USD/BRL ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงในภาพใหญ่ หลังหลุดกรอบล่างของช่วงแกว่งตัวแคบ (ภาวะพักฐานระยะสั้น) เมื่อเดือนที่แล้ว โดยราคาลงไปทำจุดต่ำชั่วคราวแถว 4.88 ก่อนดีดกลับแรง
แนวต้านอยู่บริเวณ 5.08–5.11 อ้างอิงจากจุดต่ำของเดือนกุมภาพันธ์ และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-DMA: เส้นค่าเฉลี่ยของราคาย้อนหลัง 50 วัน ใช้ดูแนวโน้มและแนวรับ-แนวต้าน) หาก USD/BRL ยังไม่สามารถผ่าน 5.08–5.11 ได้ แนวโน้มขาลงอาจไปต่อในช่วงไม่กี่วันข้างหน้า
USD/BRL เด้งจากจุดต่ำล่าสุดแถว 4.88 แต่กำลังเข้าใกล้จุดตัดสินใจสำคัญ โดยจับตาแนวต้าน 5.08–5.11 ซึ่งเป็น “เพดานราคา” ที่เกิดจากจุดต่ำเดือนกุมภาพันธ์และเส้น 50-DMA หากไม่สามารถทะลุขึ้นไปได้ในช่วงต่อจากนี้ จะสะท้อนว่าแรงขายในภาพใหญ่ยังคุมเกม
โอกาสที่แนวโน้มขาลงจะยืดเยื้อ ยังได้แรงหนุนจาก “ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย” ที่จูงใจของบราซิล (interest rate differential: ช่องว่างดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศ) โดยอัตราดอกเบี้ยนโยบายเซลิก (Selic: ดอกเบี้ยนโยบายหลักของบราซิล) อยู่ที่ 10.50% สูงกว่าสหรัฐมาก ขณะเดียวกันเงินเฟ้อ IPCA-15 เดือนเมษายนอยู่ที่ 0.21% (IPCA-15: ดัชนีเงินเฟ้อเบื้องต้นของบราซิล ใช้เป็นสัญญาณนำของเงินเฟ้อ) ทำให้ธนาคารกลางมีเหตุผลคงดอกเบี้ยสูงได้นานขึ้น ภาพนี้เอื้อต่อ “แคร์รีเทรด” (carry trade: กู้/ขายสกุลเงินดอกเบี้ยต่ำ แล้วไปถือสกุลเงินดอกเบี้ยสูงเพื่อกินส่วนต่าง) ซึ่งมักช่วยหนุนค่าเงินเรียล
ฝั่งสหรัฐ การที่เฟดเดินหน้ายืนดอกเบี้ยในระดับเดิม ช่วยพยุงเงินดอลลาร์ในเชิงพื้นฐาน ทำให้คู่เงินอยู่ในภาวะตึงตัว เราเคยเห็นความผันผวนพุ่งแรงช่วงปลายปี 2025 เมื่อความกังวลเศรษฐกิจโลกทำให้ราคาดีดขึ้นเหนือ 5.20 ชั่วคราว เหตุการณ์นี้ชี้ว่าอารมณ์ตลาด (risk sentiment: ระดับการรับความเสี่ยงของนักลงทุน) เปลี่ยนเร็วและกดทับปัจจัยในประเทศได้
สำหรับผู้เทรด “อนุพันธ์” (derivatives: สัญญาที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ค่าเงิน) นี่อาจเป็นจังหวะวางกลยุทธ์หากราคาถูกปฏิเสธที่ 5.11 การซื้อออปชันแบบ “พุต” ของ USD/BRL (put option: สิทธิในการขายที่ราคาใช้สิทธิ เหมาะเมื่อมองว่าราคามีโอกาสลง) โดยเลือก “ราคาใช้สิทธิ” ใกล้ 5.00 หรือ 4.95 (strike price: ราคาที่กำหนดในสัญญาออปชัน) อาจเป็นวิธีคุมต้นทุนเพื่อเก็งว่าราคาจะกลับไปทดสอบโซนต่ำล่าสุด จุดสำคัญคือดูว่าราคาจะ “ปิดรายวัน” เหนือ 5.11 ได้หรือไม่ (daily close: ราคาปิดของวัน ซึ่งมักใช้ยืนยันการทะลุแนวต้าน) เพราะหากปิดเหนือได้ จะสะท้อนว่ามุมมองขาลงเริ่มอ่อนแรง
