เยอรมนีกำลังปรับโครงสร้างฐานอุตสาหกรรม ลดการพึ่งพารถยนต์และเคมีภัณฑ์ หันไปสู่กลาโหม อากาศยาน และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์กับไฟฟ้า การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลังการแข่งขันจากจีนรุนแรงขึ้นในอุตสาหกรรมรถยนต์และเคมีภัณฑ์
บริษัทขนาดกลางของเยอรมนีกำลังตอบสนองความต้องการด้านกลาโหม การใช้ไฟฟ้าเพิ่มขึ้น (Electrification: การเปลี่ยนจากการใช้เชื้อเพลิง/เครื่องยนต์ ไปใช้ระบบไฟฟ้า เช่น รถไฟฟ้า โครงข่ายไฟฟ้า) และความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI (ปัญญาประดิษฐ์: ระบบคอมพิวเตอร์ที่เรียนรู้และช่วยตัดสินใจ) ผ่านธุรกิจอิเล็กทรอนิกส์ ไอที และอุปกรณ์ไฟฟ้า คำสั่งซื้อใหม่เพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 ได้แก่ อุปกรณ์สื่อสาร +30% ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ +11% และเครื่องมือวัด/อุปกรณ์ออปติคัลความเที่ยงตรงสูง +30%
การหมุนกลุ่มอุตสาหกรรมเยอรมนี
คำสั่งซื้อในหมวด “อุปกรณ์ขนส่งอื่นๆ” ซึ่งคิดเป็น 5.8% ของคำสั่งซื้อ และส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับอากาศยาน ก็เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้ความต้องการยังถูกจำกัดจากกำลังการผลิต (Production constraints: ข้อจำกัดด้านการผลิต เช่น กำลังเครื่องจักร แรงงาน วัตถุดิบ) แต่สะท้อนกิจกรรมภาคอุตสาหกรรมที่เริ่มดีขึ้น
ความเสี่ยงระยะสั้นยังมีอยู่ เช่น ความเป็นไปได้ที่พลังงานสะดุดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจกระทบรถยนต์และเคมีภัณฑ์เพิ่มเติม คาดการณ์เศรษฐกิจโต 0.8% ในปี 2026 และ 1.1% ในปี 2027
บทความนี้จัดทำด้วยเครื่องมือ AI และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ
เรากำลังเห็นการเปลี่ยนผ่านชัดเจนของเศรษฐกิจเยอรมนีจากการพึ่งพารถยนต์และเคมีภัณฑ์ ไปสู่แรงขับเคลื่อนใหม่คือกลาโหม อากาศยาน และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ ความแตกต่างนี้เปิดโอกาสทำ “Pairs trading” (การเทรดเป็นคู่: ซื้อสินทรัพย์/หุ้นกลุ่มหนึ่ง และขายอีกกลุ่มหนึ่งพร้อมกันเพื่อเก็งกำไรจากผลต่าง) โดย “Long” (ถือฝั่งซื้อ: คาดว่าราคาจะขึ้น) ในกลุ่มเติบโตใหม่ และ “Short” (ขายชอร์ต: คาดว่าราคาจะลง โดยยืมหุ้นมาขายก่อน) ในกลุ่มเดิม
นัยต่อการเทรดและการวางสถานะ
คำสั่งซื้อใหม่ในอุปกรณ์สื่อสารและอิเล็กทรอนิกส์โตต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี 2025 ความแข็งแกร่งสะท้อนในบริษัทอย่าง Rheinmetall ที่ราคาหุ้นแตะเหนือ 600 ยูโร ทำสถิติสูงสุดใหม่ช่วงต้นพฤษภาคม 2026 พร้อมเห็นปริมาณการซื้อ “Call option” เพิ่มขึ้น (คอลออปชัน: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะขึ้น) บนดัชนี STOXX Europe 600 Aerospace & Defense ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ตั้งแต่ต้นปี (Year-to-date: นับจากต้นปีถึงปัจจุบัน)
อีกด้านหนึ่ง ความเสี่ยงจากต้นทุนพลังงานและการแข่งขันจากจีนกดดันกลุ่มดั้งเดิม ตัวอย่างเช่น Volkswagen รายงานยอดขายไตรมาส 1 ในตลาดจีนลดลง 5% ดังนั้นอาจพิจารณาซื้อ “Put option” (พุตออปชัน: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด ใช้ป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรขาลง) ในหุ้นอุตสาหกรรมกลุ่มเดิม เพื่อป้องกันความเสี่ยง (Hedge: ลดผลกระทบจากความผันผวน) หรือเก็งกำไรจากการอ่อนตัวต่อ
การเปลี่ยนโครงสร้างนี้ทำให้ภาพรวมตลาดเยอรมนีผสมกัน โดยดัชนี DAX เคลื่อนไหวในกรอบแถวระดับ 18,500 ตลอดเดือนพฤษภาคม ข้อมูลล่าสุดจาก Destatis (สำนักงานสถิติของเยอรมนี) ชี้ว่าคำสั่งซื้อภาคโรงงานโดยรวมลดลงเล็กน้อยในเดือนมีนาคม 2026 ตอกย้ำภาพตลาดที่ยังขัดแย้งกัน ดังนั้นกลยุทธ์ที่ทำกำไรจากความผันผวนของราคา เช่น “Straddle” (ซื้อคอลและพุตพร้อมกันที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังได้กำไรเมื่อราคาแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) ในหุ้นที่ผันผวน อาจเป็นทางเลือกที่เหมาะสม
