ธนาคารกลางส่งสัญญาณความยืดหยุ่นด้านนโยบาย
EUR/USD ซื้อขายใกล้ 1.1700 หลังเริ่มสัปดาห์แบบ risk-off (ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง—นักลงทุนลดสินทรัพย์เสี่ยงและถือสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น) กรรมการ ECB มาร์ติน โคเชอร์กล่าวว่า ECB ควรพร้อมปรับอัตราดอกเบี้ย “ได้ทั้งสองทาง” หากความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น (ECB คือธนาคารกลางยุโรป) GBP/USD ซื้อขายใกล้ 1.3420 หลังจากก่อนหน้านี้ร่วงลงไปที่ 1.3314 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ 17 ธันวาคม การเลือกตั้งท้องถิ่นในภาคเหนือของอังกฤษทำให้สถานะของนายกรัฐมนตรี เคียร์ สตาร์เมอร์ ภายในพรรคแรงงานอ่อนลง USD/JPY ซื้อขายใกล้ 157.30 ส่วน AUD/USD ซื้อขายใกล้ 0.7100 หลังเปิดตลาดด้วย gap (ช่องว่างราคา—ราคาเปิดกระโดดต่างจากราคาปิดก่อนหน้าอย่างเห็นได้ชัด) แล้วลดช่วงขาดทุนเมื่อราคาโภคภัณฑ์ (commodity—สินค้าพื้นฐาน เช่น น้ำมัน โลหะ ธัญพืช) ปรับขึ้น ทองคำซื้อขายที่ 5,330 ดอลลาร์ และลดลงจากจุดสูงของวันประมาณครึ่งหนึ่ง ธนาคารกลางซื้อทองเพิ่ม 1,136 ตัน มูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 ซึ่งเป็นยอดซื้อรายปีสูงสุดเป็นสถิติข้อมูลสำคัญที่ต้องติดตาม
ข้อมูลที่จะประกาศรวมถึง ใบอนุญาตก่อสร้างออสเตรเลีย (building permits—จำนวนโครงการที่ได้รับอนุญาตก่อสร้าง), ข้อมูลภาคอุตสาหกรรมและ PMI, HICP ของยูโรโซน (ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับมาตรฐาน—ใช้วัดเงินเฟ้อ), และ CPI ของอิตาลี (ดัชนีราคาผู้บริโภค) จากนั้นมี GDP (ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ—มูลค่าผลผลิตรวม), PMIs, CPI, US ADP (รายงานการจ้างงานภาคเอกชนจาก ADP), ข้อมูล ISM ภาคบริการ (ดัชนีกิจกรรมบริการ), จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ (Nonfarm Payrolls—จำนวนงานเพิ่ม/ลดนอกภาคเกษตร) ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงระหว่างสหรัฐกับอิหร่านทำให้ตลาดไม่แน่นอนอย่างมาก ซึ่งเป็นสัญญาณให้ “ซื้อความผันผวน” (volatility—ความแกว่งของราคา) เรากำลังมองกลยุทธ์ออปชัน (options—สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในราคาและเวลาที่กำหนด) เช่น straddle หรือ strangle (กลยุทธ์ซื้อออปชันทั้งฝั่งขึ้นและลงเพื่อหวังได้กำไรจากการแกว่งแรง) บนดัชนีหลักและคู่เงิน เพราะ implied volatility (ความผันผวนที่ตลาดคาดไว้ซึ่งสะท้อนในราคาออปชัน) พุ่งขึ้นแรงในแบบที่ไม่เห็นมาตั้งแต่แรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์ปี 2022 การป้องกันความเสี่ยง (hedging—ลดความเสี่ยงของพอร์ต) ของการถือหุ้นที่มีอยู่ด้วย put options (ออปชันสิทธิขาย) ตอนนี้เป็นการป้องกันที่สำคัญ เมื่อ DXY ทำจุดสูงสุดในรอบ 5 สัปดาห์ ดอลลาร์ชัดเจนว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยหลัก (safe-haven—สินทรัพย์ที่คนมักถือเมื่อเสี่ยงสูง) และดึงเงินทุนออกจากสินทรัพย์ปลอดภัยอื่น แนวโน้มนี้น่าจะต่อเนื่องตราบใดที่ความขัดแย้งยังดำเนินอยู่ คล้ายช่วงที่ DXY ปรับขึ้นต่อเนื่องหลายเดือนหลังสงครามยูเครนเริ่มในกุมภาพันธ์ 2022 เราควรพิจารณาถือสถานะ “ซื้อดอลลาร์” (long positions—ได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) ผ่านสัญญาฟิวเจอร์ส (futures—สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) หรือซื้อ call options (ออปชันสิทธิซื้อ) ความขัดแย้งโดยตรงในตะวันออกกลางทำให้ความเสี่ยงต่ออุปทานพลังงานโลกเกิดขึ้นทันที โดยเฉพาะอิหร่านที่อยู่ใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz—เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญ) ซึ่งมีการผ่านของปริมาณการใช้น้ำมันเหลวทั่วโลกประมาณ 21% เราเชื่อว่าราคาน้ำมันมีโอกาสปรับขึ้นอีกมาก การถือสถานะซื้อในฟิวเจอร์สน้ำมันดิบ WTI และ Brent (มาตรฐานอ้างอิงราคาน้ำมันดิบสหรัฐและยุโรป) เป็นวิธีที่ตรงที่สุด อีกทางคือซื้อ call options ในหุ้นพลังงานและกองทุน ETF (กองทุนดัชนีซื้อขายในตลาด) ที่เกี่ยวข้อง การเคลื่อนไหวของราคาทองคำสะท้อนว่าทองกำลังถูกแรงดอลลาร์กดดัน แม้จะเป็นบรรยากาศ risk-off แบบคลาสสิก แม้ราคาพุ่งเกิน 5,300 ดอลลาร์ แต่การยืนเหนือกำไรสูงสุดไม่ได้แปลว่าดอลลาร์ยังชนะในบทบาทสินทรัพย์ปลอดภัย เรามองว่าเป็นแรงกดชั่วคราว หากมีสัญญาณคลี่คลายหรือดอลลาร์หยุดพุ่ง อาจทำให้ทองขึ้นแรงอีกครั้ง จึงต้องติดตามใกล้ชิด สำหรับคู่เงิน เราคาดว่าเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง (risk-sensitive) เช่นดอลลาร์ออสเตรเลีย และเงินที่ขึ้นลงตามวัฏจักรเศรษฐกิจ (pro-cyclical—มักแข็งเมื่อเศรษฐกิจดี อ่อนเมื่อเศรษฐกิจแย่) อย่างยูโร จะยังอ่อนค่า ความไม่แน่นอนทางการเมืองในอังกฤษทำให้ปอนด์เปราะบาง เราจึงมองว่าการขาย (shorting—ได้ประโยชน์เมื่อราคาลง) GBP/USD และ EUR/USD ยังน่าสนใจ แม้แต่เงินเยนญี่ปุ่นก็ไม่ทำหน้าที่สินทรัพย์ปลอดภัย ทำให้การขาย USD/JPY ไม่ใช่ “ทางเลือกเดิม” ในช่วงวิกฤต สัปดาห์นี้มีข้อมูลเศรษฐกิจจำนวนมาก โดยจบที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในวันศุกร์ แม้ภูมิรัฐศาสตร์จะเป็นตัวนำ แต่ถ้าตัวเลขงานออกมาอ่อนกว่าคาดมาก อาจทำให้การแข็งค่าของดอลลาร์สะดุดชั่วคราวและเพิ่มความผันผวน เราต้องเตรียมพร้อมให้ปัจจัยเศรษฐกิจอาจขัดแย้งหรือยิ่งตอกย้ำเรื่องภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้ราคาแกว่งแรงและคาดเดายาก
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
