ภาคบริการและก่อสร้างของจีนส่งสัญญาณอ่อนแรง
PMI ภาคนอกภาคการผลิตเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 49.5 สะท้อนว่ากิจกรรมหดตัว และต่ำกว่าที่คาด 49.8 ซึ่งบอกว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนกำลังสะดุดมากกว่าที่คิด โดยเฉพาะภาคบริการและก่อสร้างที่สำคัญ ดังนั้นอาจพิจารณาซื้อ “พุตออปชัน” (put option: สัญญาที่ให้สิทธิขายสินทรัพย์ที่ราคาอ้างอิงภายในเวลาที่กำหนด ใช้ทำกำไร/ป้องกันความเสี่ยงเมื่อคาดว่าราคาจะลง) บนกองทุน ETF (กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้น) ที่เน้นจีน เช่น FXI เพื่อรับมือโอกาสที่ราคาจะปรับลงในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจเพิ่มแรงกดดันให้ธนาคารกลางจีน (People’s Bank of China: ธนาคารกลางของจีน) ออกมาตรการกระตุ้น (stimulus: มาตรการเพิ่มสภาพคล่อง/ลดดอกเบี้ย/ช่วยให้กู้ยืมง่ายขึ้น) เพิ่ม เราเคยเห็นการลด “อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดีระยะ 5 ปี” (five‑year loan prime rate: อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงที่ธนาคารใช้กำหนดดอกเบี้ยเงินกู้สำคัญ โดยเฉพาะสินเชื่อบ้าน) เพื่อพยุงตลาดอสังหาฯ และเมื่อการว่างงานของคนหนุ่มสาวรายงานล่าสุดที่ 15.1% ก็อาจมีการผ่อนคลายอีก การถือมุมมอง “ขาลง” (bearish: คาดว่าราคาจะลดลง) ต่อเงินหยวนนอกประเทศ (CNH: เงินหยวนที่ซื้อขายนอกจีนแผ่นดินใหญ่) เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยใช้ฟิวเจอร์สหรือออปชัน (futures/options: สัญญาอนุพันธ์ที่อ้างอิงราคาสินทรัพย์/ค่าเงินในอนาคต) เป็นแนวทางที่สอดคล้องกับโอกาสที่นโยบายการเงินจะผ่อนคลาย ควรคาดว่ากิจกรรมที่ชะลอในจีนจะลดความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์อุตสาหกรรม (industrial commodities: วัตถุดิบที่ใช้ในอุตสาหกรรม เช่น ทองแดง) ราคาทองแดงซึ่งลดลงแล้วราว 3% จากจุดสูงสุดเดือนมกราคม เสี่ยงเด่นจากการชะลอตัวของการก่อสร้างในจีน การทำ “ชอร์ต” (short: เปิดสถานะเพื่อได้ประโยชน์เมื่อราคาลดลง) ฟิวเจอร์สทองแดง หรือซื้อพุตบน ETF ของบริษัทเหมือง เป็นวิธีเทรดตามมุมมองนี้โดยตรง การชะลอตัวยังกระทบบริษัททั่วโลกที่พึ่งพาผู้บริโภคจีนมาก เช่น แบรนด์หรูยุโรปที่มียอดขายจากจีนมากกว่า 25% และบริษัทเทคโนโลยีใหญ่ที่พึ่งพาห่วงโซ่อุปทานและตลาดในจีน ควรคัดเลือกหุ้นต่างประเทศกลุ่มนี้และซื้อพุตเพื่อป้องกันความเสี่ยง เพราะมีโอกาสทำผลงานแย่กว่าตลาด ความไม่แน่นอนจากความอ่อนแอของจีนอาจทำให้ความผันผวนตลาดโลกพุ่ง (volatility: ความแกว่งของราคาในช่วงเวลา) ตามสถิติเมื่อเกิดความกังวลเรื่องการเติบโตทั่วโลก ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX: ดัชนีที่สะท้อนความคาดหวังความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐ มักถูกเรียกว่า “ดัชนีความกลัว”) มักปรับขึ้นมาก การซื้อ “คอลออปชัน” (call option: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อสินทรัพย์ที่ราคาอ้างอิงภายในเวลาที่กำหนด เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะขึ้น) บน VIX ใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรจากความกลัวในตลาดที่อาจเพิ่มขึ้นการป้องกันพอร์ตสำหรับความผันผวนที่เพิ่มขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
