USD/CAD ขยับขึ้นเล็กน้อยในวันพุธ จากแรงหนุนของเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น ขณะที่ราคาน้ำมันดิบอ่อนตัวลงเล็กน้อยกดดันเงินดอลลาร์แคนาดา โดยคู่เงินซื้อขายใกล้ 1.3760 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 1 เดือน
บรรยากาศตลาดค่อนข้างนิ่ง นักลงทุนจับตาพัฒนาการของสงครามสหรัฐ-อิหร่าน และความเสี่ยงที่อาจกลับมาโจมตีกันอีกหลังมีการขู่ล่าสุด โดนัลด์ ทรัมป์กล่าวเมื่อวันอังคารว่าอาจกลับมาใช้ปฏิบัติการทางทหารได้หากการเจรจาล้มเหลว และให้อิหร่าน “2-3 วัน” เพื่อบรรลุข้อตกลง
Usd Cad Near One Month Highs
อิหร่านเตือนว่าความขัดแย้งอาจลุกลามออกนอกตะวันออกกลาง หากสหรัฐและอิสราเอลกลับมาโจมตีอีก ดอลลาร์สหรัฐยังทรงตัวแข็งค่า โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY: ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) อยู่แถว 99.39 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 6 สัปดาห์
ความกังวลเรื่องอุปทานน้ำมันสะดุดผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก) ทำให้ราคาน้ำมันยังอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้ USD/CAD ขึ้นได้จำกัด ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อ (inflation: การปรับขึ้นของระดับราคาสินค้าและบริการโดยรวม) และกระทบต่อการคาดการณ์นโยบายธนาคารกลาง
ฝั่งสหรัฐ เงินเฟ้อพุ่งแรงในเดือนเมษายน ทำให้ตลาดเริ่มประเมินโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed: ธนาคารกลางสหรัฐ) อาจขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี ขณะที่แคนาดา ตัวเลขเงินเฟ้อที่ประกาศเมื่อวันอังคารออกมาต่ำกว่าคาด ทำให้ตลาดลดการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยระยะใกล้ของธนาคารกลางแคนาดา (BoC: ธนาคารกลางแคนาดา) และกดดันเงินดอลลาร์แคนาดา
ย้อนมองช่วงเวลาเดียวกันในปี 2025 USD/CAD ปรับขึ้นสู่แถว 1.3760 จากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า ซึ่งได้แรงหนุนทั้งจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กับอิหร่าน (geopolitical tensions: ความเสี่ยงจากเหตุการณ์การเมืองระหว่างประเทศที่กระทบตลาด) และการคาดการณ์ว่าเฟดจะใช้นโยบายเข้มงวด (hawkish: แนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย/คุมเงินเฟ้อเข้ม) ส่วนดอลลาร์แคนาดาถูกกดดันจากเงินเฟ้อในประเทศที่อ่อนลง
Policy Expectations Flip In 2026
มาถึงวันนี้ 20 พฤษภาคม 2026 ภูมิรัฐศาสตร์ผ่อนคลายลง ทำให้แรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven demand: ความต้องการถือสินทรัพย์ที่มักปลอดภัยในช่วงเสี่ยง เช่น ดอลลาร์สหรัฐ) ที่เคยหนุนดอลลาร์เมื่อปีก่อนลดลง เมื่อช่องแคบฮอร์มุซยังเปิดเดินเรือและการค้าทั่วโลกกลับมานิ่ง ส่วนเพิ่มความเสี่ยง (risk premium: ราคาที่ตลาดบวกเพิ่มเพื่อชดเชยความเสี่ยงพิเศษ) จึงหายไป ราคาน้ำมันตอนนี้ขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์-อุปทาน โดยน้ำมันดิบ WTI (WTI crude: น้ำมันดิบมาตรฐานสหรัฐ) ซื้อขายแถว 81 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ค่อนข้างทรงตัว ต่างจากความผันผวนจากสงครามในปี 2025
การเปลี่ยนหลักคือ “มุมมองนโยบายธนาคารกลาง” พลิกด้านกัน เงินเฟ้อสหรัฐชะลอลงมาอยู่ที่ 2.8% ตามรายงานเดือนล่าสุด และเฟดส่งสัญญาณพักการปรับนโยบาย โดยตลาดเริ่มประเมินโอกาส “ลดดอกเบี้ย” (rate cuts: การลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย) ภายในสิ้นปี 2026 ตรงข้ามกับแคนาดา เงินเฟ้อยังเหนียวกว่าคาด ล่าสุดอยู่ที่ 3.1% ทำให้ BoC ต้องคงท่าทีเข้มงวด
ภาพพื้นฐานที่พลิกเช่นนี้ชี้ว่า USD/CAD มีแนวโน้มอ่อนลง กลยุทธ์เดิมที่เน้นซื้อคอลของ USD/CAD (call option: สิทธิในการซื้อที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) อาจไม่เหมาะแล้ว ปัจจุบันเหมาะกับกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์เมื่อคู่เงินลงหรือแกว่งในกรอบ เช่น ซื้อคอลของ CAD เมื่อเทียบกับ USD (มอง CAD แข็งค่า) หรือทำพุตสเปรดบน USD/CAD (put spread: กลยุทธ์ออปชันที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาลง โดยจำกัดทั้งกำไรและขาดทุน) เพื่อวางตำแหน่งคาดกลับลงสู่แถว 1.3400 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
