USD/INR ปรับขึ้นเป็นวันที่สอง ติดต่อกัน โดยซื้อขายใกล้ระดับ 95.00 ในเอเชียวันจันทร์ หลังอินเดียเผยดัชนี HSBC Manufacturing PMI (ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต ซึ่งสะท้อนภาวะกิจกรรมการผลิต) โดยอยู่ที่ 54.7 ในเดือนเมษายน ถูกปรับลดจาก 55.9 และยังสูงกว่าครั้งก่อนที่ 53.9

คู่เงินแข็งค่าขึ้นด้วย หลังเงินดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวจากการอ่อนค่า ท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเจรจาสหรัฐ–อิหร่าน โดยกองทัพอิหร่านเตือนว่าจะตอบโต้ “รุนแรง” และบอกให้สหรัฐไม่เข้าไปในช่องแคบฮอร์มุซ

ความเสี่ยงในช่องแคบฮอร์มุซ

กองทัพอิหร่านระบุว่า เรือพาณิชย์และเรือบรรทุกน้ำมันไม่ควรผ่านช่องแคบฮอร์มุซโดยไม่มีการประสานงาน (การแจ้ง/ตกลงล่วงหน้าเพื่อให้การเดินเรือเป็นไปตามเงื่อนไขความปลอดภัยและการควบคุมของฝ่ายที่เกี่ยวข้อง) เจ้าหน้าที่อิหร่านกล่าวว่า หากสหรัฐเข้ามาเกี่ยวข้องจะถูกมองว่าเป็นการละเมิดข้อตกลงหยุดยิง และเตือนให้หลีกเลี่ยงการข่มขู่ในอ่าวเปอร์เซีย

โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่า สหรัฐจะเริ่มนำทาง (คุ้มกัน/กำหนดเส้นทางเดินเรือ) ให้เรือที่เป็นกลางออกจากช่องแคบฮอร์มุซตั้งแต่วันจันทร์ อิหร่านระบุว่ากำลังทบทวนคำตอบของวอชิงตันต่อข้อเสนอ 14 ข้อ ล่าสุดของตน ขณะที่ทรัมป์กล่าวว่าอาจยังไม่เพียงพอ ตามรายงานของ Bloomberg

WTI (น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต สัญญาอ้างอิงราคาน้ำมันของสหรัฐ) ซื้อขายใกล้ 100.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งอาจเพิ่มความต้องการดอลลาร์ในอินเดียในฐานะผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ Reuters รายงานว่าเดือนเมษายนมีเงินทุนไหลออกจากการลงทุนในหลักทรัพย์ (portfolio outflows คือเงินต่างชาติขายหุ้น/ตราสารหนี้แล้วนำเงินออก) ราว 6.5 พันล้านดอลลาร์ และยอดไหลออกในปี 2026 ราว 2.06 หมื่นล้านดอลลาร์

เชิงเทคนิค USD/INR ยังแกว่งในกรอบสี่เหลี่ยม (rectangle คือรูปแบบราคาแกว่งในช่วงบน-ล่างชัดเจน) โดยยืนเหนือ EMA 9 วัน และ 50 วัน (EMA คือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบให้น้ำหนักมากกับราคาล่าสุด ใช้ดูแนวโน้ม) ขณะที่ RSI 14 วัน (RSI คือดัชนีแรงซื้อ-แรงขาย บ่งชี้ภาวะร้อนแรงของราคา) อยู่ใกล้ 64 ระดับที่จับตาได้แก่ 95.33, 94.50, 93.11, 92.50 และ 92.14

กลยุทธ์และระดับสำคัญ

รูปีมีแนวโน้มเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง หากความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซทำให้ราคาน้ำมันทรงตัวสูงใกล้ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ด้วยเหตุนี้ ผู้เทรดอนุพันธ์ (derivatives คือเครื่องมือสัญญาทางการเงินที่อ้างอิงราคาสินทรัพย์ เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) อาจพิจารณาถือสถานะซื้อ (long positions คือได้ประโยชน์เมื่อราคา/อัตราแลกเปลี่ยนปรับขึ้น) ใน USD/INR โดยอาจใช้คอลออปชัน (call options คือสิทธิในการซื้อที่ราคา/เวลาที่กำหนด ใช้ป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไร) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากรูปีอ่อนค่าต่อไป ข้อมูลล่าสุดจาก EIA (Energy Information Administration หน่วยงานข้อมูลพลังงานของสหรัฐ) ระบุสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐลดลง 2.1 ล้านบาร์เรลแบบไม่คาดคิด (draw คือสต็อกลดลง) หนุนมุมมองว่าราคาน้ำมันยังมีโอกาสปรับขึ้น

การเจรจาสันติภาพสหรัฐ–อิหร่านที่ยังไม่ชัดเจน ทำให้ความกังวลในตลาดเพิ่มขึ้น สะท้อนจาก India’s VIX (ดัชนีความผันผวนของตลาดหุ้นอินเดีย ใช้วัดความกลัว/ความไม่แน่นอน) ที่ขึ้นเหนือ 22 เมื่อไม่นานนี้ ความผันผวนคาดการณ์ (implied volatility คือค่าความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่านราคาออปชัน) ที่สูงขึ้นทำให้ออปชันแพงขึ้น และบ่งชี้ความเสี่ยงที่ค่าเงินอาจแกว่งแรง เราคาดว่าจะเห็นผู้นำเข้าเร่งทำประกันความเสี่ยงมากขึ้น โดยล็อกเรตล่วงหน้า (forward rates คืออัตราแลกเปลี่ยนสำหรับซื้อขายในอนาคต เพื่อล็อกต้นทุน) เพื่อป้องกันความเสี่ยงหากดอลลาร์แข็งค่าทะลุ 95.33 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดเดิม

สถานการณ์นี้คล้ายช่วงต้นปี 2022 หลังรัสเซียบุกยูเครน เมื่อราคาพลังงานพุ่งทำให้สกุลเงินตลาดเกิดใหม่อ่อนค่ากว้างขวาง เงินทุนไหลออกที่ต่อเนื่อง ซึ่งขณะนี้มากกว่ายอดรวมทั้งปี 2025 แล้ว สะท้อนว่านักลงทุนต่างชาติลดการลงทุนในอินเดียท่ามกลางแรงกดดันเหล่านี้ ความต้องการดอลลาร์เพื่อโอนเงินกลับประเทศ (repatriate funds คือแปลงสินทรัพย์กลับเป็นเงินและนำออกนอกประเทศ) ช่วยหนุน USD/INR อย่างต่อเนื่อง

เชิงเทคนิค เมื่อคู่เงินยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยสำคัญ โอกาสขยับขึ้นยังเด่น โดยจับตา 95.33 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดตลอดกาลเป็นเป้าหมายถัดไป ผู้เทรดควรใช้ EMA 9 วันแถว 94.50 เป็นแนวรับระยะสั้น หากหลุดอาจสะท้อนว่าแรงส่งชะลอลงชั่วคราว