งบประมาณส่งสัญญาณแนวโน้มการคลังดีขึ้น
งบประมาณตั้งสมมติฐานว่ารายได้รัฐจะสูงกว่าที่คาด จึงไม่จำเป็นต้องขึ้นภาษี และยังลดการออกพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว (การกู้เงินด้วยการออกตราสารหนี้อายุยาว) IMF ระบุว่าความน่าเชื่อถือของนโยบายดีขึ้น มีความคืบหน้าด้านการปฏิรูป และความมั่นคงด้านเศรษฐกิจมหภาค (ภาพรวมเศรษฐกิจ เช่น เงินเฟ้อ การเติบโต ดุลการเงิน) โดยรายงานยังกล่าวถึงปัจจัยต่างประเทศที่ช่วยหนุนแนวโน้ม ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นทำให้ “เงื่อนไขการค้า” ดีขึ้น (ราคาส่งออกเทียบราคานำเข้า) อัตราผลตอบแทนจริงที่สูง (ผลตอบแทนหลังหักเงินเฟ้อ) และการที่ธนาคารกลางขยับไปสู่เป้าหมายเงินเฟ้อที่ต่ำลง ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่น หุ้นแอฟริกาใต้ปรับขึ้นในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ดัชนี MSCI South Africa เพิ่มขึ้น 80% ในหน่วยดอลลาร์สหรัฐผลต่อกลยุทธ์ตลาดสำหรับผู้เทรดในปี 2026
เมื่อย้อนดูมุมมองเชิงโครงสร้างที่เป็นขาขึ้นของแอฟริกาใต้ในปี 2025 ความหวังอยู่ที่วินัยการคลังและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูง โดยมองว่า “ดุลขั้นต้นเกินดุล” ที่เพิ่มขึ้นและ “หนี้ต่อจีดีพี” ที่แตะจุดสูงสุด จะทำให้มีเสน่ห์ระยะยาว ซึ่งสะท้อนผ่านการปรับขึ้นแรงของ MSCI South Africa ในหน่วยดอลลาร์ช่วงนั้น แต่ความจริงก่อนเข้าเดือนมีนาคม 2026 คือแรงหนุนบางส่วนอ่อนลง ทำให้ผันผวนมากขึ้น ค่าแรนด์อ่อนเมื่อเทียบดอลลาร์ จากราว 17.50 กลางปี 2025 เป็นมากกว่า 19.00 ล่าสุด ทำให้ต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงสูงขึ้น (ค่าใช้จ่ายเพื่อกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน) จึงควรพิจารณาซื้อออปชันแบบคอล (สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ) บน USD/ZAR เพื่อป้องกันค่าเงินอ่อนต่อในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เงินเฟ้อยังสูงนานกว่าที่คาด โดยตัวเลขล่าสุดเดือนมกราคม 2026 อยู่ราว 5.9% ใกล้กรอบบนของเป้าหมายธนาคารกลาง ทำให้โอกาสลดดอกเบี้ยน้อยลง ผู้เทรดสามารถใช้สว็อปอัตราดอกเบี้ย (สัญญาแลกเปลี่ยนดอกเบี้ย เพื่อวางเดิมพันว่าดอกเบี้ยจะอยู่ระดับสูงนาน) เพื่อรับมือภาวะดอกเบี้ย “สูงและนาน” จากธนาคารกลางแอฟริกาใต้ ขณะเดียวกัน ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่เคยช่วยในปี 2025 เริ่มเย็นลง โดยราคาพลาตินัมลดลงกว่า 10% จากจุดสูงสุดปี 2025 กระทบรายได้เหมืองและ “ดุลบัญชีเดินสะพัด” (เงินเข้าออกจากการค้า บริการ รายได้ และโอนเงิน) จึงอาจใช้กลยุทธ์ออปชันกับหุ้นที่ผูกกับสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ซื้อพุต (สัญญาที่ให้สิทธิขาย) ในหุ้นเหมืองที่อ่อนไหวต่อราคา ดัชนี JSE Top 40 ชะลอหลังวิ่งแรงในปี 2025 และติดลบประมาณ 4% ตั้งแต่ต้นปี 2026 สะท้อนแรงกดดันทั้งในประเทศและต่างประเทศ ตลาดที่แกว่งในกรอบและออกลบเล็กน้อยเหมาะกับกลยุทธ์สร้างรายได้ เรามองว่าการขายคอลแบบมีสินทรัพย์ค้ำ (covered call: ขายสัญญาคอลโดยถือหุ้น/ETF อยู่แล้ว) บน ETF ดัชนีหลักหรือหุ้นใหญ่ สามารถรับค่าเบี้ยประกัน (premium: เงินที่ได้จากการขายออปชัน) จากความผันผวนที่สูงขึ้นได้ สร้างบัญชี VT Markets ของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
