GBP/JPY ร่วงมากกว่า 0.55% ในวันพุธ หลังเงินเยนแข็งค่าขึ้นจากการแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนของญี่ปุ่นเมื่อสัปดาห์ก่อน ขณะเขียนรายงาน คู่เงินอยู่ที่ 212.60 หลังทำจุดสูงสุดรายวันที่ 214.23
คู่เงินอาจเข้าสู่ช่วง “แกว่งตัวสะสม” หลังผ่านแนวสำคัญบริเวณเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 50 วัน (50-day SMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 50 วันเพื่อดูแนวโน้ม) โดยราคาซื้อขายใกล้ 50-day SMA ที่ 211.99 และใกล้อีกระดับของ 50-day SMA ที่ 212.85
สัญญาณทางเทคนิคและโมเมนตัม
พฤติกรรมราคาบนกราฟรายวันยังสะท้อนแรงส่งขาขึ้น แต่ดัชนี RSI (Relative Strength Index: ตัวชี้วัดความแรงของแรงซื้อ/ขาย ใช้ดูภาวะ “ซื้อมากไป-ขายมากไป”) ชี้ว่ามีความเสี่ยงอ่อนตัว หากหลุดเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (100-day SMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 100 วัน) ที่ 212.04 อาจกลับไปลงแรงขึ้น
แนวรับถัดไปอยู่ที่ 210.46 (จุดต่ำสุดแบบสวิงวันที่ 30 เม.ย. “swing low” คือจุดต่ำชั่วคราวระหว่างการแกว่งของราคา) ต่อด้วย 209.63 (จุดต่ำสุดแบบสวิง 31 มี.ค.) และ 209.18 (จุดต่ำสุด 5 มี.ค.) ส่วนด้านบน แนวต้านอยู่ที่ 50-day SMA ที่ 212.91 จากนั้น 213.00 และ 214.00 โดยมีเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 20 วัน (20-day SMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 20 วัน) ที่ 214.63 อยู่ด้านบน
ตารางผลงานของ JPY แสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์เทียบสกุลเงินหลัก โดยเยนแข็งสุดเมื่อเทียบดอลลาร์แคนาดา ขณะที่แผนที่ความร้อน (heat map: แผนภาพสีที่สรุปการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์) แสดงการเปลี่ยนแปลงระหว่างคู่เงินหลัก โดยอิงสกุลเงินฐานและสกุลเงินอ้างอิง (base/quote: ตัวหน้าคือสกุลเงินฐาน ตัวหลังคือสกุลเงินที่ใช้เทียบ)
ตลาดเริ่มเห็นผลโดยตรงจากการแทรกแซงเมื่อสัปดาห์ก่อน ซึ่งกด GBP/JPY ลงมาที่ 212.60 และเพิ่มความไม่แน่นอน ผู้ลงทุนควรระวัง เพราะเยนแข็งขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักส่วนใหญ่
ภาพมหภาคและกลยุทธ์
แนวโน้มพื้นฐานยังได้แรงหนุนจาก “ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย” (interest rate differential: ความต่างของดอกเบี้ยนโยบายระหว่างสองประเทศ) โดยดอกเบี้ยธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) อยู่ที่ 5.0% ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) อยู่เพียง 0.25% เงินเฟ้อพื้นฐานของอังกฤษ (UK core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดหมวดผันผวน เช่น อาหาร/พลังงาน เพื่อดูแรงกดดันราคาแท้จริง) ล่าสุดยังสูงที่ 3.1% สะท้อนว่า BoE อาจยังไม่รีบลดดอกเบี้ย ปัจจัยพื้นฐานนี้อธิบายแรงส่งขาขึ้นระยะยาว แม้ระยะสั้นเยนจะแข็งขึ้น
สัญญาณขัดแย้งระหว่างโมเมนตัมขาขึ้นบนกราฟรายวันกับ RSI ที่ออกเชิงลบ บ่งชี้ว่าอาจมีการ “เบรก” แรงในไม่ช้า โดยเห็นได้จากความผันผวนโดยนัย 1 เดือน (one-month implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชัน) ของ GBP/JPY ที่พุ่งสู่ 14.5% หลังการแทรกแซง สภาพแวดล้อมแบบนี้เหมาะกับกลยุทธ์ออปชัน เช่น long straddle (ซื้อ “คอล” และ “พุท” ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังกำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง)
สำหรับผู้ที่มองขาลง “เงื่อนไขสำคัญ” คือหลุด 100-day SMA ที่ 212.04 อย่างชัดเจน ซึ่งอาจเปิดทางใช้พุทออปชัน (put option: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาใช้สิทธิ) โดยตั้งราคาใช้สิทธิ (strike: ราคาที่ใช้สิทธิในสัญญาออปชัน) เล็งบริเวณ 210.50 ตรงกันข้าม ฝั่งขาขึ้นควรรอดูราคากลับขึ้นไปยืนเหนือ 50-day SMA ที่ 212.91 ก่อนพิจารณาคอลออปชัน (call option: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาใช้สิทธิ)
We need to be mindful of what we saw in the perspective of 2025, particularly during the third quarter. Japanese authorities intervened near the 198.00 level then, but the yen’s strength was short-lived as carry trade dynamics eventually overwhelmed their efforts. The risk is that this current intervention may only provide a temporary dip, offering a better entry point for long-term bulls.
