ราคาทองคำปรับขึ้นราว 0.75% ในวันศุกร์ ซื้อขายใกล้ 4,711 ดอลลาร์ หลังทำจุดต่ำสุดที่ 4,673 ดอลลาร์ ตลาดให้น้ำหนักกับความเป็นไปได้ของ “ข้อตกลงหยุดยิง” ในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจกดราคาน้ำมันและลดแรงกดดันเงินเฟ้อ

อย่างไรก็ดี ความตึงเครียดยังไม่คลี่คลาย หลังอิหร่านเลื่อนการตอบกลับข้อเสนอ 14 ข้อของสหรัฐ ขณะที่มีรายงานการปะทะกันในอ่าวเปอร์เซีย และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ถูกโจมตี ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (West Texas Intermediate: WTI—น้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐ) มีแนวโน้มปิดสัปดาห์ลดลงมากกว่า 6%

ดอลลาร์และบอนด์ยีลด์หนุนทอง

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: ดัชนีค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) ลดลง 0.33% สู่ 97.93 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี (US 10-year Treasury yield: ผลตอบแทนจากการถือพันธบัตร) ลดลง 2 จุดเบส (basis points: 1 จุดเบส = 0.01%) มาอยู่ที่ 4.362% การอ่อนค่าของดอลลาร์และยีลด์ที่ลดลงช่วยหนุนทองคำ แม้ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐออกมาแข็งแกร่ง

การจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm payrolls: จำนวนตำแหน่งงานใหม่ที่ไม่รวมภาคเกษตร) เพิ่มขึ้น 115,000 ตำแหน่งในเดือนเมษายน สูงกว่าคาดที่ 62,000 ตำแหน่ง และตัวเลขเดือนมีนาคมถูกปรับขึ้นเป็น 185,000 จาก 178,000 อัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.3% และค่าจ้างรายชั่วโมงเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 3.6% ต่ำกว่าคาด 3.8%

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน (University of Michigan consumer sentiment: ตัวชี้วัดความมั่นใจผู้บริโภค) ลดลงทำระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 48.2 ในเดือนพฤษภาคม จาก 49.8 ในเดือนเมษายน ขณะที่ความคาดหวังเงินเฟ้อ 1 ปีลดลงเหลือ 4.5% และกรอบ 5 ปีลดลงเหลือ 3.4% ด้านตลาดยังไม่ให้น้ำหนักต่อ “การลดดอกเบี้ย” ในปี 2026

ทองคำทดสอบแนวต้านบริเวณ 4,700–4,715 ดอลลาร์ โดยแนวต้านถัดไปอยู่ที่ 4,768, 4,781, 4,900 และ 5,000 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ใกล้ 4,700 และ 4,500 ดอลลาร์ สัปดาห์หน้าตลาดจับตาเงินเฟ้อสหรัฐ CPI, PPI ยอดค้าปลีก และถ้อยแถลงของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: เฟด)

แผนการเทรดและระดับสำคัญ

ท่ามกลางภาวะตลาด ณ วันที่ 9 พฤษภาคม 2026 ทองคำมีแรงดันขึ้นทดสอบแนวต้านสำคัญแถว 4,715 ดอลลาร์ โดยแรงหนุนหลักมาจากดอลลาร์อ่อนค่าและยีลด์พันธบัตรลดลง ขณะความหวังสันติภาพในตะวันออกกลางกดราคาน้ำมันลงมากกว่า 6% ในสัปดาห์นี้ ผู้เทรด “ตราสารอนุพันธ์” (derivatives: สัญญาทางการเงินที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) ควรรับรู้ว่าเวลานี้ราคาทองขับเคลื่อนด้วยข่าวภูมิรัฐศาสตร์ มากกว่าปัจจัยเศรษฐกิจพื้นฐาน

อย่างไรก็ดี ต้องระวัง เพราะตลาดกำลังมองข้ามข้อมูลจ้างงานเดือนเมษายนที่แข็งแกร่ง เมื่อการจ้างงานเพิ่ม 115,000 ตำแหน่ง สูงกว่าคาดมาก ในอดีตข้อมูลแรงงานที่ดีเกินคาดมักทำให้เฟดยัง “เข้มงวดด้านนโยบาย” (hawkish stance: มีแนวโน้มคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง/ไม่รีบลดดอกเบี้ย) ซึ่งอาจทำให้ราคาทองถูกกดดันหากตลาดหันกลับมาโฟกัสเศรษฐกิจ

ปัจจัยชี้ขาดในช่วงถัดไปคือการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (Consumer Price Index: CPI—เงินเฟ้อฝั่งผู้บริโภค) และดัชนีราคาผู้ผลิต (Producer Price Index: PPI—ต้นทุนราคาฝั่งผู้ผลิต) ของสหรัฐ โดย “เงินเฟ้อพื้นฐาน” (core CPI: เงินเฟ้อที่ตัดราคาพลังงานและอาหารที่ผันผวน) ล่าสุดของเดือนมีนาคมอยู่ที่ 3.8% หากตัวเลขใหม่ไม่ชะลอลงชัดเจน ดอลลาร์อาจแข็งค่ากลับเร็ว และหากเงินเฟ้อออกมาสูง (hot inflation print: ตัวเลขเงินเฟ้อสูงกว่าคาด) จะย้ำมุมมองว่าอาจไม่มีการลดดอกเบี้ยในปี 2026 ส่งผลลบทันทีต่อทองคำ

เมื่อมีตัวเลขสำคัญรออยู่ ผู้เทรดควรเตรียมรับ “ความผันผวน” (volatility: การแกว่งของราคา) ที่อาจเพิ่มขึ้น กลยุทธ์ซื้อออปชันแบบ “สตรัดเดิล” (straddle: ซื้อคอลและพุทที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน) หรือ “สตรังเกิล” (strangle: ซื้อคอลและพุทคนละราคาใช้สิทธิ) อาจเหมาะสำหรับเก็งกำไรก่อนประกาศข้อมูล เพราะได้ประโยชน์หากราคาแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง และช่วยจำกัดความเสี่ยงให้ชัดเจน

ระดับที่ต้องจับตา ได้แก่ แนวต้านที่ “เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน” (100-day moving average: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 100 วัน ใช้ดูแนวโน้ม) บริเวณ 4,768 ดอลลาร์ และเป้าหมายเชิงจิตวิทยาที่ 5,000 ดอลลาร์ ฝั่งลง หากยืน 4,700 ดอลลาร์ไม่อยู่ อาจถอยเร็วสู่ 4,500 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดต่ำของสัปดาห์