Reuters รายงานว่า ผู้นำสูงสุดของอิหร่านสั่งการให้ยูเรเนียมที่มีความบริสุทธิ์ใกล้ระดับที่ใช้ผลิตอาวุธ ต้องคงไว้ภายในประเทศอิหร่าน (ยูเรเนียมใกล้ระดับอาวุธ คือยูเรเนียมที่เพิ่มความเข้มข้นสูงมาก จนเข้าใกล้ระดับที่อาจนำไปทำอาวุธนิวเคลียร์ได้) Reuters ยังระบุว่า แหล่งข่าวที่ทราบเรื่องกล่าวว่า คำสั่งดังกล่าวสะท้อน “ฉันทามติ” ภายในกลไกรัฐของอิหร่าน (ฉันทามติ คือความเห็นร่วมกันของผู้มีอำนาจตัดสินใจหลัก)

รายงานนี้ต่างจากข้อเรียกร้องของวอชิงตันที่ต้องการให้อิหร่านยุติการเพิ่มความเข้มข้นยูเรเนียม เพื่อแลกกับการทำข้อตกลง ความเห็นที่ไม่ตรงกันสะท้อนช่องว่างหลักระหว่างทั้งสองฝ่าย

ปฏิกิริยาตลาดและบรรยากาศรับความเสี่ยง

หลังถ้อยแถลงดังกล่าว ตลาดหันไปสู่โหมด “ลดความเสี่ยง” มากขึ้น (risk-off คือเน้นถือสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า ลดการลงทุนที่ผันผวน) สัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500 อ่อนตัวลงใกล้ 7,400 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY—ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินหลัก) ปรับขึ้นใกล้ 99.25 ส่วน WTI (น้ำมันดิบสหรัฐ) ขยับขึ้นสู่ 98.45 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ในภาษาตลาด “รับความเสี่ยง” (risk-on คือกล้าลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง) และ “ลดความเสี่ยง” (risk-off) ใช้อธิบายระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนยอมรับ ช่วง risk-on มักหนุนสินทรัพย์เสี่ยง ส่วน risk-off มักหนุนสินทรัพย์ปลอดภัย

ช่วง risk-on หุ้นมักปรับขึ้น สินค้าโภคภัณฑ์หลายชนิดมีโอกาสปรับขึ้น ค่าเงินที่อิงราคาสินค้าโภคภัณฑ์มักแข็งค่า และคริปโทฯ อาจปรับขึ้นได้ (สินค้าโภคภัณฑ์ คือสินค้าพื้นฐานอย่างน้ำมัน โลหะ ธัญพืช) ช่วง risk-off พันธบัตรอาจปรับขึ้น ทองคำมักทำได้ดี และ “สกุลเงินปลอดภัย” เช่น ดอลลาร์สหรัฐ เยนญี่ปุ่น ฟรังก์สวิส มักแข็งค่า (สกุลเงินปลอดภัย คือสกุลที่นักลงทุนมักถือเมื่อเสี่ยงสูง)

สกุลเงินที่มักแข็งค่าในภาวะ risk-on ได้แก่ AUD, CAD, NZD, RUB และ ZAR ส่วนในภาวะ risk-off มักเป็น USD, JPY และ CHF

นัยเชิงกลยุทธ์ต่อสินทรัพย์ต่าง ๆ

คำสั่งจากผู้นำสูงสุดของอิหร่านเพิ่มความไม่แน่นอน ทำให้นักลงทุนลดความเสี่ยง หากการเจรจาทางการทูตสะดุด ตลาดมักเกิดภาวะ “ย้ายไปถือสินทรัพย์ปลอดภัย” (flight to safety คือการโยกเงินไปสินทรัพย์ที่ผันผวนน้อย) และกดดันให้ราคาน้ำมันปรับขึ้น เพราะตลาดประเมินความเสี่ยงที่อุปทานจะสะดุดสูงขึ้น (อุปทาน คือปริมาณสินค้าที่มีขายในตลาด)

