ฟิวเจอร์สดัชนีดาวโจนส์ (Dow Jones futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงดัชนีดาวโจนส์) ลดช่วงลบลงจากก่อนหน้า แต่ยังติดลบ 0.56% ใกล้ระดับ 49,350 ในช่วงการซื้อขายยุโรปวันจันทร์ ขณะที่ฟิวเจอร์ส S&P 500 (สัญญาล่วงหน้าอ้างอิงดัชนี S&P 500) ลดลง 0.23% มาอยู่ราว 7,410 ส่วนฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 (สัญญาล่วงหน้าอ้างอิงดัชนีหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่) ทรงตัวแถว 29,240
ฟิวเจอร์สเคลื่อนไหวผสมผสาน หลังราคาน้ำมันอ่อนตัวลงจากรายงานว่าทีมเทคนิคของอิหร่านและโอมานพบกันที่โอมานเมื่อสัปดาห์ก่อน โดยการหารือมุ่งไปที่ “กลไกการเดินเรืออย่างปลอดภัย” ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางเดินเรือสำคัญสำหรับการขนส่งน้ำมันโลก)
Iran Oman Talks And Market Focus
กระทรวงการต่างประเทศอิหร่านระบุว่า ช่องทางการทูตทางอ้อมกับสหรัฐฯ ยังทำงานอยู่ แม้ความตึงเครียดเพิ่มขึ้น โดยยอมรับว่าบทสนทนาในภาพรวมเดินหน้าได้ยาก แต่การสื่อสารยังไม่ยุติ
ก่อนหน้านี้บรรยากาศการลงทุนระมัดระวัง จากเหตุโจมตีด้วยโดรนในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และซาอุดีอาระเบีย รวมถึงความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านที่เพิ่มขึ้น โดยประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ มีกำหนดพบที่ปรึกษาความมั่นคงระดับสูงเพื่อหารือทางเลือกด้านการทหารต่ออิหร่าน
ข้อมูลที่สะท้อนเงินเฟ้อสหรัฐฯ เร่งขึ้น ทำให้ตลาดตัดความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed: ธนาคารกลางสหรัฐ ผู้กำหนดนโยบายดอกเบี้ย) จะลดดอกเบี้ยในปีนี้ โดยกระแสคาดการณ์ (การเดิมพันในตลาด) เปลี่ยนไปให้น้ำหนักกับความเป็นไปได้ของ “การขึ้นดอกเบี้ย” ภายในเดือนธันวาคม
ตลาดยังรอผลประกอบการของ Nvidia ในช่วงปลายสัปดาห์นี้ รวมถึงผลประกอบการจาก Walmart และ Target ที่จะประกาศเร็ว ๆ นี้ โดยจับตาการใช้จ่ายผู้บริโภคสหรัฐฯ หลังราคาพลังงานตะวันออกกลางผันผวน
Derivative Hedging And Relative Calm
เบี้ยความเสี่ยงฮอร์มุซ (Hormuz risk premium: ส่วนต่างราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงเหตุการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซ) ในเบรนท์ (Brent crude: น้ำมันดิบมาตรฐานอ้างอิงของตลาดโลก) ลดลงจากมากกว่า 8 ดอลลาร์เมื่อปีก่อน เหลือต่ำกว่า 2 ดอลลาร์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ล่าสุด แม้ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นปัจจัยกดดัน โดยในช่วงที่ตลาดค่อนข้างสงบ นักลงทุนที่ใช้ตราสารอนุพันธ์ (derivatives: เครื่องมือการเงินที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์ เช่น หุ้น ดัชนี น้ำมัน) อาจพิจารณาซื้อคอลออปชัน (call option: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด) อายุยาวขึ้นที่ต้นทุนไม่สูง บนหุ้นกลุ่มพลังงาน หรือกองทุน ETF น้ำมัน (oil ETF: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้นและอิงราคาน้ำมัน/หุ้นพลังงาน) เพื่อ “ป้องกันความเสี่ยง” (hedge: ทำธุรกรรมเพื่อลดผลกระทบหากราคาผันผวน) จากเหตุปะทุฉับพลัน
รายงาน CPI ล่าสุดเดือนเมษายน 2026 ชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดหมวดผันผวนอย่างอาหารและพลังงาน) ยังลดลงยากที่ 3.8% สูงกว่าเป้าหมายของเฟดมาก ภายใต้ภาวะดอกเบี้ย “สูงนาน” (higher for longer: ดอกเบี้ยอยู่ระดับสูงต่อเนื่อง) อาจพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยสูง เช่น ซื้อพุต (put option: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด) ในกลุ่มที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ยอย่างอสังหาริมทรัพย์หรือสาธารณูปโภค หรือใช้ออปชันแบบสเปรด (put spread: ซื้อพุตหนึ่งสัญญาและขายพุตอีกสัญญาเพื่อลดต้นทุนและจำกัดความเสี่ยง)
ธีม AI ยังแข็งแรง แต่เริ่มเห็นสัญญาณผู้บริโภคอ่อนแรงชัดขึ้น โดยยอดค้าปลีก (retail sales: มูลค่าการใช้จ่ายในร้านค้า/ค้าปลีก) ลดลง 0.5% เดือนล่าสุด เป็นการลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่สอง ซึ่งอาจทำให้กลยุทธ์อนุพันธ์แบบ “จับคู่” (pairs trade: ซื้อสินทรัพย์หนึ่งและขายอีกสินทรัพย์หนึ่งเพื่อเล่นส่วนต่าง) มีความน่าสนใจ เช่น ซื้อกองทุน ETF กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ (semiconductor ETF: กองทุนอิงหุ้นชิป) และขายกองทุน ETF กลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย (consumer discretionary ETF: กองทุนอิงหุ้นหมวดใช้จ่ายตามกำลังซื้อ เช่น ร้านค้า เสื้อผ้า ท่องเที่ยว)
