การหยุดชะงักของช่องแคบฮอร์มุซ
กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่าน (IRGC: กองกำลังทหารหลักของอิหร่าน) ระบุว่าการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซหยุดลง ช่องแคบนี้เป็นเส้นทางสำคัญที่มีการขนส่งน้ำมันมากกว่า 20% ของทั้งโลก ทำให้ตลาดกังวลว่าน้ำมันจะขาดแคลน OPEC+ (กลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมันและพันธมิตร) ตัดสินใจเพิ่มกำลังการผลิต 206,000 บาร์เรล ซึ่งช่วยจำกัดการขึ้นของราคาเพิ่มเติม ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นก็ยังกดดันสินค้าโภคภัณฑ์ที่ตั้งราคาเป็นดอลลาร์ (เช่น น้ำมัน) ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย (สินทรัพย์ที่คนมักถือเมื่อเสี่ยงสูง เช่น ดอลลาร์) และการคาดการณ์ที่ลดลงว่าจะมีการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed: ธนาคารกลางของสหรัฐฯ) แบบเร็วขึ้น ช่วยให้ดอลลาร์ยังยืนแข็งค่าได้ ดอลลาร์แตะระดับสูงสุดตั้งแต่ 20 มกราคม ส่งผลกดดันราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น ความขัดแย้งทางทหารโดยตรงและการปิดช่องแคบฮอร์มุซเป็น “ช็อกด้านอุปทาน” (น้ำมันในตลาดหายไปทันที ทำให้ราคามักพุ่ง) แบบชัดเจน เราควรซื้อสัญญาล่วงหน้า (Futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ล็อกราคาไว้) ของ WTI และ Brent (น้ำมันดิบเบรนท์ อ้างอิงราคาตลาดโลก) ที่ใกล้เดือนส่งมอบ เพื่อหวังราคาขึ้นเร็ว การใช้คอลออปชัน (Call option: สิทธิในการซื้อที่ราคาเป้าหมาย) ที่ราคาใช้สิทธิ (Strike price: ราคาที่กำหนดไว้ในสัญญาออปชัน) แถว 80 และ 90 ดอลลาร์ เป็นวิธีเก็งกำไรจากการขึ้น โดยจำกัดความเสี่ยงไว้ล่วงหน้าความผันผวนและกลยุทธ์การเทรด
การที่น้ำมันเกือบ 21 ล้านบาร์เรลต่อวันไม่สามารถผ่านฮอร์มุซได้ ทำให้การเพิ่มกำลังการผลิตของ OPEC+ ที่ประกาศไว้ 206,000 บาร์เรลแทบไม่ช่วยอะไร การหยุดชะงักครั้งนี้ใหญ่กว่าการโจมตีโรงงาน Abqaiq ของซาอุดีอาระเบียในปี 2019 มาก ซึ่งเคยทำให้กำลังการผลิตหายไป 5.7 ล้านบาร์เรลและราคาพุ่ง 20% ทันที หากมองจากปี 2025 ตัวอย่างที่ใกล้เคียงกว่าคือสงครามอ่าวในปี 1990 ที่ทำให้ราคาน้ำมันมากกว่าสองเท่าในไม่กี่เดือน ความผันผวนโดยนัย (Implied volatility: ค่าที่ตลาดคาดว่าราคาจะเหวี่ยงมากแค่ไหน สะท้อนผ่านราคาออปชัน) น่าจะสูงมาก และควรคาดว่า CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX: ดัชนีที่วัดความผันผวนคาดการณ์ของออปชันน้ำมันดิบ) จะพุ่งเกินระดับช่วงความขัดแย้งในยูเครนปี 2022 ทำให้ “ซื้อออปชัน” น่าจะเหมาะกว่าการ “ขายออปชัน” สำหรับเทรดเดอร์ส่วนใหญ่ กลยุทธ์ Long straddle (ซื้อคอลและพุทพร้อมกันที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อเล่นความผันผวน) หรือ Long strangle (ซื้อคอลและพุทคนละราคาใช้สิทธิ เพื่อเล่นความผันผวน) อาจใช้เทรดการเหวี่ยงแรงของราคาได้ แต่ปัจจัยพื้นฐานยังชี้ว่าแนวโน้มหลักคือขึ้น ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า จากการหนีความเสี่ยง เป็นปัจจัยหลักที่กดไม่ให้ราคาน้ำมันพุ่งแรงกว่านี้ แม้ดอลลาร์แข็งมักกดราคาสินค้าโภคภัณฑ์ แต่ความกลัวว่าน้ำมันจะขาดแคลนหนักเป็นแรงขับหลักของตลาด ควรจับตา Dollar Index (DXY: ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก) อย่างใกล้ชิด เพราะถ้า DXY อ่อนลง แรงกดนี้จะลดลง และอาจทำให้น้ำมันพุ่งขึ้นรอบใหม่อย่างรวดเร็ว
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
