เงินปอนด์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันจันทร์ โดย GBP/USD ปรับขึ้นเข้าใกล้ 1.3500 หลังความคาดหวังเรื่องข้อตกลงสหรัฐ-อิหร่านมีแนวโน้มดีขึ้น ทำให้ความต้องการถือ “กรีนแบ็ก” (ดอลลาร์สหรัฐ) ลดลง คู่เงินเพิ่มขึ้น 0.54% และซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ 14 พ.ค. ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: DXY—ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินสกุลหลัก) ทรงตัวใกล้ 99.00 หลังอ่อนค่าจากราว 99.50 โดยสัปดาห์ก่อนเคยแตะจุดสูงสุดในรอบมากกว่า 1 เดือน ระหว่างที่ตลาดประเมินโอกาสลดความตึงเครียดในตะวันออกกลาง และความเป็นไปได้ที่ “ช่องแคบฮอร์มุซ” (เส้นทางเดินเรือส่งออกน้ำมันสำคัญ) จะกลับมาเปิดเดินเรือได้ตามปกติ
การเจรจาถูกระบุว่ามีความคืบหน้าแต่ยังไม่ยุติ โดยประเด็นติดขัดครอบคลุมโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน การผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตร (sanctions relief—การลด/ยกเลิกข้อจำกัดทางการค้าและการเงิน) การปล่อยทรัพย์สินอิหร่านที่ถูกอายัด (frozen assets—เงิน/สินทรัพย์ที่ถูกระงับการใช้) และการปิดล้อมทางเรือของสหรัฐต่อท่าเรืออิหร่าน มีรายงานว่ากรอบข้อตกลงที่เสนออาจรวมการขยายเวลาหยุดยิง 60 วัน พร้อมมาตรการเกี่ยวกับการเข้าถึงเส้นทางขนส่งทางเรือ ขณะที่การเจรจายังดำเนินต่อไป ในสหราชอาณาจักร ความไม่แน่นอนทางการเมืองจำกัดการปรับขึ้นของเงินปอนด์ ขณะที่ตลาดยังโฟกัสนโยบายการเงิน โดยราคาน้ำมันดิบที่ลดลงช่วยผ่อนแรงกดดันบางส่วน แต่ระดับราคาที่ยังสูงยังเป็นปัจจัยหนุนความกังวลเงินเฟ้อ ตลาดจับตาถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: Fed—ธนาคารกลางสหรัฐ) และธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England: BoE—ธนาคารกลางสหราชอาณาจักร) รวมถึงข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลของสหรัฐ (PCE Price Index—ตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ) ซึ่งจะประกาศวันพฤหัสบดี
แรงหนุน GBP/USD และบรรยากาศตลาด
เงินปอนด์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดย GBP/USD เข้าใกล้ระดับ 1.2900 สาเหตุหลักมาจากความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ผ่อนคลายลงเล็กน้อย ทำให้ดอลลาร์ซึ่งมักถูกมองเป็น “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe-haven—สินทรัพย์ที่นักลงทุนมักถือเมื่อเสี่ยงสูง) น่าสนใจลดลง ดัชนีดอลลาร์ (DXY) อ่อนลงจากจุดสูงล่าสุด และซื้อขายแถว 104.50
ตลาดมีความหวังอย่างระมัดระวังจากการเจรจาทางการทูตที่อาจทำให้ปริมาณน้ำมันเพิ่มขึ้นและทำให้ราคาพลังงานนิ่งขึ้น ราคาน้ำมันดิบ WTI (West Texas Intermediate—น้ำมันดิบมาตรฐานสหรัฐ) สะท้อนมุมมองนี้แล้ว โดยลดลงจากมากกว่า 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล มาอยู่แถว 85 ดอลลาร์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ดี ความคืบหน้ายังช้า จึงยังไม่เห็นแรงขายดอลลาร์ที่ชัดเจน
แม้เงินปอนด์แข็งค่า แต่ยังไม่ต้องการเพิ่มสถานะ “ขาขึ้น” (bullish positions—การถือเพื่อคาดว่าราคาจะขึ้น) จำนวนมาก เพราะความไม่แน่นอนทางการเมืองในสหราชอาณาจักรยังสูง ความเห็นต่างภายในรัฐบาลเรื่องนโยบายการคลังในอนาคต (fiscal policy—การใช้งบประมาณและภาษีของรัฐ) เป็นแรงกดดัน และมีแนวโน้มจำกัดการปรับขึ้นแรงของเงินปอนด์ในระยะใกล้
ความผันผวน นโยบายธนาคารกลาง และแนวโน้ม
ในมุมมอง “ตราสารอนุพันธ์” (derivatives—สัญญาทางการเงินที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ออปชัน/ฟิวเจอร์ส) ภาพนี้ชี้ว่าการขายความผันผวนระยะสั้นอาจเหมาะสม “ความผันผวนโดยนัย” 1 เดือนของ GBP/USD (implied volatility—ความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่านราคาออปชัน) ลดลงมาอยู่ที่ 6.8% จากมากกว่า 8.0% เดือนก่อน สะท้อนว่าตลาดคาดว่าคู่เงินจะแกว่งในกรอบ กลยุทธ์อย่างการขาย “คอลออปชันแบบมีสินทรัพย์ค้ำ” (covered call—ขายสิทธิซื้อโดยมีสินทรัพย์/สถานะรองรับเพื่อลดความเสี่ยง) โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike price—ระดับราคาที่ใช้ซื้อ/ขายตามสัญญาออปชัน) เหนือระดับสำคัญเชิงจิตวิทยา 1.3000 อาจน่าสนใจ
ปัจจัยหลักยังเป็นนโยบายธนาคารกลาง โดยทั้งเฟดและ BoE ยังคง “ยึดตามข้อมูลเศรษฐกิจ” (data-dependent—ตัดสินใจตามตัวเลขที่ออกมา) ดัชนี PCE ล่าสุดของสหรัฐอยู่ที่ 2.8% สูงกว่าคาดเล็กน้อย ทำให้เฟดยังไม่พร้อมส่งสัญญาณลดดอกเบี้ย ขณะเดียวกันเงินเฟ้อ CPI ของสหราชอาณาจักร (Consumer Price Index—ดัชนีราคาผู้บริโภค) ยังสูงที่ 3.1% ทำให้การกำหนดทิศทางของ BoE ซับซ้อนมากขึ้น
