ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ คาดว่าจะเยือนจีนวันที่ 14–15 พฤษภาคม โดยทั้งสองประเทศสื่อสารในทิศทางว่า ต้องการประคองความสัมพันธ์ให้ “นิ่ง” และคงการพักรบด้านภาษีนำเข้า (tariff truce: ข้อตกลงชั่วคราวที่หยุดขึ้นภาษีตอบโต้กัน) ที่ตกลงไว้เมื่อเดือนตุลาคมปีก่อน

กรอบหลักที่คาดคือ “รักษาดีลเดิม” และต่อรองสิ่งที่ได้-เสียลงตัวในบางจุด ผลลัพธ์ระยะใกล้จึงน่าจะอยู่ในหมวดการค้าทั่วไปที่ไม่อ่อนไหว (non-sensitive: ไม่เกี่ยวกับความมั่นคง/เทคโนโลยีขั้นสูง) มากกว่าการรีเซ็ตความสัมพันธ์ครั้งใหญ่

การวางกรอบทริป และการคุมความเสี่ยง

บทความระบุว่า ข่าวจากสื่อช่วงหลังเป็น “การวางตำแหน่งก่อนเดินทาง” (pre-visit positioning: ส่งสัญญาณ/ต่อรองผ่านสื่อก่อนเจรจาจริง) และมองว่าทริปนี้อาจช่วยเลี่ยงการยกระดับความตึงเครียดรอบใหม่ ท่ามกลางกำแพงการค้าที่สูงขึ้น และความปั่นป่วนของห่วงโซ่อุปทาน (supply chain disruption: การสะดุดของการผลิต-ขนส่ง-ส่งมอบวัตถุดิบและสินค้า)

การเตรียมการถูกอธิบายว่า “เน้นงานและดีลจริง” โดยการพบกันที่ปารีสในเดือนมีนาคมอ้างว่าโฟกัสเรื่องการค้า และยกกรณี “พักรบ” ที่ปูซานปีก่อนเป็นต้นแบบได้

มาตรการที่ถูกพูดถึง เช่น ลดภาษีสำหรับสินค้าบางรายการ ทางเลือกอื่น ได้แก่ ขยายเวลาหรือผ่อนคลายข้อจำกัดที่ไม่ใช่ภาษีของสหรัฐฯ (non-tariff limits: กฎ/ข้อห้าม/โควตา/มาตรฐานที่จำกัดการค้าโดยไม่ใช่ภาษี) จีนเพิ่มการซื้อสินค้าสหรัฐฯ เช่น เกษตร พลังงาน และเครื่องบิน รวมถึงจีนยังส่งมอบแร่สำคัญต่อเนื่อง (critical minerals: แร่ที่จำเป็นต่ออุตสาหกรรมเทคโนโลยีและพลังงาน เช่น วัตถุดิบแบตเตอรี่/ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์)

เมื่อเทียบกับความนิ่งหลังข้อตกลงปูซานในปี 2025 สถานการณ์ปัจจุบันชี้ไปที่ความสัมพันธ์แบบ “ทำงานได้จริง” มากกว่าเหตุการณ์ใหญ่ที่เขย่าตลาด เป้าหมายหลักคือคงสภาพเดิม (status quo: ภาวะเดิมที่เป็นอยู่) เพื่อกดความผันผวนของตลาดให้อยู่ในกรอบ สำหรับผู้ซื้อขายจึงหมายถึง กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากราคาวิ่งในกรอบ (range-bound: ขึ้นลงในช่วงแคบ) น่าจะเหมาะกว่าการเดิมพันว่าจะมีการทะลุกรอบครั้งใหญ่ (breakout: ราคาแรงจนหลุดกรอบเดิม)

ความผันผวนของดัชนี และแนวทางเทรดในกรอบ

ภายใต้ภาพนี้ ควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จาก “ความผันผวนต่ำ” บนดัชนีหลักที่ไวต่อข่าวการค้า ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX: ตัวชี้วัดความคาดหวังความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐฯ) ล่าสุดเคลื่อนไหวแถว 14–16 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวราว 19 และเสถียรภาพทางการเมืองลักษณะนี้มีแนวโน้มกด VIX ต่อไป สภาพแวดล้อมดังกล่าวเอื้อกลยุทธ์ออปชัน (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อหรือขายในราคาและเวลาที่กำหนด) ที่ได้กำไรเมื่อราคาแกว่งน้อย เช่น short strangle (ขายออปชัน Call และ Put นอกกรอบราคา เพื่อรับค่าเบี้ยประกัน) หรือ iron condor (กลยุทธ์ออปชัน 4 ขา จำกัดกำไร-ขาดทุน เหมาะกับตลาดแกว่งในกรอบ) บน ETF ดัชนี (index ETF: กองทุนที่อ้างอิงดัชนี)

การยอมผ่อนปรนเฉพาะจุด เช่น จีนซื้อสินค้าเกษตรและพลังงานจากสหรัฐฯ เพิ่ม เปิดโอกาสเป็นรายหมวดได้ โดยการส่งออกถั่วเหลืองสหรัฐฯ ไปจีนซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญยังทรงตัวปีนี้ หากมีข้อตกลงซื้อเพิ่มจะช่วย “รองรับราคา” (floor: ระดับราคาที่มีแรงรับช่วยพยุง) ทำให้การขาย Put (selling puts: รับค่าเบี้ยประกัน โดยคาดว่าราคาจะไม่ลงแรง) ใน ETF สินค้าเกษตรพอมีเหตุผล เพราะความเสี่ยงขาลง (downside risk: โอกาสราคาลดลง) ดูจำกัด

ในทางกลับกัน การเน้นภาค “ไม่อ่อนไหว” สะท้อนว่ากลุ่มที่ยังถูกคุมเข้ม เช่น เซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูง (advanced semiconductors: ชิปประมวลผลระดับสูง ใช้ใน AI/การทหาร/ศูนย์ข้อมูล) อาจยังมี “เพดาน” จากข้อจำกัด เราเห็นว่าดุลการค้าสหรัฐฯ ขาดดุลกับจีนลดลงต่ำสุดในรอบทศวรรษเมื่อปีก่อน ส่วนหนึ่งเพราะข้อจำกัดเจาะจงต่อเทคโนโลยี ดังนั้น การซื้อ Call (buying call options: จ่ายค่าเบี้ยเพื่อหวังราคาขึ้นแรง) ในหุ้นเทคที่ถูกจำกัดมากที่สุดจึงเสี่ยง เพราะตลาดไม่น่าคาดหวังการปลดล็อกครั้งใหญ่

ตลาดค่าเงิน โดยเฉพาะคู่เงิน USD/CNY (ดอลลาร์สหรัฐ/หยวนจีน) ก็น่าจะผันผวนต่ำ เพราะจีนต้องการเสถียรภาพเพื่อหนุนดีลเชิงธุรกรรม คู่เงินนี้เคลื่อนไหวในกรอบแคบมาหลายเดือน และผลลัพธ์ทางการทูตที่เงียบ ๆ จะยิ่งตอกย้ำแนวโน้มนี้ จึงเข้าทางกลยุทธ์เทรดในกรอบ (range trading: ซื้อใกล้แนวรับ-ขายใกล้แนวต้าน) มากกว่าการเดิมพันทิศทางแรง ๆ ของค่าเงินหยวน

สร้างบัญชีจริง VT Markets และ เริ่มเทรด ได้เลย