เมื่อ WTI ขยับเข้าใกล้ 98.45 ดอลลาร์ ตลาดอาจมองโอกาสขึ้นต่อ กลยุทธ์ที่ใช้ได้คือซื้อ “ออปชันคอล” (call option คือสัญญาที่ให้สิทธิซื้อในราคาเป้าหมายภายในเวลาที่กำหนด) บนสัญญาน้ำมันล่วงหน้า หรือ ETF ที่เกี่ยวข้อง (ETF คือกองทุนที่ซื้อขายในตลาดเหมือนหุ้น) โดยเลือก “ราคาใช้สิทธิ” เหนือระดับจิตวิทยา 100 ดอลลาร์ (ราคาใช้สิทธิ คือราคาที่กำหนดไว้ในสัญญาออปชัน) จุดเด่นคือจำกัดความเสี่ยงขาดทุนไว้ชัดเจน หากความตึงเครียดรุนแรงขึ้นและราคาน้ำมันไต่ต่อ

สต็อกน้ำมันโลกตึงตัวอยู่แล้ว โดยข้อมูล EIA เดือนเมษายน 2026 ระบุสต็อกลดลง 3.1 ล้านบาร์เรลมากกว่าคาด (EIA คือหน่วยงานข้อมูลพลังงานของสหรัฐ; สต็อกลดลง หรือ draw คือปริมาณคงคลังลดลง) กันชนอุปทานที่จำกัดทำให้หากเกิดปัญหาในช่องแคบฮอร์มุซ ราคามีโอกาสพุ่งแรง (ช่องแคบฮอร์มุซคือเส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญ) ดังนั้น “ส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์” ในราคาน้ำมัน (geopolitical risk premium คือราคาที่แพงขึ้นเพราะความเสี่ยงสงคราม/ความขัดแย้ง) มีแนวโน้มอยู่ต่อในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า

ฝั่งหุ้น การอ่อนตัวของสัญญา S&P 500 ใกล้ 7,400 สะท้อนการลดน้ำหนักหุ้น กลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงคือซื้อ “ออปชันพุต” (put option คือสัญญาที่ให้สิทธิขายในราคาเป้าหมายภายในเวลาที่กำหนด) บน SPX หรือ ETF อย่าง SPY (SPX คือดัชนี S&P 500; SPY คือกองทุน ETF ที่อิงดัชนี) ขณะเดียวกัน VIX ซึ่งเป็นดัชนีวัดความผันผวนโดยนัย (VIX คือดัชนีที่สะท้อนความคาดหวังความผันผวนของ S&P 500; มักถูกมองเป็นมาตรวัดความกลัว) กระโดดมากกว่า 25% และปิดเหนือ 19 สะท้อนความต้องการ “ประกันพอร์ต” เพิ่มขึ้น (ประกันพอร์ต คือการใช้เครื่องมืออย่างออปชันเพื่อลดความเสียหายเมื่อราคาลง)

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่ฟื้นขึ้นใกล้ 99.25 เป็นสัญญาณการไหลเข้าหาสินทรัพย์คุณภาพ (flight to quality คือเลือกถือสินทรัพย์ที่เชื่อว่ามั่นคงกว่า) ดอลลาร์อาจแข็งค่าต่อ เมื่อเทียบกับสกุลเงินที่อิงสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลียและดอลลาร์แคนาดา

แรงหนุนดอลลาร์ยังมาจากธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) คงดอกเบี้ยที่ 4.5% เดือนก่อน สวนทางท่าทีระมัดระวังของธนาคารกลางอื่น ๆ (ความแตกต่างนโยบาย หรือ policy divergence คือทิศทางดอกเบี้ย/นโยบายการเงินไม่เหมือนกัน) ดังนั้น การใช้พุตออปชันในคู่ AUD/USD อาจเป็นทางเลือกเพื่อรับมือทั้งความต่างนโยบายและภาวะลดความเสี่ยง โดยความไม่แน่นอนที่สูงขึ้นมักกดดันสกุลเงินที่อิงการค้าและการเติบโตโลก

สร้างบัญชี VT Markets แบบไลฟ์ และ เริ่มเทรด ทันที