เงินปอนด์ยังรักษาการปรับขึ้นช่วงต้นไว้ใกล้ระดับ 1.3500 เทียบดอลลาร์สหรัฐในการซื้อขายช่วงปลายตลาดยุโรปวันจันทร์ หลังตลาดยังอยู่ในโหมด “รับความเสี่ยง” (risk-on: นักลงทุนกล้าซื้อสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น) จากความคาดหวังว่าจะมีข้อตกลงสหรัฐ–อิหร่านในระยะใกล้ หุ้นสหรัฐส่งสัญญาณเปิดบวก โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures: สัญญาที่ตกลงซื้อขายในอนาคต) ของ S&P 500 ขยับขึ้นเกือบ 1% แถว 7,550 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลหลัก) หรือ DXY อ่อนลง 0.33% มาที่ใกล้ 99.00 บรรยากาศดังกล่าวตามมาจากคำกล่าวช่วงสุดสัปดาห์ของประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ ที่ระบุว่าข้อตกลง “เจรจาได้เกือบเสร็จแล้ว” แม้กระทรวงต่างประเทศอิหร่านจะระบุว่าหลายประเด็นสรุปได้แล้ว แต่ยังไม่ชี้ว่าข้อตกลงใกล้ถึงขั้นลงนาม
ในเชิงเทคนิค (technical: การวิเคราะห์จากกราฟราคา) GBP/USD ยังเคลื่อนไหวแถว 1.3500 หลังกลับมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (20-day EMA: เส้นค่าเฉลี่ยที่ให้น้ำหนักกับราคาล่าสุดมากกว่า) ที่ 1.3474 ขณะที่ดัชนี RSI (Relative Strength Index: ตัวชี้วัดแรงซื้อแรงขาย) อยู่ใกล้ 52 แนวต้านอยู่แถว 1.3612 หากผ่านได้อาจเปิดทางไป 1.3700 ด้านล่าง หากยืนเหนือ EMA 20 วันไม่ได้ อาจถอยไป 1.3400 และหากหลุดระดับนั้นจะเห็นแนวรับถัดไปที่จุดต่ำสุดวันที่ 18 พ.ค. ที่ 1.3302
บรรยากาศรับความเสี่ยงหนุนเงินปอนด์
เรามองว่าเงินปอนด์ทรงตัวใกล้ 1.2850 เทียบดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้ สะท้อนบรรยากาศรับความเสี่ยงโดยรวมในตลาด แรงหนุนมาจากรายงานล่าสุดที่ชี้ว่าอาจมีความคืบหน้าในการเจรจาการค้าเทคโนโลยีสหรัฐ–จีน ส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนลงเล็กน้อย เพราะนักลงทุนหันไปหาสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า (higher-yielding assets: สินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย/ผลตอบแทนสูงกว่า)
ขณะนี้สัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500 ปรับขึ้น 0.8% แถว 6,250 สะท้อนความต้องการลงทุนในหุ้นที่ยังสูง ขณะที่ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ซึ่งเคลื่อนไหวใกล้ 103 มาหลายสัปดาห์ ลดลงราว 0.4% มาแถว 102.50 สะท้อนเงินทุนไหลออกจากดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (safe haven: สินทรัพย์ที่คนถือเมื่อกังวลความเสี่ยง)
แม้รัฐมนตรีพาณิชย์สหรัฐส่งสัญญาณว่าข้อตกลง “ใกล้เกิดขึ้น” แต่ท่าทีจากปักกิ่งยังระมัดระวัง โดยโฆษกกระทรวงพาณิชย์ระบุว่าแม้มีความคืบหน้า แต่ “ยังมีความต่างสำคัญในประเด็นทรัพย์สินทางปัญญา” (intellectual property: สิทธิในผลงาน/เทคโนโลยี) ทำให้ความเสี่ยงจากพาดหัวข่าว (headline risk: ข่าวสำคัญที่ทำให้ราคาผันผวนเร็ว) ยังอาจพลิกบรรยากาศได้
ภายใต้โทนบวกแบบระมัดระวัง เรามองว่านักลงทุนในตลาดอนุพันธ์ (derivatives: เครื่องมือการเงินที่อ้างอิงราคาสินทรัพย์อื่น) อาจพิจารณาซื้อออปชันคอล (call options: สิทธิในการซื้อที่ราคาและเวลาที่กำหนด) อายุสั้นบน GBP/USD เพื่อรับโอกาสขาขึ้นตามโมเมนตัม และจำกัดความเสี่ยงหากการเจรจาสะดุด นอกจากนี้อาจใช้กลยุทธ์ “สเปรดคอลขาขึ้น” (bull call spread: ซื้อคอลราคาใช้สิทธิต่ำและขายคอลราคาใช้สิทธิสูง เพื่อลดต้นทุน) โดยมองเป้าหมายใกล้ 1.3000 เพื่อลดค่าใช้จ่ายเริ่มต้น
ระดับเทคนิคและโอกาสในการป้องกันความเสี่ยง
บรรยากาศรับความเสี่ยงยังได้แรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้ออังกฤษสัปดาห์ก่อน ซึ่งทำให้ CPI ทั่วไป (headline CPI: อัตราเงินเฟ้อรวม) ลดลงสู่ 1.9% ต่ำกว่าเป้าหมายธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เป็นครั้งแรก แม้อาจสะท้อนโอกาสลดดอกเบี้ยในอนาคต แต่ตลาดตีความว่าเศรษฐกิจอังกฤษกำลัง “ลงจอดนุ่มนวล” (soft landing: ชะลอตัวโดยไม่ถดถอยแรง) โดยในอดีต ค่าเงินอาจแข็งได้ในช่วงแรกของวัฏจักรผ่อนคลายนโยบาย (easing cycle: ช่วงเริ่มลดดอกเบี้ย) หากแนวโน้มการเติบโตโลกดีขึ้นพร้อมกัน
คู่ GBP/USD กลับมายืนเหนือเส้น EMA 20 วัน ซึ่งอยู่ที่ 1.2810 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมระยะสั้นเริ่มเปลี่ยน เราจับตาการขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปแถว 1.2920 ซึ่งเคยเป็นจุดหมุนสำคัญ (pivot point: ระดับที่ราคาเคยกลับทิศหลายครั้ง) เมื่อต้นไตรมาส หากยืนเหนือ EMA 20 วันไม่ได้ จะเปิดความเสี่ยงลงมาทดสอบแนวรับแถว 1.2750
