แรงกระแทกด้านภูมิรัฐศาสตร์ดันเงินไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย
สหรัฐและอิสราเอลโจมตีเป้าหมายหลายพันจุดในอิหร่านในปฏิบัติการร่วม หลังการสังหารผู้นำสูงสุดของอิหร่าน อายาตอลเลาะห์ อาลี คาเมเนอี รัฐมนตรีต่างประเทศสหรัฐ มาร์โก รูบิโอ กล่าวว่าสหรัฐกำลังเตรียมรับ “การเพิ่มขึ้นอย่างมาก” ของการโจมตีในอิหร่านภายใน 24 ชั่วโมงข้างหน้า ผู้บัญชาการกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่าน (Revolutionary Guard Corps: กองกำลังทหาร/ความมั่นคงสำคัญของอิหร่าน) กล่าวว่า ช่องแคบฮอร์มุซถูกปิด และอิหร่านจะยิงเรือทุกลำที่พยายามผ่าน เหตุการณ์ที่รุนแรงขึ้นนี้หนุนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า และกดให้ EUR/USD อ่อนลง การคาดการณ์ของตลาด (market pricing: การประเมินจากราคาในตลาด เช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้า/ออปชัน ที่สะท้อนความคาดหวังของนักลงทุน) ชี้ว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะคงอัตราดอกเบี้ยไปจนอย่างน้อยกลางปี 2026 ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังทำให้ผู้กำหนดนโยบายระบุว่า อัตราดอกเบี้ยอาจต้องปรับขึ้นหรือลง หากความไม่แน่นอนยังยืดเยื้อ การปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางที่น้ำมันทางเรือของโลกประมาณ 30% ต้องผ่าน ถือเป็นแรงกระแทกต่อเงินเฟ้อที่รุนแรงสำหรับยูโรโซน เราเห็นแล้วเมื่อปีที่แล้ว (ต้นปี 2025) ว่าการสะดุดของอุปทานที่เล็กกว่านี้มาก ยังดันน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude: ราคาน้ำมันอ้างอิงสำคัญของตลาดโลก) ขึ้น 15% ในหนึ่งสัปดาห์ และทำให้ยูโรอ่อนค่าความผันผวนเปลี่ยนระดับ และข้อจำกัดของนโยบาย
วิกฤตลักษณะนี้ทำให้ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ระดับความผันผวนที่ “อนุมานจากราคาออปชัน” ว่าตลาดคาดว่าราคาจะเหวี่ยงแรงแค่ไหน) พุ่งขึ้นอย่างมาก และเราอาจเห็นความผันผวนของ EUR/USD ระยะ 1 เดือนกระโดดจากราว 6% เป็นมากกว่า 12% ในไม่กี่วัน การขายออปชัน (selling options: การรับเบี้ยประกันเพื่อแลกกับการรับความเสี่ยงว่าจะต้องชำระตามสัญญา) ในสภาพแบบนี้เสี่ยงมาก เพราะราคาอาจเหวี่ยงแรงและคาดเดายาก การ “ซื้อความผันผวน” (buying volatility: กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาเหวี่ยงแรง ไม่ว่าขึ้นหรือลง) ผ่านวิธีอย่าง long straddle (ซื้อออปชันซื้อและออปชันขายที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังให้ราคาเคลื่อนไหวแรง) อาจทำกำไรได้ เพราะข่าวใหญ่จะทำให้ตลาดแกว่งรุนแรง ธนาคารกลางยุโรปกำลังอยู่ในสถานการณ์ลำบาก ระหว่างการกดเงินเฟ้อที่ถูกผลักขึ้นจากพลังงาน กับการป้องกันเศรษฐกิจถดถอย (recession: ภาวะเศรษฐกิจหดตัวต่อเนื่อง) ภาวะติดขัดด้านนโยบายนี้เพิ่มความไม่แน่นอนและกดดันยูโร หาก ECB ส่งสัญญาณลังเล ตลาดมักตีความเป็นลบต่อค่าเงิน (bearish: มองว่ามีแนวโน้มอ่อนค่า/ลง) นี่ไม่ใช่แค่เรื่องค่าเงิน เพราะบรรยากาศ “ปิดรับความเสี่ยง” (risk-off: นักลงทุนลดการถือสินทรัพย์เสี่ยง เช่น หุ้น แล้วไปถือสินทรัพย์ปลอดภัย) จะกดตลาดหุ้นด้วย เมื่อความตึงเครียดเคยปะทุในลักษณะใกล้เคียงกันในปี 2025 ดัชนี DAX ของเยอรมนี (DAX index: ดัชนีหุ้นหลักของเยอรมนี) ร่วงมากกว่า 6% ภายในสองสัปดาห์
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
