ความต่างของนโยบายการเงินเป็นประเด็นหลัก
ผู้ว่าการ BoE แอนดรูว์ เบลีย์ บอกต่อคณะกรรมาธิการกระทรวงการคลังของรัฐสภา (Treasury Committee: คณะกรรมการตรวจสอบนโยบายการเงิน/การคลัง) เมื่อสัปดาห์ก่อนว่า ยังมีช่องให้ลดดอกเบี้ยได้ โดยคาดว่าเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมาย 2% ส่วนผู้ว่าการ “ธนาคารกลางญี่ปุ่น” (Bank of Japan/BoJ: หน่วยงานกำหนดนโยบายดอกเบี้ยของญี่ปุ่น) คาซูโอะ อุเอดะ กล่าวเมื่อวันพฤหัสฯ ที่แล้วว่า ธนาคารยังมีแนวทางขึ้นดอกเบี้ยต่อ หากตัวเลขเศรษฐกิจและเงินเฟ้อเป็นไปตามที่คาด ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical tensions: ความขัดแย้งระหว่างประเทศที่กระทบตลาดการเงิน) หนุนความต้องการเงินเยนญี่ปุ่นในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe-haven currency: เงินที่คนมักถือเมื่อเสี่ยงสูง) กดดัน GBP/JPY เพิ่ม อย่างไรก็ดี เงินเฟ้อผู้บริโภคพื้นฐานของโตเกียว (Tokyo core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดรายการผันผวนอย่างอาหารสดออก) ลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของ BoJ เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2024 ตามข้อมูลที่เผยเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา รายงานยังระบุว่า นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ซานาเอะ ทาคาอิจิ แสดงความกังวลต่อการ “เข้มงวดนโยบาย” เพิ่ม (tightening: ขึ้นดอกเบี้ยหรือทำให้นโยบายตึงตัว) ในการพบกับผู้ว่า BoJ ทำให้ตลาดลดความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยทันที และจำกัดการแข็งค่าของเงินเยน เรายังจำได้ว่า ความต่างด้านนโยบายการเงินของ BoE และ BoJ เริ่มชัดเจนในปี 2025 และต่อมาช่องว่างนี้กว้างขึ้น โดย BoE ลดดอกเบี้ยไป 2 ครั้งช่วงปลายปีก่อน ขณะที่ BoJ ยุตินโยบาย “ดอกเบี้ยติดลบ” (negative interest rate: ดอกเบี้ยต่ำกว่าศูนย์) อย่างเป็นทางการในเดือนตุลาคม 2025 ส่งผลให้ GBP/JPY มีแนวโน้มลดลง และตอนนี้ซื้อขายแบบไม่ค่อยมั่นใจแถวระดับ 205.50กลยุทธ์การซื้อขายและการจัดการความเสี่ยง
ความไม่มั่นคงทางการเมืองที่กดเงินปอนด์เมื่อปีก่อนยังคงอยู่ ทำให้สภาพแวดล้อมของสกุลเงินนี้ยากขึ้น เมื่อข้อมูลล่าสุดชี้ว่า GDP สหราชอาณาจักร (GDP: มูลค่าผลผลิตรวมของประเทศ) หดตัว 0.1% ในไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 ตลาดจึงประเมินโอกาส 60% ที่ BoE จะลดดอกเบี้ยอีกครั้งภายในเดือนมิถุนายน ความอ่อนแอนี้ทำให้ผู้เทรดควรพิจารณาซื้อ “พุตออปชัน” (put option: สิทธิในการขายที่ราคาเดิม เพื่อกันความเสี่ยงขาลง) เพื่อป้องกันการหลุดลงต่ำกว่าระดับสำคัญ 205.00 อีกด้านหนึ่ง เงินเยนญี่ปุ่นยังได้แรงหนุนจากทั้งความเสี่ยงระหว่างประเทศและธนาคารกลางที่ยังมีท่าที “เข้มงวด” (hawkish: ให้ความสำคัญกับการคุมเงินเฟ้อ มักเอียงไปทางขึ้นดอกเบี้ย) เงินเฟ้อพื้นฐานของโตเกียวเดือนกุมภาพันธ์ 2026 สูงขึ้นเป็น 2.1% แบบไม่คาดคิด เพิ่มแรงกดดันให้ BoJ ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในไตรมาส 2 ความต่างของนโยบายนี้ทำให้การ “ชอร์ตฟิวเจอร์ส GBP/JPY” (shorting futures: ขายสัญญาล่วงหน้าเพื่อหวังราคาลง) เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนจากราคาออปชัน) ของคู่นี้เพิ่มจากราว 9% กลางปี 2025 เป็นมากกว่า 11% ในวันนี้ สะท้อนว่าตลาดเชื่อมากขึ้นต่อความต่างนโยบายดังกล่าว ในสภาพแวดล้อมนี้ “สเปรดแบบพุตฝั่งหมี” (bear put spread: ซื้อพุตและขายพุตอีกตัวที่ราคาต่ำกว่า เพื่อลดต้นทุนและหวังกำไรขาลง) อาจเหมาะเพื่อเก็งขาลงพร้อมควบคุมต้นทุนออปชันที่สูงขึ้น วิธีนี้ช่วยวางแผนเดิมพันต่อความอ่อนแรงของ GBP/JPY แบบมีกรอบ โดยไม่เสี่ยงเต็มที่ต่อการเด้งกลับแรงแบบไม่คาดคิด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
