USD/JPY ปรับขึ้นเป็นวันที่ 7 ติดต่อกัน เพิ่มขึ้น 0.10% ทำจุดสูงสุดในรอบ 12 วันที่ 159.25 และขณะเขียนรายงานซื้อขายใกล้ 159.00 การขยับขึ้นครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงที่คู่เงินเข้าใกล้โซน 159.00–160.00 ซึ่งมักถูกเชื่อมโยงกับความเป็นไปได้ที่ทางการญี่ปุ่นจะเข้าดูแลตลาดอัตราแลกเปลี่ยน (แทรกแซงค่าเงิน)
คู่เงินอาจแกว่งตัวสะสมกำลังแถว 159.00–160.00 ซึ่งเป็นบริเวณที่อาจมีแรงขายออกมา ดัชนี RSI (ดัชนีวัดกำลังของแรงซื้อและแรงขาย) บ่งชี้โมเมนตัมขาขึ้น และยังมีพื้นที่ให้ปรับขึ้นต่อ
Key Levels And Momentum
หาก USD/JPY ผ่าน 159.52 ได้ อาจขึ้นไปทดสอบ 160.00 ต่อไป หากผ่านได้อีก ระดับถัดไปคือจุดสูงสุดของปีที่ 160.72
หาก USD/JPY หลุด 159.00 โฟกัสจะไปที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (SMA 50 วัน: ค่าเฉลี่ยของราคาย้อนหลัง 50 วัน ใช้ดูแนวโน้ม) ที่ 158.80 จากนั้นเป็นเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (SMA 20 วัน) ที่ 158.23 หากอ่อนลงต่อ จะเห็น 158.00 และตามด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (SMA 100 วัน) ที่ 157.49
การปรับขึ้นของ USD/JPY ดันราคาเข้าใกล้โซนสำคัญที่เคยมีแรงต้านในอดีต การไต่ขึ้น 7 วันล่าสุดมาจาก “ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย” ที่กว้างขึ้น (ความต่างระหว่างดอกเบี้ยสหรัฐกับญี่ปุ่น) ระหว่างเฟดที่ยังมีท่าทีคุมเงินเฟ้อเข้มงวด (Hawkish: มีแนวโน้มคงดอกเบี้ยสูงหรือขึ้นดอกเบี้ย) กับธนาคารกลางญี่ปุ่นที่ยังผ่อนคลาย ทำให้เกิดภาวะตึงตัวที่แนวโน้มขาขึ้นจากปัจจัยพื้นฐานชนกับความเสี่ยงการแทรกแซง
ย้อนกลับไปช่วงฤดูใบไม้ผลิปี 2024 คู่เงินเคยทะลุ 160.00 แล้วทางการญี่ปุ่นยืนยันว่าใช้เงินราว 9.8 ล้านล้านเยนเพื่อหนุนค่าเงินเยน ส่งผลให้ราคากลับทิศลงอย่างรวดเร็ว เหตุการณ์นี้สะท้อนว่าความอดทนต่อการอ่อนค่าของเยนมีขีดจำกัด และอาจเข้าใกล้อีกครั้ง
Options Volatility And Intervention Risk
สำหรับผู้เทรดออปชัน ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นทำให้ควรจับตา “Implied Volatility” (ความผันผวนคาดการณ์จากราคาพรีเมียมออปชัน) ซึ่งมักพุ่งในโซนที่เสี่ยงต่อการแทรกแซง กลยุทธ์ Long Straddle หรือ Long Strangle (ซื้อออปชัน Call และ Put เพื่อหวังกำไรจากการเคลื่อนไหวแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง โดย Straddle ใช้ราคาใช้สิทธิเท่ากัน ส่วน Strangle ใช้คนละราคา) อาจเหมาะเพื่อรับโอกาสจากการเบรกขึ้นหรือถูกกดลงแรงจากการแทรกแซง ประเด็นสำคัญคือวางสถานะก่อนที่ความผันผวนจะ “แพง” เกินไป (พรีเมียมสูง) เหมือนช่วงปลายเมษายน 2024
อย่างไรก็ดี โมเมนตัมพื้นฐานยังเป็นขาขึ้น โดย RSI แสดงแรงซื้อชัดเจน “Carry trade” (กู้เงินสกุลที่ดอกเบี้ยต่ำ เช่น เยน ไปลงทุนในสกุลที่ดอกเบี้ยสูง เช่น ดอลลาร์ เพื่อกินส่วนต่างดอกเบี้ย) ยังให้ผลตอบแทนตราบเท่าที่เฟดยังไม่รีบลดดอกเบี้ย ซึ่งสอดคล้องกับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ยังแข็งแรง และเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดราคาผันผวนอย่างอาหารและพลังงานออก) ยังสูงกว่าเป้าหมาย ทำให้การย่อตัวจากการแทรกแซงอาจถูกมองเป็นจังหวะเข้าซื้อ
ในทางกลับกัน หากคู่เงินชะลอและกลับตัวลงต่ำกว่า 159.00 อาจเร่งให้ร่วงลงไปหาแนวรับอย่างเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน ผู้เทรดควรเตรียมรับความผันผวนระยะสั้นที่รุนแรง เพราะการแทรกแซงในปี 2024 แสดงให้เห็นว่าคู่เงินสามารถร่วงได้ 400–500 pips (pip: หน่วยการเปลี่ยนแปลงราคาขั้นต่ำของคู่เงิน โดยทั่วไปในคู่เงินเยน 1 pip = 0.01) ภายในเซสชันเดียว การตั้งคำสั่งตัดขาดทุน (stop-loss: กำหนดระดับราคาที่จะปิดสถานะอัตโนมัติเพื่อลดความเสียหาย) เป็นสิ่งจำเป็นเพื่อคุมความเสี่ยงจากการปรับลงแบบฉับพลันที่เกิดจากนโยบาย
