ราคาทองคำในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) แทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันจันทร์ ตามข้อมูลของ FXStreet โดยทองคำอยู่ที่ 536.35 เดอร์แฮมสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (AED) ต่อกรัม เทียบกับ 536.14 AED ในวันศุกร์

ทองคำยังถูกระบุที่ 6,255.88 AED ต่อ “โตลา” (tola: หน่วยชั่งน้ำหนักที่ใช้ในเอเชียใต้ ราว 11.66 กรัม) เพิ่มขึ้นจาก 6,253.40 AED ในวันศุกร์ ราคาอื่น ๆ ที่อ้างอิง ได้แก่ 5,363.41 AED ต่อ 10 กรัม และ 16,683.39 AED ต่อทรอยออนซ์ (troy ounce: หน่วยชั่งสำหรับโลหะมีค่า ประมาณ 31.1035 กรัม)

ระเบียบวิธีคำนวณราคาทองคำใน UAE

FXStreet คำนวณราคาทองคำใน UAE โดยแปลงจากราคาทองคำโลกด้วยอัตราแลกเปลี่ยน USD/AED (ดอลลาร์สหรัฐ/เดอร์แฮม) และปรับเป็นหน่วยวัดท้องถิ่น ราคาจะอัปเดตรายวันตามอัตราตลาด ณ เวลาที่เผยแพร่ โดยให้ไว้เพื่อใช้อ้างอิง เนื่องจากราคาจริงในแต่ละพื้นที่อาจแตกต่างกัน

ทองคำถูกใช้มาอย่างยาวนานเป็น “สินทรัพย์เก็บมูลค่า” (store of value: สินทรัพย์ที่คงคุณค่าได้ดีในระยะยาว) และเป็น “สื่อกลางการแลกเปลี่ยน” (medium of exchange: ใช้ซื้อขายแทนเงิน) อีกทั้งนิยมใช้ทำเครื่องประดับ นอกจากนี้ยังมักถูกมองเป็น “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe-haven: สินทรัพย์ที่คนถือเมื่อกังวลความเสี่ยง) และเป็นเครื่องมือป้องกัน “เงินเฟ้อ” (inflation: ราคาสินค้าแพงขึ้น) และ “ค่าเงินอ่อน” (currency depreciation: ค่าเงินลดลง)

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด และอาจซื้อทองเพื่อ “กระจายความเสี่ยงของทุนสำรอง” (diversify reserves: ไม่ถือสินทรัพย์ชนิดเดียว) โดยในปี 2022 ธนาคารกลางซื้อเพิ่ม 1,136 ตัน มูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดต่อปีนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึก ตามรายงานของสภาทองคำโลก (World Gold Council)

โดยทั่วไป ราคาทองมักเคลื่อนไหว “สวนทาง” กับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasuries: ตราสารหนี้ของรัฐบาลสหรัฐ) และอาจเคลื่อนไหวตรงข้ามกับ “สินทรัพย์เสี่ยง” (risk assets: เช่น หุ้น) ราคาทองได้รับผลจากภูมิรัฐศาสตร์ ความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย อัตราดอกเบี้ย และการเปลี่ยนแปลงของดอลลาร์สหรัฐ เพราะทองคำซื้อขายเป็นเงินดอลลาร์ (XAU/USD: ราคาทองคำเทียบดอลลาร์)

มุมมองตลาดทองคำ

จากการที่ราคาทองทรงตัวแถว 536 AED ต่อกรัม มองว่าเป็นช่วงพักฐานเพื่อสะสมแรงก่อนมีโอกาสปรับขึ้น ความนิ่งของราคาอาจซ่อนแรงกดดันในตลาดที่เริ่มเป็นบวกต่อทองคำ ผู้ซื้อขาย “อนุพันธ์” (derivatives: สัญญาที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) อาจมองช่วงความผันผวนต่ำนี้เป็นจังหวะเตรียมวางตำแหน่งลงทุน

ปัจจัยหลักคือท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) หลังคงดอกเบี้ยไว้เป็นส่วนใหญ่ในปี 2025 ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดที่ชะลอตัวทำให้ตลาดคาดหวังการ “ผ่อนคลายนโยบายการเงิน” (monetary easing: ลดดอกเบี้ย/เพิ่มสภาพคล่อง) ช่วงปลายปีนี้ มองว่าตลาดเริ่มรับรู้โอกาส “ลดดอกเบี้ย” อย่างน้อย 2 ครั้งก่อนสิ้นปี 2026 ซึ่งเป็นบวกต่อสินทรัพย์ที่ “ไม่ให้ดอกเบี้ย” (non-yielding: ไม่ได้ผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ย เช่น ทองคำ)

แนวโน้มดังกล่าวยังกดดันดอลลาร์สหรัฐ โดยดัชนีค่าเงินดอลลาร์ (Dollar Index หรือ DXY: วัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินสกุลหลัก) อ่อนลงแล้ว เกือบ 3% ในไตรมาสล่าสุดจากจุดสูงปี 2025 ในอดีตความสัมพันธ์แบบสวนทางเห็นได้ชัด การปรับขึ้นของทองช่วงปลายปี 2025 เกิดพร้อมกับดอลลาร์อ่อนค่า และคาดว่าแนวโน้มนี้จะต่อเนื่อง

อีกแรงหนุนสำคัญคืออุปสงค์จากธนาคารกลาง หลังการซื้อสูงในปี 2024 และ 2025 รายงานไตรมาส 1/2026 ของสภาทองคำโลกระบุว่า ธนาคารกลางนำโดยจีนและอินเดีย เพิ่มทองเข้าทุนสำรองอีก 260 ตัน การซื้อของสถาบันลักษณะนี้ช่วยพยุงราคาและจำกัดความเสี่ยงขาลงมาก

ขณะเดียวกัน นักลงทุนยังระวังเงินเฟ้อ ซึ่งเคยควบคุมยากในปี 2024 เมื่ออยู่เหนือ 3.5% ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในหลายภูมิภาคยังหนุนความน่าสนใจของทองในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ปัจจัยทั้งสองช่วยหนุนราคาทองต่อเนื่อง

ดังนั้น มองว่ามีเหตุผลสำหรับการถือ “สถานะซื้อ” (long positions: ได้กำไรเมื่อราคาขึ้น) ในอนุพันธ์ทองคำ การซื้อ “คอลออปชัน” (call options: สิทธิซื้อในอนาคต ได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) อายุ 3–6 เดือน อาจเปิดโอกาสกำไรหากวัฏจักรลดดอกเบี้ยของเฟดเกิดขึ้นจริง กลยุทธ์นี้ช่วยรับโอกาสขาขึ้นพร้อมจำกัดความเสี่ยงเริ่มต้น

ผู้ซื้อขายควรระวังถ้อยแถลงที่ “เข้มงวด” กว่าคาดจากผู้กำหนดนโยบาย (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อ/ดอกเบี้ยสูง) ซึ่งอาจทำให้ราคาย่อลงระยะสั้น การใช้จังหวะอ่อนตัวเพื่อทยอยเข้าซื้ออาจเหมาะสม ควรติดตามรายงานเงินเฟ้อและข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐอย่างใกล้ชิดในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า