ข้อมูลสำคัญที่กำลังจะประกาศ
ดัชนี ISM ภาคบริการของสหรัฐ (ISM Services PMI: แบบสำรวจผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อในภาคบริการ ใช้ชี้แนวโน้มเศรษฐกิจว่ากำลังขยายตัวหรือหดตัว) จะประกาศภายหลังในวันพุธ ตลาดส่วนใหญ่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐจะยังไม่เปลี่ยนจนถึงช่วงฤดูร้อน ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ (ความตึงเครียดระหว่างประเทศที่กระทบตลาดการเงิน) ในตะวันออกกลางอาจจำกัดการปรับลงของทองคำ โดรนโจมตีพื้นที่บริเวณสถานกงสุลสหรัฐในดูไบ และเจ้าหน้าที่สหรัฐระบุว่าบุคลากรปลอดภัยครบถ้วน ตามรายงานของ CNN สหรัฐปิดสถานทูตในซาอุดีอาระเบีย คูเวต และเลบานอน และเตือนชาวอเมริกันให้ออกจากบางประเทศในภูมิภาค อิสราเอลเริ่มปฏิบัติการภาคพื้นดินครั้งใหม่ในตอนใต้ของเลบานอน และเพิ่มการโจมตีทางอากาศ ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคำสำรอง 1,136 ตัน มูลค่าประมาณ 70,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 ตามข้อมูลของสภาทองคำโลก (World Gold Council) นี่เป็นการซื้อรายปีที่สูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึก โดยจีน อินเดีย และตุรกีเพิ่มทองคำสำรองผลต่อการเทรด
สถานการณ์ทองคำตอนนี้เป็นภาวะที่แรงกดดันสองด้านชนกัน ทำให้ราคาเหมือนถูกดึงอยู่กึ่งกลาง ระหว่าง (1) ดอลลาร์แข็งและโอกาสที่เฟดจะลดดอกเบี้ยลดลง ซึ่งกดดันทองคำ และ (2) ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยพยุงราคา ต้องพิจารณารายงาน CPI เดือนกุมภาพันธ์ล่าสุด (CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ) ที่ออกมาร้อนแรงกว่าคาดที่ 3.8% ย้ำให้เห็นว่าเฟดยังระมัดระวัง ส่งผลให้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยเฟด (Fed funds futures: สัญญาที่ใช้สะท้อนการคาดการณ์ดอกเบี้ยในอนาคต) ตอนนี้ประเมินโอกาสลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมิถุนายนเหลือเพียง 25% จากมากกว่า 60% เมื่อเดือนก่อน การเปลี่ยนความคาดหวังด้านนโยบายการเงินนี้ทำให้การถือทองคำซึ่งไม่ให้ดอกเบี้ย (non-yielding asset: สินทรัพย์ที่ถือแล้วไม่มีดอกเบี้ยหรือเงินปันผล) ดูไม่น่าสนใจขึ้นในระยะนี้ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงที่ความขัดแย้งตะวันออกกลางจะขยายวงยังมองข้ามไม่ได้ เพราะทำให้เงินไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย (flight-to-safety flows: เงินที่ย้ายไปสินทรัพย์เสี่ยงต่ำเมื่อเกิดความไม่แน่นอน) ดัชนีความผันผวนทองคำของ Cboe (Cboe Gold Volatility Index: ตัวชี้วัดความผันผวนที่ตลาดคาดสำหรับทองคำ) กระโดดขึ้น 15% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำระดับสูงสุดนับตั้งแต่ไตรมาส 4 ปี 2025 สะท้อนว่าตลาดกำลัง “ตีราคา” ความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นแรงแบบฉับพลันเมื่อมีเหตุปะทุใหม่ สภาพแวดล้อมนี้คล้ายกับปี 2022 ช่วงเริ่มความขัดแย้งในยูเครน ตอนนั้นทองคำพุ่งจากแรงซื้อเพื่อความปลอดภัย ก่อนที่วงจรขึ้นดอกเบี้ยอย่างแข็งกร้าวของเฟดจะมีผลเหนือกว่าและกดราคาให้ลง หากมองย้อนกลับไปปีที่แล้ว ก็เห็นรูปแบบคล้ายกันในช่วงปลายปี 2025 เมื่อความตึงเครียดในภูมิภาคทำให้ราคาพุ่งชั่วคราว ก่อนจะอ่อนลงเมื่อปัจจัยนโยบายการเงินกลับมาเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก ท่ามกลางความไม่แน่นอนสูง กลยุทธ์อนุพันธ์ที่ได้ประโยชน์จากความผันผวน (derivative strategies: วิธีเทรดด้วยเครื่องมือที่อ้างอิงราคาสินทรัพย์ เช่น ออปชัน หรือสัญญาล่วงหน้า) เช่น long straddle หรือ strangle (การซื้อออปชัน Call และ Put พร้อมกัน เพื่อหวังให้ราคาขยับแรงไปทางใดทางหนึ่ง) น่าสนใจมากขึ้น เพราะทำให้ได้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวใหญ่ทั้งขึ้นหรือลง โดยไม่ต้องเดาทิศทางของแรงดึงระหว่างเฟดกับภูมิรัฐศาสตร์ สำหรับผู้ที่ถือสถานะซื้ออยู่แล้ว การซื้อออปชัน Put (สิทธิในการขายที่ราคากำหนด) เป็นการป้องกันความเสี่ยงต้นทุนไม่สูง หากราคาหลุดระดับ 5,100 ดอลลาร์ ข้อมูล ISM ภาคบริการของสหรัฐที่กำลังจะประกาศคือปัจจัยกระตุ้นสำคัญถัดไปที่จับตา หากตัวเลขแข็งแกร่งกว่าคาด มีแนวโน้มหนุนดอลลาร์และกดทองคำต่อ ทำให้ออปชัน Put แถวราคาใช้สิทธิ 5,000 ดอลลาร์ (strike price: ราคาที่ใช้สิทธิในออปชัน) เป็นทางเลือกเชิงกลยุทธ์ ในทางกลับกัน หากตัวเลขอ่อนแอ อาจทำให้ความหวังลดดอกเบี้ยกลับมาและดันทองคำรีบาวด์แรง ซึ่งเป็นประโยชน์กับผู้ที่ถือออปชัน Call (สิทธิในการซื้อ) สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
