ความเสี่ยงทางการเมืองระหว่างประเทศ และปฏิกิริยาของตลาด
The New York Times รายงานว่าอิหร่านอาจส่งสัญญาณพร้อมเปิดทางสู่การพูดคุยแบบอ้อมกับสหรัฐ ผ่านช่องทางลับ (backchannel: การติดต่อที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ) ด้วยการติดต่อด้านข่าวกรองที่เกี่ยวข้องกับ CIA (หน่วยข่าวกรองกลางของสหรัฐ) อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่สหรัฐยังไม่มั่นใจว่าจะมีการเจรจาในเร็วๆ นี้ ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐออกมาหลากหลาย โดย ADP Employment Change (รายงาน ADP: ตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชนจากบริษัทเอกชน ใช้ดูแนวโน้มแรงงานก่อนตัวเลขทางการ) ระบุว่าการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่ม 63,000 ตำแหน่งในเดือนกุมภาพันธ์ สูงกว่าคาด 50,000 ตำแหน่ง รัฐมนตรีคลังสหรัฐ Scott Bessent กล่าวว่าเขาคาดว่าการจ้างงานจะดีขึ้นในปีนี้ และระบุว่าภาษีนำเข้า (tariffs: ภาษีที่เก็บกับสินค้านำเข้า) อาจเพิ่มขึ้นชั่วคราวราว 15% ระหว่างการทบทวนการค้า นักลงทุนรอตัวเลข ISM Services PMI (ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ: แบบสำรวจที่บอกแนวโน้มกิจกรรมธุรกิจภาคบริการ) ในวันพุธ และยังจับตารายงาน Nonfarm Payrolls (NFP: ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ) ของวันศุกร์ เพื่อใช้ประเมินภาวะตลาดแรงงานสหรัฐและแนวนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐ) เราเห็นว่าการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐเป็นเพียงการพักตัวชั่วคราว ไม่ใช่การเปลี่ยนแนวโน้ม เพราะฉากหลังทางการเมืองระหว่างประเทศยังรุนแรง ความขัดแย้งที่ตะวันออกกลางเป็นปัจจัยหลัก ทำให้เกิดภาวะหนีไปสินทรัพย์ปลอดภัย (flight-to-safety: นักลงทุนลดความเสี่ยงและย้ายเงินไปสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า) ซึ่งท้ายที่สุดมักหนุนดอลลาร์ ผู้เทรดอนุพันธ์ (derivatives: เครื่องมือการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ค่าเงิน) ควรมองการเด้งของ NZD/USD ครั้งนี้เป็นโอกาสทำประกันความเสี่ยง (hedge: ลดผลกระทบหากราคาไปทางที่ไม่ต้องการ) ต่อโอกาสที่ดอลลาร์กลับมาแข็งค่า ความกังวลของตลาดสะท้อนชัดในตัวชี้วัดความผันผวน (volatility metrics: ตัวเลขที่บอกระดับการแกว่งของราคา) โดยดัชนี VIX (ดัชนีความกลัวของตลาดหุ้นสหรัฐ) ทรงตัวเหนือ 22 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวมาก นี่หมายความว่านักลงทุนยอมจ่ายแพงขึ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการแกว่งแรงของราคา เราเห็นว่าการใช้กลยุทธ์ออปชัน (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในราคาและเวลาที่กำหนด) อย่าง straddle (ซื้อออปชัน “ซื้อ” และ “ขาย” พร้อมกันที่ราคาใกล้กัน เพื่อได้ประโยชน์เมื่อราคาแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) บนคู่เงินหลักเป็นแนวทางที่เหมาะ เพื่อทำกำไรจากการเคลื่อนไหวแรงเมื่อสถานการณ์ตะวันออกกลางชัดเจนขึ้นบริบทในอดีต และการตั้งค่าความผันผวน
เมื่อย้อนดูความปั่นป่วนของตลาดในปี 2025 จะเห็นว่าความเชื่อมั่นเรื่องความเสี่ยง (risk sentiment: อารมณ์ตลาดว่าพร้อมรับความเสี่ยงหรือไม่) เปลี่ยนได้เร็วและทำให้คนที่ประมาทเสียหายได้ เช่นเดียวกับช่วงเริ่มต้นความขัดแย้งยูเครนในปี 2022 ที่สอนว่าเหตุการณ์ตึงเครียดทางการเมืองระหว่างประเทศมักทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐถูกซื้ออย่างต่อเนื่อง (sustained bid: มีแรงซื้อหนุนเรื่อยๆ) บทเรียนนี้ชี้ว่าความอ่อนค่าของดอลลาร์รอบนี้ไม่น่าจะอยู่นาน หากความตึงเครียดกับอิหร่านยังเพิ่มขึ้น รายงาน Nonfarm Payrolls ในวันศุกร์เป็นข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญที่สุดสำหรับเรา ตอนนี้รายงาน ADP ที่เพิ่มเพียง 63,000 ตำแหน่งทำให้บรรยากาศตึงเครียด และคาดการณ์รวมของตลาด (consensus estimates: ค่าคาดการณ์เฉลี่ยของนักวิเคราะห์) สำหรับ NFP วันศุกร์ลดลงต่ำกว่า 100,000 ตำแหน่ง หากออกมาอ่อนแอ อาจทำให้ทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐซับซ้อนขึ้น และเพิ่มความผันผวนให้ตลาด จากปัจจัยทั้งหมดนี้ เราวางแผนรับการเคลื่อนไหวแรงในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ความผันผวนคาดการณ์ (implied volatility: ระดับความผันผวนที่สะท้อนจากราคาออปชัน) ของออปชัน NZD/USD อายุหนึ่งสัปดาห์พุ่งเป็น 14.8% บ่งชี้ว่าตลาดเตรียมรับความแกว่งครั้งใหญ่รอบการประกาศ NFP นี่ไม่ใช่ช่วงที่ควรถือตำแหน่งใหญ่โดยไม่ทำประกันความเสี่ยง (unhedged directional bets: การเดิมพันทิศทางราคาโดยไม่ป้องกันความเสี่ยง) ควรเน้นกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากความไม่แน่นอนที่สูงขึ้น สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
