USD/CAD ซื้อขายใกล้ 1.3773 หลังดอลลาร์แคนาดา (CAD) อ่อนค่าลง เมื่อดัชนีราคาผู้บริโภค (Consumer Price Index: CPI—ตัวชี้วัดเงินเฟ้อจากราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคจ่าย) ของแคนาดาออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาด CAD ปรับตัวช้ากว่าเงินเปโซเม็กซิโก (MXN), ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) และดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD)
รายงาน CPI สะท้อนความอ่อนแรงในบางหมวด เช่น ภาคบริการ ขณะที่หมวดสินค้าหลัก (core goods—สินค้าที่ไม่รวมรายการผันผวนมากบางประเภท) ยังเห็นการเพิ่มขึ้น ตัวเลขที่อ่อนลงช่วยกดแรงกดดันด้านราคาโดยรวม และเป็นปัจจัยกดดันต่อ CAD
Bank Of Canada Policy Outlook
ข้อมูลชี้ว่า ธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada: BoC) อาจ “คงดอกเบี้ย” ไว้ก่อน แม้แรงกดดันด้านราคาทั่วโลกอาจเพิ่มขึ้นในไม่กี่เดือนข้างหน้า หลังประกาศข้อมูล ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นในตลาดสว็อป (front-end swap spreads—ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่อ้างอิงสัญญาสว็อประยะสั้น) ปรับกว้างขึ้น
Scotiabank ประเมินมูลค่ายุติธรรม (fair value—ระดับที่สะท้อนปัจจัยพื้นฐาน) ของ USD/CAD ไว้ใกล้ 1.3567 โดยอัตราตลาดอยู่สูงกว่าระดับดังกล่าวมาก (มากกว่า 1 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน—standard deviation: มาตรวัดความห่างจากค่าเฉลี่ย) คู่เงินยังผ่านระดับย่อตัว 50% (50% retracement—ระดับที่ใช้ประเมินการย่อตามสัดส่วนของการเคลื่อนไหวเดิม) ที่ 1.3758 จากการปรับลงช่วง 31 มี.ค. ถึง 1 พ.ค.
แนวระดับระยะสั้นที่อ้างอิงคือ 1.3800 ถึง 1.3815 สำหรับ USD/CAD
Options Positioning And Risk Control
เรามองว่าแนวโน้มที่เกิดขึ้นได้ง่ายกว่าคือ USD/CAD ปรับขึ้น โดยมีเป้าหมายใกล้ช่วง 1.3800 ถึง 1.3815 ในระยะสั้น สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ (derivatives—เครื่องมือทางการเงินที่มูลค่าอิงสินทรัพย์อ้างอิง) การซื้อออปชันคอล USD/CAD อายุสั้น (call options—สิทธิซื้อที่ราคากำหนด) ที่ราคาใช้สิทธิ (strike price—ราคาที่กำหนดให้ซื้อ/ขาย) แถว 1.3800 เป็นวิธีวางสถานะเพื่อรับโอกาสขาขึ้น โดยจำกัดความเสี่ยงไว้ที่ค่าเบี้ยประกัน (premium—เงินที่จ่ายเพื่อซื้อออปชัน)
อย่างไรก็ดี คู่เงินซื้อขายสูงกว่ามูลค่ายุติธรรมมาก ทำให้มีความเสี่ยงต่อการกลับทิศแรง เพื่อช่วยลดความเสี่ยง อาจใช้กลยุทธ์สเปรดแบบคอลขาขึ้น (bull call spread—ซื้อคอลหนึ่งสัญญาและขายคอลอีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าเพื่อลดต้นทุน) เช่น ซื้อคอล 1.3750 และขายคอล 1.3850 สำหรับสัญญาหมดอายุ มิ.ย. 2025 วิธีนี้ช่วยลดเงินที่ต้องจ่ายล่วงหน้า และช่วยกันความเสี่ยงหากราคาย่อลงกลับสู่โซน 1.35–1.36
ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นระหว่างสหรัฐฯ กับแคนาดาที่กว้างขึ้น ยืนยันว่าตลาดกำลังสะท้อนความต่างด้านนโยบายการเงินในช่วงหลายเดือนข้างหน้า ภาพนี้คล้ายช่วงปี 2023 ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: Fed) ใช้นโยบายเข้มงวดกว่า (hawkish—เน้นคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง) ส่งผลให้ USD/CAD แข็งแกร่งต่อเนื่อง
นอกจากนี้ CAD อ่อนกว่าสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ (commodity currencies—สกุลเงินของประเทศผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์) สะท้อนว่าเป็น “ความอ่อนแอเฉพาะของ CAD” มากกว่าจะเป็นการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐแบบทั้งตลาด ย้อนดูฤดูใบไม้ผลิปี 2025 ราคาน้ำมันดิบ WTI (West Texas Intermediate—ราคาน้ำมันอ้างอิงของสหรัฐฯ) ไม่สามารถหนุนได้ชัดเจน โดยแกว่งต่ำกว่า 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำให้แรงหนุนจากสินค้าโภคภัณฑ์ (commodity tailwind—ปัจจัยหนุนจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์) ไม่เด่น จึงทำให้การถือสถานะขาย CAD (short CAD—ทำกำไรเมื่อ CAD อ่อนค่า) ทั้งเทียบ USD หรือเทียบสกุลอื่น (crosses—คู่เงินที่ไม่ใช่ USD เป็นสกุลฐาน/อ้างอิง) ยังน่าสนใจ
