ราคาน้ำมันดิบปรับขึ้นในวันจันทร์ หลังร่วงลงเมื่อสัปดาห์ก่อน โดยเบรนท์ (Brent) กลับมายืนเหนือ 112 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ดับเบิลยูทีไอ (WTI) ขึ้นเหนือ 100 ดอลลาร์มาอยู่ราว 103 ดอลลาร์ ทั้งสองสัญญาปรับขึ้นหลายเปอร์เซ็นต์ระหว่างวัน
เบรนท์ทำระดับสูงสุดใหม่ของสัปดาห์ ส่วน WTI ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดปลายเดือนเมษายนใกล้ 107 ดอลลาร์ ราคาปรับขึ้นราว 50% นับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มขึ้นช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์
ความเสี่ยงการยกระดับความตึงเครียดในอ่าวเปอร์เซีย
สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ระบุว่าสกัดกั้นขีปนาวุธแบบวิถีโค้ง (ballistic missile: จรวดที่พุ่งขึ้นสูงก่อนตกสู่เป้าหมาย) ได้ 12 ลูก ขีปนาวุธร่อน (cruise missile: จรวดบินระดับต่ำตามเส้นทางที่กำหนด) 3 ลูก และโดรน (drone: อากาศยานไร้คนขับ) 4 ลำ ที่ยิงมาจากอิหร่าน เหตุไฟไหม้ที่ศูนย์กลางน้ำมันฟูไจราห์ (Fujairah) ถูกโยงกับการโจมตีด้วยโดรน
สหรัฐเพิ่มปฏิบัติการในช่องแคบฮอร์มุซผ่าน “Project Freedom” โดยใช้เรือพิฆาตติดตั้งขีปนาวุธนำวิถี (guided-missile destroyer: เรือรบที่มีระบบยิงขีปนาวุธนำทาง) และอากาศยานมากกว่า 100 ลำ รวมถึงแพลตฟอร์มไร้คนขับ (unmanned platforms: ระบบปฏิบัติการที่ไม่มีคนประจำ เช่น โดรน/เรือไร้คนขับ) เพื่อคุ้มกันเรือพาณิชย์ที่เป็นกลาง อิหร่านเตือนสหรัฐให้อยู่ห่างจากฮอร์มุซ
รายงานระบุว่า ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ปฏิเสธข้อเสนออิหร่านในการเปิดช่องแคบอีกครั้ง แลกกับการยกเลิก “การปิดล้อม” ของสหรัฐต่อท่าเรืออิหร่าน (blockade: การสกัดกั้น/ควบคุมการเดินเรือเพื่อจำกัดการค้าขนส่ง) โดยการปิดล้อมยังคงมีผลจนกว่าจะมีข้อตกลงนิวเคลียร์ที่ครอบคลุม
โกลด์แมน แซคส์ประเมินว่า การปิดเส้นทางและการโจมตีทำให้อุปทานน้ำมันโลกหายไปประมาณ 14.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน ขณะที่ IEA (International Energy Agency: สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ) ระบุว่าเป็นการชะงักงันของน้ำมันครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา โกลด์แมนยังประเมินว่าอุปสงค์เดือนเมษายนอาจต่ำกว่ากุมภาพันธ์ได้ถึง 3.6 ล้านบาร์เรลต่อวัน จากความต้องการเชื้อเพลิงอากาศยานและปิโตรเคมี (petrochemicals: สารเคมีจากน้ำมัน/ก๊าซที่ใช้ผลิตพลาสติกและสินค้าอุตสาหกรรม) ที่อ่อนลง
การวางสถานะลงทุนของตลาดและแรงกดดันจากอุปสงค์
ความสะดุดของอุปทานขนาดใหญ่จากการปิดล้อมปีก่อนยังไม่คลี่คลาย ทำให้สต็อกน้ำมันโลกตึงตัว คลังสำรองน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐ (SPR: Strategic Petroleum Reserve หรือคลังสำรองน้ำมันของรัฐเพื่อใช้ยามฉุกเฉิน) อยู่ในระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 1983 ทำให้สหรัฐมีศักยภาพจำกัดในการกันแรงกระแทกราคาพุ่งในอนาคต ด้าน OPEC+ (กลุ่มโอเปกและพันธมิตร) ยังระมัดระวัง โดยคุมวินัยการผลิตเพื่อพยุงราคาให้สอดคล้องกับระดับปัจจุบันของเบรนท์ราว 98 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
สำหรับผู้เทรด “อนุพันธ์” (derivatives: สัญญาทางการเงินที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น น้ำมัน) ภาวะนี้ทำให้ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาพรีเมียมของออปชัน) มีแนวโน้มสูงต่อเนื่อง ส่งผลให้กลยุทธ์ออปชัน เช่น “สตรัดเดิล” (straddle: ซื้อออปชันซื้อและขายที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังได้ประโยชน์จากการแกว่งแรง) อาจน่าสนใจเพื่อเก็งการแกว่งของราคา “ส่วนต่างเบรนท์-ดับเบิลยูทีไอ” (Brent-WTI spread: ผลต่างราคาน้ำมันสองเกรด) ที่เคยถ่างกว้างมากช่วงช็อกอุปทานปี 2025 ยังเป็นธีมการเทรดสำคัญ เพราะความตึงเครียดตะวันออกกลางมักกระทบราคาน้ำมันที่ขนส่งทางเรือ (seaborne crude: น้ำมันที่ค้าขายและขนส่งด้วยเรือ) มากที่สุด จึงมีโอกาสทำให้ส่วนต่างนี้ถ่างกว้างขึ้นเมื่อมีข่าวความเสี่ยงในช่องแคบ
อย่างไรก็ดี ต้องจับตาด้านอุปสงค์ที่เริ่มอ่อนแรงหลังต้นทุนพลังงานสูงต่อเนื่อง ข้อมูลเงินเฟ้อจาก IMF (International Monetary Fund: กองทุนการเงินระหว่างประเทศ) ระบุว่าเงินเฟ้อทั่วไปของโลกยังสูงกว่า 4% โดยมีพลังงานเป็นตัวขับหลัก ซึ่งเริ่มกดกิจกรรมเศรษฐกิจ หากเห็นสัญญาณชะลอตัวพร้อมกันทั่วโลก อาจจำกัดการขึ้นของราคา และเพิ่มความเสี่ยงต่อผู้ถือสถานะมองบวกมากเกินไป
