create your live VT Markets account and start trading now.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
