EUR/USD ฟื้นตัวหลังย่อตัวช่วงสั้นลงไปที่ 1.1575 โดยซื้อขายในกรอบ 1.1587 ถึง 1.1622 ก่อนปิดที่ 1.1602 ลดลง 0.14% จากนั้นเปิดตลาดสูงขึ้น โดยกรอบการเคลื่อนไหวระยะสั้นมีแนวรับที่ 1.1625 และแนวรับรองที่ 1.1610 ด้านบนระยะสั้นมองเป้าไปที่ 1.1660 แต่แนวต้านที่ 1.1685 ยังไม่น่าจะถูกทดสอบในทันที
ในกรอบ 1-3 สัปดาห์ มุมมองปรับจากลบเป็น “เป็นกลาง” หลังแรงกดดันขาลงลดลงมาก แนวทางก่อนหน้านี้ให้น้ำหนักที่ 1.1570 โดยอ้างอิงราคาตลาด (spot: ราคาแลกเปลี่ยนปัจจุบันในตลาด) ที่ 1.1610 เมื่อ 20 พ.ค. และ 1.1620 เมื่อ 22 พ.ค. ขณะที่ 1.1655 ถูกระบุเป็น “แนวต้านแข็งแกร่ง” (strong resistance: ระดับราคาที่มักมีแรงขายหนาแน่น ทำให้ผ่านยาก) ซึ่งหากผ่านได้จะยืนยันว่า 1.1575 เป็นจุดต่ำสุด กรอบคาดการณ์การซื้อขายขณะนี้อยู่ที่ 1.1590 ถึง 1.1685
มุมมองเป็นกลางและคาดการณ์กรอบการซื้อขาย
เมื่อแรงกดดันขาลงของ EUR/USD ลดลง เราจึงให้มุมมอง “เป็นกลาง” ในช่วง 1-3 สัปดาห์ข้างหน้า โดยคาดว่าเงินจะ “แกว่งตัวสะสม” (consolidate: เคลื่อนไหวในกรอบแคบ ยังไม่เกิดแนวโน้มชัดเจน) ภายในกรอบที่กำหนด มีแนวโน้มซื้อขายระหว่าง 1.1590 และ 1.1685 ซึ่งสะท้อนว่าการเดิมพันทิศทางแบบชัดเจนอาจได้เปรียบน้อยลง และควรปรับกลยุทธ์ให้เหมาะกับตลาดที่แกว่งในกรอบ
มุมมองนี้สอดคล้องกับข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดที่ค่อนข้างสมดุล โดย Core CPI ของยูโรโซน (อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน: ไม่รวมหมวดที่ผันผวนสูง เช่น อาหารและพลังงาน เพื่อดูแรงกดดันราคาแท้จริง) เดือน เม.ย. 2026 อยู่ที่ 2.1% ทรงตัว ขณะที่จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ของสหรัฐ (unemployment claims: ผู้ยื่นขอรับเงินช่วยเหลือผู้ว่างงานรายใหม่ สะท้อนภาวะตลาดแรงงาน) อยู่ที่ 215,000 ทรงตัวเช่นกัน ทำให้ทั้งสองเศรษฐกิจยังไม่ให้ “ตัวเร่ง” (catalyst: ปัจจัยที่ทำให้ราคาเคลื่อนไหวแรง) สำหรับการหลุดกรอบอย่างชัดเจน ทั้ง ECB และเฟดส่งสัญญาณรอดูสถานการณ์ (patient stance: ยังไม่เร่งปรับนโยบาย) ตอกย้ำภาพตลาดที่น่าจะยังแกว่งตัวในกรอบ
นัยเชิงกลยุทธ์: ออปชันและความผันผวน
ภายใต้มุมมองนี้ เราให้น้ำหนักกับกลยุทธ์ “ออปชัน” (options: สัญญาที่ให้สิทธิในการซื้อ/ขายที่ราคาและเวลาที่กำหนด ไม่ใช่ภาระผูกพัน) ที่ได้ประโยชน์จากความผันผวนต่ำและ “เวลาเสื่อมค่า” (time decay: มูลค่าออปชันลดลงเมื่อเวลาผ่านไป หากราคาไม่เคลื่อนไหวตามที่คาด) การขายกลยุทธ์ iron condor (กลยุทธ์ออปชันแบบวางกรอบ: ขายออปชันทั้งฝั่งขึ้นและลง พร้อมซื้อออปชันกันความเสี่ยง เพื่อหวังกำไรเมื่อราคาอยู่ในกรอบ) โดยตั้ง “ราคาใช้สิทธิ” (strike: ระดับราคาที่กำหนดในสัญญาออปชัน) ฝั่งขายไว้เลยออกไปนอกช่วง 1.1590 ถึง 1.1685 เล็กน้อย อาจเป็นแนวทางที่เหมาะสม กลยุทธ์นี้ช่วยให้รับ “พรีเมียม” (premium: ค่าที่ผู้ซื้อออปชันจ่ายให้ผู้ขาย) ตราบใดที่ EUR/USD ยังอยู่ในกรอบดังกล่าวในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
ด้าน “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่านราคาออปชัน เป็นการคาดการณ์ความผันผวนในอนาคต) ของออปชันเงินยูโรก็ลดลง โดยดัชนี Cboe EuroCurrency Volatility Index (EVZ) ลดลงมาอยู่ที่ 5.8 ต่ำสุดนับตั้งแต่ ก.พ. 2026 ภาวะที่คาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวน้อยทำให้การขายพรีเมียมออปชันดูน่าสนใจขึ้น เรามองว่านี่เป็นสัญญาณจากตลาดโดยรวมว่าภาวะ “แกว่งในกรอบ” มีโอกาสเป็นฉากทัศน์หลักมากที่สุดในช่วงนี้
