ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์หนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
จากนั้นอิหร่านโจมตีฐานทัพอากาศสหรัฐฯ ในภูมิภาค ทำให้ตลาด “ไม่อยากรับความเสี่ยง” (risk aversion: นักลงทุนลดการลงทุนที่เสี่ยง) มากขึ้น และหนุนอุปสงค์ต่อทองคำและดอลลาร์สหรัฐ เหตุการณ์นี้เกิดหลังการเจรจานิวเคลียร์ระดับสูงหลายรอบเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่าปฏิบัติการอาจยาว “สี่สัปดาห์หรือน้อยกว่า” ความขัดแย้งทำให้กังวลว่าอาจเกิดปัญหาการส่งออกผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันเกือบ 20% ของโลก น้ำมันดิบ WTI (West Texas Intermediate: มาตรฐานอ้างอิงราคาน้ำมันดิบของสหรัฐฯ) ขึ้นเหนือ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สูงสุดตั้งแต่มิถุนายน 2025 และเพิ่มราว 5.50% ณ เวลาที่เขียน ตลาดยังจับตาความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าสหรัฐฯ และคาดการณ์ว่า “ธนาคารกลางสหรัฐ” (Federal Reserve หรือ Fed: หน่วยงานกำหนดนโยบายดอกเบี้ยของสหรัฐฯ) อาจลดดอกเบี้ยปลายปีนี้ สัปดาห์นี้มีตัวเลข ADP Employment Change (ข้อมูลการจ้างงานจากเอกชน ใช้ชี้แนวโน้มตลาดแรงงาน) และ Nonfarm Payrolls (ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร ตัวชี้วัดสำคัญของเศรษฐกิจสหรัฐฯ) ขณะที่ข้อมูลเงินเฟ้อทำให้ผู้ค้าลดการคาดหวังการลดดอกเบี้ยในระยะสั้น ข้อมูลสหรัฐฯ ระบุว่า ISM Manufacturing PMI (ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต ใช้บอกการขยายตัว/หดตัว) ลดลงเป็น 52.4 จาก 52.6 ด้านการจ้างงานเพิ่มเป็น 48.8 จาก 48.1 และคำสั่งซื้อใหม่ลดลงเป็น 55.8 จาก 57.1 ส่วน Prices Paid (ราคาที่ผู้ผลิตจ่าย สะท้อนแรงกดดันเงินเฟ้อ) พุ่งเป็น 70.5 จาก 59.0 เชิงเทคนิค ราคาอยู่เหนือ SMA 21 วัน และ SMA 50 วัน (SMA: ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย ใช้ดูแนวโน้ม) โดย RSI อยู่ที่ 65 (RSI: ดัชนีโมเมนตัมเพื่อดูแรงซื้อ/แรงขาย) และ ADX ใกล้ 20 (ADX: ดัชนีวัดความแข็งแรงของแนวโน้ม) แนวต้านอยู่แถว 5,400–5,500 ดอลลาร์ จากนั้น 5,598 ดอลลาร์ ส่วนแนวรับอยู่แถว 5,040 ดอลลาร์ จากนั้น 4,900 และ 4,815 ดอลลาร์ความผันผวนสูงขึ้นทั่วตลาด
จากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นแรง ควรคาดว่า “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ระดับความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาสัญญาอนุพันธ์) ในสินทรัพย์หลายประเภทจะสูงต่อไป ดัชนี VIX (ตัวชี้วัดความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐฯ) กระโดดแล้ว 35% ไปเหนือ 22.0 และเห็นการพุ่งคล้ายกันในดัชนีความผันผวนของทองคำและน้ำมัน ผู้เทรด “อนุพันธ์” (derivatives: สัญญาที่มูลค่าอิงจากสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ออปชัน) ควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากความผันผวน เช่น ซื้อ straddle หรือ strangle (กลยุทธ์ออปชันที่ทำกำไรได้เมื่อราคาขยับแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) สำหรับทองคำ สภาพแวดล้อมตอนนี้หนุนมาก เพราะทองคำเป็นทั้งสินทรัพย์ปลอดภัยและ “เครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อ” (inflation hedge: ใช้ลดผลกระทบจากเงินเฟ้อ) เมื่อราคาย่อลงเล็กน้อยจากจุดสูงใกล้ 5,400 ดอลลาร์ อาจเป็นโอกาสเปิดสถานะขาขึ้นโดยจำกัดความเสี่ยง เช่น call spreads (สเปรดคอล: ซื้อคอลหนึ่งสัญญาและขายคอลอีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดต้นทุน) โดยคาดหวังการขึ้นไปใกล้จุดสูงสุดตลอดกาล การซื้อคอลตรง ๆ แพงขึ้นเพราะ implied volatility สูง ทำให้การทำสเปรดใช้เงินคุ้มกว่า เราเคยเห็นลักษณะคล้ายกันช่วงเริ่มสงครามอิรักปี 2003 เมื่อทองคำขึ้นแรงจากความกลัวสงครามก่อนจะพักตัวเมื่อระยะเวลาความขัดแย้งชัดขึ้น ตัวแปรสำคัญตอนนี้คือกรอบเวลา 4 สัปดาห์ของปฏิบัติการ ซึ่งอาจทำให้เกิดภาพ “ซื้อจากข่าวลือ ขายเมื่อข่าวจริง” (buy the rumor, sell the fact: ราคาขึ้นจากการคาดการณ์ แล้วถูกขายทำกำไรเมื่อเหตุเกิดจริง) หากมีสัญญาณลดความตึงเครียด ทองคำอาจย่อลงแรงแต่ชั่วคราว สร้างบัญชีจริงของ VT Markets และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
