ดัชนี PMI รวม (Composite PMI) ของเยอรมนีจาก HCOB อยู่ที่ 48.4 ในเดือนเมษายน สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 48.3
ค่า PMI (ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ใช้วัดทิศทางกิจกรรมทางธุรกิจ) ต่ำกว่า 50 หมายถึง “หดตัว” และสูงกว่า 50 หมายถึง “ขยายตัว”
PMI เยอรมนีเหนือคาด และผลต่อการลงทุน
ตัวเลข PMI รวมของเยอรมนียังอยู่ในโซนหดตัวที่ 48.4 แต่สูงกว่าคาด สะท้อนว่าแรงกดดันเศรษฐกิจอาจเริ่มผ่อนลง เรามองว่าอาจผ่านจุดแย่ที่สุดของรอบชะลอไปแล้ว ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนลดการถือสถานะ “ขาลง” (bearish positions คือเดิมพันว่าราคาสินทรัพย์จะลดลง) ในสินทรัพย์ยุโรป
อาจพิจารณาซื้อคอลออปชัน (call options คือสัญญาที่ให้สิทธิซื้อสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด) บนดัชนี DAX โดยเลือกวันหมดอายุใน 1–2 เดือนข้างหน้า หลังสภาพเศรษฐกิจที่ยากลำบากตลอดปี 2025 ข้อมูล PMI นี้ชี้โอกาสเป็นจุดเปลี่ยนของกำไรบริษัทเยอรมัน กลยุทธ์นี้ช่วยเปิดโอกาสรับด้านบวก พร้อมจำกัดความเสี่ยงสูงสุดไว้ชัดเจน (เพราะความเสียหายสูงสุดมักจำกัดที่ค่าเบี้ยประกันออปชันที่จ่าย)
ข้อมูลนี้ยังทำให้มุมมองที่ว่า ECB จะ “ลดดอกเบี้ยแรง” (aggressive rate cuts คือการลดอัตราดอกเบี้ยเร็วและมาก) ซึ่งตลาดเคยคาดไว้ ดูมีน้ำหนักน้อยลง อาจมองการซื้อคอลออปชันคู่เงิน EUR/USD หรือขายพุทที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money puts คือพุทออปชันที่ราคาใช้สิทธิไม่เอื้อให้ทำกำไร ณ ตอนนี้) โดยคาดว่ายูโรน่าจะ “มีฐานรองรับ” มากขึ้น ข้อมูลล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อยูโรโซนชะลอลงมาอยู่ที่ 2.4% ในเดือนเมษายน ทำให้ ECB ยังพอมีเวลารอดูสถานการณ์ก่อนลดดอกเบี้ย
แนวโน้มความผันผวน และการตั้งกลยุทธ์
เมื่อแนวโน้มเศรษฐกิจเริ่มนิ่ง ความผันผวนตลาดมักลดลง ดัชนี VSTOXX (ดัชนีคาดการณ์ความผันผวนของตลาดหุ้นยุโรป เปรียบได้กับ “VIX ของยุโรป”) ที่แกว่งแถว 18 ในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา อาจค่อย ๆ ลดลงสู่ค่าเฉลี่ยระยะยาวใกล้ 15 นักลงทุนอาจพิจารณาขายคอลสเปรด (call spreads คือขายคอลและซื้อคอลอีกตัวเพื่อจำกัดความเสี่ยง) บน VSTOXX เพื่อทำกำไรหากความผันผวนคาดการณ์ลดลง
สร้างบัญชีจริงกับ VT Markets และ เริ่มเทรด ได้ทันที
