Silver (XAG/USD) ปรับตัวลงหลังไม่ผ่านแนวต้านใกล้ 79.00 ดอลลาร์ และซื้อขายแถว 77.51 ดอลลาร์ ทรงตัวบริเวณช่วงกลาง 77 ดอลลาร์ ท่ามกลางการซื้อขายวันจันทร์ที่ค่อนข้างเงียบ ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อตลาดประเมินความเป็นไปได้ของข้อตกลงสหรัฐ-อิหร่าน (ข้อตกลงทางการเมือง/ความมั่นคงที่อาจลดความตึงเครียด) ช่วยให้โลหะมีค่าทรงตัวได้ดีขึ้น ขณะที่ปริมาณการซื้อขายเบาบางจากช่วงวันหยุดยาวในสหรัฐและสหราชอาณาจักร เนื่องในวันหยุดธนาคาร Memorial Day
ในเชิงกราฟ XAG/USD กำลังก่อตัวเป็นรูปแบบ “หัวและไหล่กลับหัว” (Inverted Head & Shoulders: รูปแบบกลับตัวขึ้น) โดยแนวต้านอยู่ที่จุดสูงสุดวันที่ 19 พ.ค. ใกล้ 78.90 ดอลลาร์ และระดับ “ฟีโบนัชชีรีเทรซเมนต์ 38.2%” (Fibonacci retracement: ระดับย่อตามสัดส่วนทางคณิตศาสตร์ที่ใช้หาจุดต้าน/รับ) แถว 79.20 ดอลลาร์ ดัชนี RSI (Relative Strength Index: ตัวชี้วัดโมเมนตัมว่าราคาแรงหรืออ่อน) อยู่ช่วงกลาง 50 และ MACD (Moving Average Convergence Divergence: ตัวชี้วัดแนวโน้ม/โมเมนตัมจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่) ยังอยู่ในแดนบวก โดยแนวต้านถัดไปอยู่ที่ 80.00 และ 83.00 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับฟีโบนัชชี 61.8% แนวรับอยู่แถวจุดสูงสุดวันที่ 21 พ.ค. ใกล้ 77.00 ดอลลาร์ ตามด้วยจุดต่ำวันศุกร์ราว 75.00 ดอลลาร์ และจุดต่ำวันที่ 19 พ.ค. ใกล้ 73.10 ดอลลาร์
Fundamental Drivers And Geopolitical Tailwinds
เงินยังยืนได้ใกล้ 31.50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หนุนจากดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่า ตลาดคาดกันมากขึ้นว่าเฟดจะ “ลดดอกเบี้ย” (rate cuts: ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย) อย่างน้อย 2 ครั้งก่อนสิ้นปี ซึ่งช่วยลดแรงกดดันต่อโลหะมีค่า ภาพรวมนี้ทำให้การย่อตัวในช่วงสัปดาห์ข้างหน้ามีแนวโน้มถูกมองเป็นจังหวะเข้าซื้อ
ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นแรงหนุน โดยเฉพาะข้อพิพาทการค้าสหรัฐ-จีนเกี่ยวกับชิ้นส่วนเทคโนโลยีสีเขียว หากความตึงเครียดเพิ่มขึ้นอาจทำให้เกิด “การวิ่งเข้าหาสินทรัพย์ปลอดภัย” (flight to safety: การย้ายเงินไปสินทรัพย์เสี่ยงต่ำ) ส่งผลบวกต่อเงินในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ทำให้การเปิดสถานะขายมีความเสี่ยง
อีกด้านหนึ่ง อุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมของเงินยังโดดเด่น The Silver Institute ระบุว่าความต้องการใช้เงินในภาคอุตสาหกรรมทั่วโลกมีแนวโน้มทำสถิติสูงสุด 1.3 พันล้านออนซ์ในปี 2026 โดยขับเคลื่อนจากการผลิตแผงโซลาร์ที่เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY: year-over-year) อุปสงค์พื้นฐานนี้ช่วยลดโอกาสเกิดแรงขายต่อเนื่องขนาดใหญ่
Technical Outlook And Relative Value
เชิงเทคนิค เงินมีสัญญาณ “พักฐาน” (consolidation: แกว่งในกรอบเพื่อสะสมแรง) แต่เอนเอียงทางบวก เมื่อ RSI บนกราฟรายวันยังยืนเหนือ 50 โดยติดตามระดับ 32.00 ดอลลาร์เป็นแนวต้านสำคัญ หากทะลุขึ้นอย่างชัดเจนอาจเปิดทางทดสอบจุดสูงปี 2025 ใกล้ 33.50 ดอลลาร์ ระหว่างนี้ การอ่อนตัวลงสู่แนวรับ 30.50 ดอลลาร์ยังดูเป็นจุดที่น่าสนใจสำหรับสะสมสถานะซื้อ โดยใช้ “ออปชัน” (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในอนาคต) หรือ “ฟิวเจอร์ส” (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ผูกพันต้องส่งมอบ/ชำระราคา)
อัตราส่วนทอง/เงิน (Gold/Silver ratio: จำนวนออนซ์ “เงิน” ที่เทียบเท่า “ทอง” 1 ออนซ์) ซึ่งอยู่แถว 80:1 บ่งชี้ว่าเงินอาจ “ถูก” เมื่อเทียบกับทอง โดยในอดีตค่าเฉลี่ยใกล้ 65:1 สะท้อนโอกาสที่เงินจะให้ผลตอบแทนดีกว่าทองในระยะกลาง จึงทำให้ “ตราสารอนุพันธ์” (derivatives: เครื่องมือที่มูลค่าอิงสินทรัพย์อ้างอิง) ที่อ้างอิงเงินน่าสนใจสำหรับผู้ซื้อขายที่มองหา “มูลค่าเปรียบเทียบ” (relative value: ซื้อสินทรัพย์ที่ถูกกว่าและขายสินทรัพย์ที่แพงกว่าในคู่เปรียบเทียบ) ในกลุ่มโลหะมีค่า
