ราคาทองคำฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบ 1 เดือน และซื้อขายเหนือ 4,550 ดอลลาร์ในช่วงเช้าตลาดยุโรปวันอังคาร การปรับขึ้นครั้งนี้ไม่มีปัจจัยกระตุ้นชัดเจน และยังมีเงื่อนไขที่อาจจำกัดการปรับขึ้นต่อ เช่น เงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า และความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น
การหยุดยิงระหว่างสหรัฐกับอิหร่านถูกมองว่ายัง “เปราะบาง” หลังเกิดเหตุความรุนแรงในอ่าวเปอร์เซียเมื่อวันจันทร์ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) และเกาหลีใต้รายงานว่ามีการโจมตีเรือ และ UAE ระบุว่าเกิดเพลิงไหม้ที่ฟูไจราห์ หลังอิหร่านโจมตีด้วยขีปนาวุธและโดรน (อากาศยานไร้คนขับ)
ความตึงเครียดตะวันออกกลางและทองคำ
ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นช่วยหนุนราคาน้ำมันดิบเมื่อวันจันทร์ ทำให้ตลาดกังวลเงินเฟ้อและนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น (การขึ้นดอกเบี้ย/คุมสภาพคล่อง) เครื่องมือ CME FedWatch Tool ซึ่งเป็นเครื่องมือที่ใช้ประเมิน “ความน่าจะเป็น” ของการปรับดอกเบี้ยจากการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ฟิวเจอร์ส) ชี้ว่าโอกาสที่สหรัฐจะขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปีอยู่ราว 35% เพิ่มจากต่ำกว่า 10% เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา
ในเชิงเทคนิค ทองคำยังถูกกดดันตราบใดที่ราคายังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (SMA: เส้นเฉลี่ยราคาย้อนหลัง) 200 ช่วง ที่ 4,655.02 ดอลลาร์ โดยแนวต้าน (resistance: ระดับราคาที่มักมีแรงขาย) ใกล้ 4,595.23 ดอลลาร์ และระดับถัดไปที่ 4,711.12 ดอลลาร์
ด้านแนวรับ (support: ระดับราคาที่มักมีแรงซื้อ) อยู่ที่ 4,501.57 และ 4,407.90 ดอลลาร์ และระดับถัดลงไปอยู่ที่ 4,274.55 และ 4,104.68 ดอลลาร์
ธนาคารกลางมักตั้งเป้าเงินเฟ้อราว 2% โดยดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักหนุนค่าเงิน และกดดันทองคำเพราะทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ดอกเบี้ย (ถือแล้วไม่ได้ “ดอกผล”)
กลยุทธ์ออปชันสำหรับนักเทรดทอง
ทองคำกำลังฟื้นตัวเล็กน้อย แต่ยังไม่ควรมองบวกมาก ปัจจัยหลักอย่างความเสี่ยงเงินเฟ้อและเงินดอลลาร์ที่แข็งค่ายังเป็นแรงกดดันต่อราคาทอง ทำให้การเด้งขึ้นอาจเป็นจังหวะขายมากกว่าจะเป็นแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่
ความตึงเครียดในตะวันออกกลางดันราคาน้ำมันขึ้น ทำให้ตลาดกลับมากังวลเงินเฟ้อ อีกทั้งในปี 2022 ช่วงเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ขึ้นดอกเบี้ยแรง ซึ่งทำให้ดอลลาร์แข็งและจำกัดการขึ้นของทองคำ รูปแบบคล้ายกันอาจเกิดขึ้นอีก เพราะตลาดกำหนดโอกาสราว 35% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้
ความขัดแย้งสหรัฐ-อิหร่านเพิ่มความไม่แน่นอน ทำให้คาดว่าราคาจะแกว่งแรง หรือความผันผวน (volatility: การขึ้นลงเร็วและแรง) จะสูงขึ้นในระยะใกล้ สำหรับนักเทรดออปชัน สภาพแบบนี้อาจทำกำไรได้ เพราะ “ต้นทุนออปชัน” มักแพงขึ้นเมื่อความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) เพิ่มขึ้น โดยในอดีตเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์มักทำให้ดัชนีความผันผวนพุ่ง และอาจกระทบกับทองคำในทิศทางเดียวกัน
ผู้ที่มองว่าทองจะลง อาจซื้อพุตออปชัน (put option: สัญญาที่ให้สิทธิขายในราคาที่กำหนด) โดยเลือกราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่ตกลงซื้อ/ขายในสัญญาออปชัน) ต่ำกว่าระดับแนวรับ 4,500 ดอลลาร์ อีกทางเลือกที่ระมัดระวังคือ “แบร์พุตสเปรด” (bear put spread: ซื้อพุตหนึ่งสัญญาและขายพุตอีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่า เพื่อจำกัดทั้งกำไรและความเสี่ยง) ซึ่งช่วยเล็งระดับแนวรับถัดไปแถว 4,407 ดอลลาร์ หากแรงลงยังต่อเนื่อง
เมื่อมีแนวต้านแข็งแกร่งแถว 4,600 ดอลลาร์ การขายคอลสเปรดเหนือระดับนี้ (call spread: ขายคอลและซื้อคอลอีกตัวที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดความเสี่ยง) อาจเหมาะเพื่อเก็บพรีเมียม (premium: เงินที่ได้รับ/จ่ายจากการซื้อขายออปชัน) โดยเป็นการเดิมพันว่าทองไม่น่าทะลุเพดานดังกล่าวในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ส่วนผู้ที่ไม่มั่นใจทิศทางแต่คาดว่าจะ “แกว่งแรง” สามารถใช้ลองสตรัดเดิล (long straddle: ซื้อคอลและพุตที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังกำไรจากการเคลื่อนไหวแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) เพื่อเกาะการแกว่งที่อาจเกิดจากข่าวในอ่าวเปอร์เซีย
