ดอยช์แบงก์คาดว่าตลาดแรงงานสหราชอาณาจักรจะยังอ่อนแอ แม้อัตราว่างงานลดลงเหนือคาด โดยการลดลงดังกล่าวเชื่อมโยงกับการเพิ่มขึ้นอย่างมากของ “การทำงานอิสระ/ธุรกิจส่วนตัว” (self-employment: การทำงานหาเงินด้วยตนเอง ไม่ได้เป็นลูกจ้างประจำ) ซึ่งอยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ ธนาคารคาดว่าสถานการณ์จะกลับไปสู่แนวโน้มที่อ่อนลงเหมือนก่อนเกิดการลดลงครั้งนี้
ธนาคารคาดว่าอัตราว่างงานจะทรงตัวที่ 4.9% และมองว่าจำนวนตำแหน่งงานว่าง (vacancies: จำนวนงานที่นายจ้างประกาศรับ) จะลดลงเพียงเล็กน้อย สะท้อนว่าการจ้างงานดีขึ้นได้ไม่มาก
Uk Labour Market Outlook
มุมมองดังกล่าวรวมถึงการปลดคนงานที่ยังอยู่ในระดับสูง โดยวัดจาก Labour Force Survey (แบบสำรวจแรงงานของสหราชอาณาจักร) จำนวน “การปลดคนงานรวม” (gross redundancies: จำนวนการเลิกจ้างทั้งหมดในช่วงเวลา ไม่ใช่ตัวเลขสุทธิ) ถูกติดตามอยู่ในช่วง 110,000–155,000 ราย
ความตั้งใจในการจ้างงานจากแบบสำรวจต่าง ๆ ยังอ่อนแอ และชะลอลงหลังมีข่าวความขัดแย้งกับอิหร่าน แผนการจ้างงานถูกมองว่า “หยุดชะงัก” และบริษัทต่าง ๆ กำลังปรับการเติบโตของค่าจ้างลงเพื่อตอบสนองต่อภาวะกดดันทางเศรษฐกิจ
บทความนี้จัดทำโดยใช้เครื่องมือ AI และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ
Market Implications And Trades
ตลาดแรงงานที่ซบเซานี้ทำให้โอกาสที่ธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) จะขึ้นดอกเบี้ย (interest rate hike: การปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนโยบาย) ในช่วงที่เหลือของปีนี้ “แทบเป็นไปไม่ได้” โดยย้อนดูช่วงปลายปี 2025 ที่ผู้กำหนดนโยบายเคยผ่อนคลายเพื่อพยุงเศรษฐกิจ และการชะลอการจ้างงานหลัง “ช็อกพลังงานจากอิหร่าน” (Iran energy shock: เหตุการณ์ที่ทำให้ราคาพลังงานผันผวน/สูงขึ้นจนกระทบเศรษฐกิจ) บ่งชี้ว่าท่าทีอาจยังระมัดระวังในลักษณะเดียวกัน ดังนั้นผู้เทรด “อนุพันธ์” (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าอ้างอิงจากสินทรัพย์/ดัชนี เช่น ดอกเบี้ย ค่าเงิน) อาจพิจารณาวางสถานะรับมือดอกเบี้ยสหราชอาณาจักรที่ทรงตัวหรือลดลง ผ่าน SONIA futures (สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอ้างอิงอัตราดอกเบี้ย SONIA ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยกู้ยืมข้ามคืนในตลาดสหราชอาณาจักร)
สถานการณ์นี้ยังชี้ว่า หุ้นอังกฤษที่พึ่งพาเศรษฐกิจในประเทศอาจอ่อนแรง และกดดันดัชนี FTSE 250 (ดัชนีหุ้นบริษัทขนาดกลางของสหราชอาณาจักร) เพราะการเพิ่มขึ้นของงานอิสระที่รายได้ไม่แน่นอน ไม่ได้แปลว่าการใช้จ่ายผู้บริโภคจะแข็งแรง โดยแนวโน้มนี้สอดคล้องกับยอดค้าปลีกไตรมาส 1 ปี 2026 ที่หดตัว 0.5% การใช้ Put options (ออปชันขาย: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาอ้างอิง เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลง) บน FTSE 250 อาจเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากการปรับลงที่เกิดจากความเชื่อมั่นผู้บริโภคอ่อนแอ
สุดท้าย การจ้างงานที่ไม่ชัดเจนรวมกับความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์จากความขัดแย้งกับอิหร่าน มีแนวโน้มทำให้ “ความผันผวน” (volatility: การแกว่งตัวของราคา) ในตลาดสูงขึ้น คล้ายช่วงเริ่มต้นความขัดแย้งยูเครนในปี 2022 ที่ทำให้ราคาในตลาดเงินและพลังงานเหวี่ยงแรง ภาวะแบบนี้อาจเหมาะกับการ “ซื้อความผันผวน” ผ่านออปชัน เช่น straddles (กลยุทธ์ซื้อออปชันซื้อและออปชันขายที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังผลเมื่อราคาแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) บนคู่เงิน GBP/USD (อัตราแลกเปลี่ยนปอนด์อังกฤษต่อดอลลาร์สหรัฐ)
