ฟิวเจอร์สดัชนี Russell 2000 (RTY) ปรับขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล ต่อเนื่องจากการฟื้นตัวที่เริ่มจากจุดต่ำเมื่อวันที่ 30 มีนาคม 2026 การพุ่งขึ้นแตะ 2,918.4 ทำให้คลื่น (1) เสร็จสมบูรณ์ ก่อนจะย่อตัวเป็นคลื่น (2) และจบที่ 2,728.3 บนกราฟรายชั่วโมง โดยการย่อดังกล่าวเป็นรูปแบบ Elliott Wave แบบ “ดับเบิลทรี” (Double Three: โครงสร้างปรับฐาน 2 ชุดต่อกัน มักแกว่งเป็นช่วงๆ ไม่ใช่ขึ้นลงเป็นเส้นตรง) คือคลื่น W ลงไปที่ 2,807.9 จากนั้นคลื่น X รีบาวด์ขึ้น 2,881.4 และคลื่น Y ลงต่อถึง 2,728.3 ซึ่งเป็นจุดต่ำของคลื่น (2) ในกรอบที่ใหญ่กว่า
หลังคลื่น (2) จบ ราคาดันขึ้นทะลุจุดสูงของคลื่น (1) ซึ่งถือเป็นสัญญาณยืนยันว่าเข้าสู่คลื่น (3) แล้ว การรีบาวด์จาก 2,728.3 ถูกอธิบายว่าเป็น “อิมพัลส์ 5 คลื่น” (Five-wave impulse: ช่วงขาขึ้นตามแนวโน้มหลักที่มักแบ่งเป็น 5 ช่วงย่อย) โดยคลื่น 1 ของ (3) ใกล้เสร็จ คาดว่าจะมีการย่อเป็นคลื่น 2 เพื่อพักฐานจากจุดต่ำวันที่ 19 พฤษภาคม 2026 โดยอาจแกว่งลงแบบ 3 หรือ 7 ช่วง (swing: การแกว่งขึ้นลงเป็นช่วงๆ) ก่อนกลับขึ้นต่อ ตราบใดที่ 2,728.32 ยังเป็น “แนวพิวอต” (pivot: ระดับสำคัญที่ใช้เป็นเส้นแบ่งมุมมอง หากยืนได้ยังมองบวก หากหลุดเสี่ยงเปลี่ยนทิศ)
ปัจจัยพื้นฐานหนุนการเบรกเอาต์ฝั่งขาขึ้น
การที่ฟิวเจอร์ส Russell 2000 เบรกขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่ เรามองว่าเป็นจุดเริ่มของวัฏจักรขาขึ้นรอบใหญ่ โดยการพุ่งครั้งแรกสู่ 2,918.4 คือขาขึ้นชุดแรก และการย่อล่าสุดสู่ 2,728.3 เป็นการพักฐานที่เหมาะสมและจบแล้ว ภาพดังกล่าวชี้ว่าแรงกดดันหลักของตลาดตอนนี้อยู่ฝั่งขึ้น โดยเฉพาะหุ้นขนาดเล็ก (small-cap: บริษัทมูลค่าตลาดไม่ใหญ่)
การเบรกเชิงเทคนิคนี้เกิดพร้อมข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแรงขึ้น ทำให้ความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มเพิ่มขึ้น GDP ไตรมาส 1/2026 โต 2.2% และรายงานตลาดแรงงานล่าสุดสะท้อนว่าอัตราว่างงานทรงตัวในระดับต่ำ 3.7% ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนเศรษฐกิจภายในประเทศที่ยังทนทาน ซึ่งเป็นตลาดหลักของบริษัทขนาดเล็กในดัชนี Russell 2000
อีกทั้งธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ส่งสัญญาณนโยบาย “ผ่อนคลายมากขึ้น” (accommodating: โอกาสลดดอกเบี้ย/เงื่อนไขการเงินตึงน้อยลง) โดยผู้เล่นในตลาดคาดกันกว้างขวางว่าจะมีการลดดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี ต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลงช่วยหนุนการเติบโตและการลงทุนของบริษัทขนาดเล็กโดยตรง เป็นแรงหนุนสำคัญต่อการปรับขึ้นครั้งนี้ ซึ่งต่างจากปีก่อนที่ความกังวลดอกเบี้ยขึ้นกดดันกลุ่ม small-cap
การวางกลยุทธ์รับระยะขาขึ้นถัดไป
เรามองว่าดัชนีเริ่มเข้าสู่ “คลื่นสาม” ซึ่งตามสถิติมักเป็นช่วงที่แรงและยืดมากที่สุดของแนวโน้มขาขึ้น โดยระยะสั้นอาจเห็นการย่อเล็กน้อยเมื่อคลื่นอิมพัลส์ย่อยชุดแรกใกล้จบ การย่อนี้ควรมองเป็นจังหวะสะสม มากกว่าจะเป็นสัญญาณเสี่ยง
ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า กลยุทธ์คือใช้จังหวะอ่อนตัวเพื่อเปิดสถานะฝั่งบวก เราจะมองการซื้อคอลออปชัน (call options: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะขึ้น) หรือขายพุทสเปรดแบบนอกเงิน (out-of-the-money put spreads: กลยุทธ์ขายพุท 2 ระดับ โดยราคาทำสัญญาอยู่ต่ำกว่าตลาด เพื่อรับพรีเมียมและคาดว่าราคาจะไม่ลงแรง) ระหว่างที่ดัชนีย่อตัว โดยคาดว่าจะตามมาด้วยการดีดขึ้นแรง มุมมองขาขึ้นยังไม่เปลี่ยนตราบใดที่ราคายังยืนเหนือแนวพิวอต 2,728.3
