เงิน (XAG/USD) ปรับตัวลงในวันอังคาร มาอยู่ที่ 75.95 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ ลดลง 2.28% จาก 77.73 ดอลลาร์ในวันจันทร์
ตั้งแต่ต้นปี ราคาเงินเพิ่มขึ้น 6.85% โดยวันอังคารอยู่ที่ 2.44 ดอลลาร์ต่อกรัม
อัปเดตสัดส่วนทองคำต่อเงิน (Gold/Silver Ratio)
สัดส่วนทองคำต่อเงินอยู่ที่ 59.79 ในวันอังคาร เพิ่มขึ้นจาก 58.76 ในวันจันทร์ ตัวเลขนี้บอกว่า “ต้องใช้เงินกี่ออนซ์” จึงจะมีมูลค่าเท่ากับ “ทองคำ 1 ออนซ์” (ยิ่งตัวเลขสูง แปลว่าเงินอ่อนค่ากว่าทอง หรือทองแข็งแรงกว่าเงิน)
เงินเป็นโลหะมีค่า สามารถซื้อได้แบบ “สินค้าจริง” เช่น เหรียญและแท่ง นอกจากนี้ยังซื้อขายผ่านกองทุนอีทีเอฟ (ETF: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้นในตลาด และมักอิงราคาสินทรัพย์) ที่ติดตามราคาเงินได้
ราคามักได้รับผลจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ (เช่น สงคราม/ความขัดแย้งระหว่างประเทศ), ความกังวลเศรษฐกิจถดถอย, อัตราดอกเบี้ย และการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ เพราะราคาเงินอ้างอิงเป็นดอลลาร์ ด้านอุปทานจากเหมืองและการรีไซเคิล รวมถึงอุปสงค์จากแรงซื้อขายในตลาด ก็มีผลต่อราคาเช่นกัน
เงินถูกใช้ในอิเล็กทรอนิกส์และพลังงานแสงอาทิตย์ เพราะนำไฟฟ้าได้ดีมาก (การนำไฟฟ้า: ความสามารถในการปล่อยให้กระแสไฟไหลผ่าน) สูงกว่าทองแดงและทองคำ ภาวะเศรษฐกิจของสหรัฐ จีน และอินเดียมีผลต่อความต้องการใช้ในภาคอุตสาหกรรมและเครื่องประดับ ซึ่งทำให้ราคาผันผวนได้
มุมมองตลาดและไอเดียการเทรด
ราคาเงินย่อลงมาที่ 75.95 ดอลลาร์ ลดลงมากกว่า 2% ซึ่งดูเป็นผลจากดอลลาร์แข็งค่าในระยะสั้น ขณะเดียวกันสัดส่วนทองคำต่อเงินขยับขึ้นเป็น 59.79 สะท้อนว่าเงินอ่อนแรงเมื่อเทียบกับทองคำในช่วงนี้ หลังจากราคาปรับขึ้นแรงเกือบ 7% ตั้งแต่ต้นปี
แรงกดดันด้านราคาอาจเกี่ยวข้องกับท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ที่ “เข้มงวดขึ้น” (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง) หลังจากรอบการลดดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นในปี 2025 ข้อมูลล่าสุดจากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) ระบุว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดราคาอาหารและพลังงานซึ่งผันผวนออก) ยังทรงตัวที่ 2.8% ทำให้ Fed ส่งสัญญาณนโยบาย “ดอกเบี้ยสูงนาน” (higher for longer) มุมมองนี้หนุนดอลลาร์ ซึ่งโดยทั่วไปเป็นปัจจัยกดดันราคาเงิน
อย่างไรก็ดี ความต้องการใช้เงินในภาคอุตสาหกรรมยังเป็นแรงพยุงสำคัญ อุปสงค์จากอุตสาหกรรมโซลาร์และรถยนต์ไฟฟ้าทั่วโลกยังทำให้เกิด “อุปทานขาดดุล” (supply deficit: ของมีไม่พอกับความต้องการ) ต่อเนื่องเป็นปีที่ 4 ตามรายงานล่าสุดของ Silver Institute ภาวะขาดดุลเชิงโครงสร้างนี้ช่วยรองรับราคา และทำให้การย่อตัวอาจอยู่ไม่นาน
ในช่วงต้นทศวรรษ 2020 สัดส่วนทองคำต่อเงินมักอยู่เหนือ 80 ดังนั้นระดับใกล้ 60 ในปัจจุบันสะท้อนว่าเงินให้ผลตอบแทนเหนือกว่าทองในหลายปีที่ผ่านมา การอ่อนแรงรอบนี้อาจเป็นโอกาสสำหรับผู้ที่เชื่อว่า “เรื่องราวอุปสงค์อุตสาหกรรม” ของเงินจะยังหนุนราคา อย่างไรก็ดี สัญญาณที่ขัดกันระหว่างธนาคารกลางที่เข้มงวดกับความต้องการสินค้าจริงที่แข็งแรง ทำให้ความผันผวน (volatility: การแกว่งของราคา) เด่นชัด
สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าอิงสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) ภาวะนี้อาจเหมาะกับกลยุทธ์ออปชัน (options: สิทธิในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด) ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ความตึงเครียดระหว่างดอลลาร์แข็งกับอุปทานขาดดุลอาจทำให้ราคา “แกว่งในกรอบ” (range-bound: ขึ้นลงในช่วงจำกัด) กลยุทธ์อย่างการขายสแตรงเกิล (selling strangles: ขายออปชันซื้อและขายคนละราคาเพื่อรับค่าเบี้ยประกัน/พรีเมียม โดยหวังให้ราคาไม่หลุดกรอบ) อาจน่าสนใจเพื่อรับพรีเมียม (premium: ค่าเบี้ยที่ผู้ซื้อออปชันจ่าย) หรือหากคาดว่าจะ “หลุดกรอบ” (breakout: ราคาทะลุแนวรับ/แนวต้าน) อาจใช้เดบิตสเปรด (debit spreads: ซื้อออปชันและขายออปชันอีกตัวเพื่อจำกัดความเสี่ยง และจ่ายต้นทุนสุทธิ) เพื่อกำหนดความเสี่ยงให้ชัดเจน
