แรงหนุนจากหุ้นเทคโนโลยีดันดัชนี S&P 500 กลับขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่อีกครั้ง หลังหุ้นทั่วโลกปรับขึ้น จากความกังวล “สแต็กเฟลชัน” (เศรษฐกิจโตช้าแต่เงินเฟ้อสูง) ที่ลดลง และข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ยังแข็งแกร่ง ส่งผลให้หุ้นสหรัฐขยับจากกลุ่มผลงานแย่ (ควอไทล์ล่าง) ขึ้นมาอยู่ระดับกลางของการจัดอันดับผลตอบแทนทั่วโลก
ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา หุ้นและพันธบัตรทั่วโลกปรับขึ้น โดย S&P 500 เพิ่มขึ้น +0.81% ทำสถิติสูงสุดใหม่ ขณะที่ NASDAQ ก็ทำสถิติสูงสุดใหม่เช่นกัน เพิ่มขึ้น +1.03%
กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์นำการพุ่งขึ้น
ดัชนี Magnificent 7 (กลุ่มหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ 7 ตัว) เพิ่มขึ้น +0.26% โดยหุ้นชิปเป็นตัวนำการปรับขึ้น ดัชนี Philadelphia Semiconductor Index เพิ่มขึ้น +4.23%
ดัชนี Philadelphia Semiconductor Index เพิ่มขึ้น +53.7% นับตั้งแต่ 30 มีนาคม ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ (after-hours: การซื้อขายหลังตลาดปิด) หุ้น AMD พุ่ง +16% และ Super Micro Computer ก็ปรับขึ้นหลังตลาดสหรัฐปิด
เมื่อ S&P 500 ทะลุ 6,200 ทำสถิติใหม่ โมเมนตัมขาขึ้นชัดเจน แรงหนุนมาจากตัวเลขการจ้างงานเดือนเมษายนที่เพิ่ม 250,000 ตำแหน่ง และ CPI (ดัชนีราคาผู้บริโภค: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อ) ชะลอเหลือ 2.8% ช่วยลดความกังวลสแต็กเฟลชันที่กดดันตลาดในปีก่อน ดังนั้นอาจพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากแนวโน้มแข็งแกร่งต่อเนื่อง โดยเฉพาะในกลุ่มเทคโนโลยี
แรงหลักกระจุกตัวอยู่ในหุ้นผู้ผลิตชิป โดยดัชนี Philly Semiconductor Index (SOX: ดัชนีหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในสหรัฐ) พุ่งเหนือ 7,500 นี่ไม่ใช่การขึ้นทั้งตลาดแบบกว้าง แต่เป็นการขึ้นเฉพาะกลุ่มที่นำโดยเทคโนโลยี คล้ายสิ่งที่เห็นช่วงปลายปี 2024 ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า การซื้อ “คอลออปชัน” (call option: สิทธิในการซื้อหุ้น/สินทรัพย์ในราคาที่กำหนด) ของหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ชั้นนำ หรือซื้อ SMH ETF (กองทุนอีทีเอฟที่อิงหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์) ช่วยเพิ่มโอกาสทำกำไรแบบ “ทวีคูณ” (leverage: ใช้เงินน้อยแต่ควบคุมมูลค่าการลงทุนได้มาก) ตามเทรนด์นี้
บริหารความเสี่ยงแต่ยังมองบวก
บรรยากาศเชิงบวกครั้งนี้แตกต่างจากช่วงที่ตลาดไม่แน่ใจเรื่องดอกเบี้ยตลอดปี 2025 ตอนนั้นตลาดผันผวนและไร้ทิศทาง ทำให้การถือมุมมองขาขึ้นระยะยาวทำได้ยาก ปัจจุบันธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ดู “ผ่อนคลาย” มากขึ้น (dovish: มีแนวโน้มไม่เร่งขึ้นดอกเบี้ย/เข้มงวดนโยบายการเงิน) ทำให้แนวโน้มระยะสั้นยังมีโอกาสไปต่อ
อย่างไรก็ดี ตลาดไม่ได้ขึ้นเป็นเส้นตรงเสมอ เมื่อ VIX (ดัชนีความผันผวน: ตัวชี้วัดความกลัว/ความผันผวนที่ตลาดคาด) อยู่ต่ำแถว 13 การซื้อ “พุตออปชัน” เพื่อป้องกันความเสี่ยง (protective put: ซื้อสิทธิขายเพื่อคุ้มครองพอร์ตหากราคาลง) บน SPX (ดัชนี S&P 500) หรือ QQQ (อีทีเอฟที่อิง NASDAQ-100) มีต้นทุนไม่สูงนัก และทำหน้าที่เหมือนประกันเพื่อปกป้องกำไร หากเกิดการกลับตัวแรงหรือความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์แบบไม่คาดคิด
ด้วย “ความผันผวนโดยนัย” ที่สูง (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนในราคาออปชัน) ในหุ้นเทคโนโลยีบางตัวที่ทำผลงานเด่น การขาย “พุตเครดิตสเปรดนอกเงิน” (out-of-the-money put credit spread: กลยุทธ์ขายพุตที่ราคานอกระดับปัจจุบันร่วมกับซื้อพุตอีกระดับ เพื่อรับพรีเมียมแต่จำกัดความเสี่ยง) ก็เป็นทางเลือกที่น่าสนใจ กลยุทธ์นี้ช่วยรับ “พรีเมียม” (premium: เงินที่ได้รับจากการขายออปชัน) โดยคาดว่าหุ้นผู้นำตลาดจะไม่ปรับลงแรงในระยะใกล้ เป็นวิธีสร้างรายได้จากภาวะตลาดแข็งแรง โดยไม่เปิดรับความเสี่ยงขาลงเต็มรูปแบบ
เปิดบัญชีจริง VT Markets และ เริ่มเทรด ได้ทันที
