รูปีอินเดียเปิดตลาดแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดย USD/INR อ่อนลงใกล้ 95.70 หลัง WTI ปรับลด 1.8% มาอยู่ราว 90.80 ดอลลาร์/บาร์เรล ช่วยหนุนสกุลเงินของประเทศที่นำเข้าน้ำมันเป็นหลัก
ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นประเด็นหลัก หลังอิหร่านระบุว่าสหรัฐละเมิดข้อตกลงหยุดยิง จากเหตุโจมตีทางตอนใต้ของอิหร่านซึ่งกองบัญชาการกลางสหรัฐ (US Central Command: หน่วยบัญชาการทหารของสหรัฐในตะวันออกกลาง) ระบุว่าเป็นการ “ป้องกันตัว” ขณะที่กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC: กองกำลังทหารทรงอิทธิพลของอิหร่าน) ขู่ตอบโต้ การเจรจาเพื่อยุติความขัดแย้งและเปิดช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางเดินเรือสำคัญลำเลียงพลังงานโลก) ยังดำเนินต่อผ่านคนกลาง โดยเส้นทางนี้ขนส่งพลังงานเกือบ 20% ของอุปทานโลก
นักลงทุนสถาบันต่างชาติ (Foreign Institutional Investors: นักลงทุนต่างชาติรายใหญ่) ยังระมัดระวังหุ้นอินเดีย โดยขายสุทธิ 2,407.87 โครรูปีในวันอังคาร หลังซื้อ 821.75 โครรูปีในวันจันทร์ ดอลลาร์เคลื่อนไหวในกรอบแคบใกล้ 99.00 ก่อนตัวเลขดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลของสหรัฐ (Personal Consumption Expenditure Price Index: PCE ดัชนีเงินเฟ้อที่วัดจากการใช้จ่ายของผู้บริโภค) เดือนเมษายนที่จะประกาศวันพฤหัสบดี โดย PCE พื้นฐาน (Core PCE: ตัดหมวดอาหารและพลังงานที่ผันผวนออก) คาดอยู่ที่ 3.3% เมื่อเทียบรายปี จาก 3.2% ในเดือนมีนาคม และเพิ่ม 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน
ด้านเทคนิค USD/INR ยังยืนเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (20-day EMA: ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่ให้ “น้ำหนัก” กับราคาล่าสุดมากกว่า) ที่ 95.4387 ขณะที่ RSI ใกล้ 56 (RSI: ดัชนีวัดแรงซื้อ-แรงขาย) โดยแนวรับอยู่แถว 95.44 และ 95.00 ส่วนแนวต้านมองที่ 96.37 และราว 97.00
Rupee Strength And Geopolitical Tensions
รูปีแข็งค่าขึ้นตามราคาน้ำมันดิบ WTI ที่ลดลงมาใกล้ 90 ดอลลาร์/บาร์เรล แต่ถูกจำกัดด้วยเงินทุนต่างชาติไหลออกมาก โดย NSDL (National Securities Depository: หน่วยงานรับฝากหลักทรัพย์ของอินเดีย) รายงานเงินไหลออกสุทธิเดือนพฤษภาคมจนถึงตอนนี้มากกว่า 20,000 โครรูปี ทำให้คู่ USD/INR ยังทรงตัวแถว 95.70
ตัวแปรสำคัญในช่วงสัปดาห์ข้างหน้าคือการเจรจาสหรัฐ-อิหร่านเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ ตลาดอาจประเมินความเสี่ยง “มีหรือไม่มีเหตุการณ์” ต่ำเกินไป (binary risk: ผลลัพธ์มีได้ไม่กี่แบบและกระทบแรง) โดยความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนจากราคาออปชัน) ของออปชัน USD/INR อายุ 1 เดือนอยู่เพียง 6.5% ต่ำกว่า 8% ที่เคยเห็นช่วงความตึงเครียดคล้ายกันปลายปี 2024 การใช้ออปชันเพื่อรับโอกาสจากการแกว่งแรงของราคาอาจเหมาะสม เช่น “สแตรดเดิล” (straddle: ซื้อออปชันทั้งฝั่งขึ้นและฝั่งลงที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังกำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าทิศทางใด)
US Data, Fed Policy, And Option Strategies
อีกประเด็นที่ต้องจับตาคือ Core PCE ของสหรัฐ ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: เฟด) ใช้เป็นหลัก โดยตลาดคาดที่ 3.3% รายปี หากออกมาสูงกว่าคาด จะตอกย้ำท่าทีเข้มงวดของเฟด (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อ มีแนวโน้มคงดอกเบี้ยสูงหรือขึ้นดอกเบี้ย) หนุนดอลลาร์แข็งค่าทั่วโลก และอาจดัน USD/INR ไปทดสอบแนวต้าน 96.37
ในเชิงเทคนิค คู่เงินยังอยู่เหนือ EMA 20 วัน สื่อว่าแรงหนุนฝั่งดอลลาร์ยังมีอยู่ หากมีโอกาสขึ้นไปใกล้ 97.00 (ระดับสูงสุดเดิม) กลยุทธ์หนึ่งคือซื้อคอลออปชันที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาปัจจุบัน (out-of-the-money call options: ออปชันซื้อที่ยัง “ไม่คุ้ม” หากเทียบกับราคาตลาด ณ ตอนซื้อ แต่ใช้เงินน้อยกว่า) เช่น ออปชันรายสัปดาห์ที่ราคาใช้สิทธิ 96.50 เพื่อวางสถานะรอการเบรกขึ้น หากตัวเลข PCE ออกมาร้อนแรง หรือมีข่าวลบจากอิหร่าน
