ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับขึ้นในวันจันทร์ มุ่งหน้าเข้าใกล้ 100 ดอลลาร์ โดยซื้อขายที่ 99.40 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นราว 3 ดอลลาร์จากราคาเปิดวันนั้นที่ 96.46 ดอลลาร์ แต่ยังต่ำกว่าราคาปิดวันศุกร์ที่ 99.57 ดอลลาร์
ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ระบุว่า กองทัพสหรัฐฯ จะช่วยปลดปล่อยเรือที่ติดค้างในช่องแคบฮอร์มุซ โดยอธิบายว่าเป็น “ท่าทีช่วยเหลือด้านมนุษยธรรม” ต่อประเทศที่เป็นกลาง แต่ไม่ได้ให้รายละเอียดเพิ่มเติม
ความตึงเครียดฮอร์มุซและปฏิกิริยาตลาด
ทางการอิหร่านระบุว่า ทางน้ำดังกล่าวจะยังคงถูกปิด และกล่าวว่าการดำเนินการใดๆ ในฮอร์มุซจะเป็นการละเมิดข้อตกลงหยุดยิง พร้อมย้ำว่าจะปกป้องช่องแคบด้วย “กำลังเต็มที่”
ในวันอาทิตย์ OPEC+ (กลุ่มโอเปกและพันธมิตรผู้ผลิตน้ำมัน) ตกลงเพิ่มกำลังการผลิต 188,000 บาร์เรลต่อวัน การเพิ่มอุปทานนี้แทบไม่กระทบราคา เพราะอุปทานยังถูกจำกัดจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ
ตลาดยังจำได้ถึงการพุ่งขึ้นใกล้ 100 ดอลลาร์ในปี 2025 เมื่อสถานการณ์ฮอร์มุซเป็นข่าวใหญ่ การเคลื่อนไหวครั้งนั้นเกิดจาก “ส่วนเพิ่มจากความกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์” (ราคาที่ถูกดันขึ้นเพราะความเสี่ยงจากเหตุการณ์การเมืองระหว่างประเทศ ไม่ใช่เพราะอุปสงค์-อุปทานจริง) ซึ่งต่อมาค่อยๆ ลดลง อย่างไรก็ดี ขณะนี้ WTI ซื้อขายอยู่ในกรอบแคบราว 81 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยถูกขับเคลื่อนมากกว่าด้วย “ปัจจัยพื้นฐานอุปสงค์-อุปทาน” (ความต้องการใช้น้ำมันและปริมาณน้ำมันในตลาด)
ความทรงจำต่อความผันผวนในปี 2025 ทำให้ “ค่าเบี้ยออปชัน” (ราคาที่จ่ายเพื่อซื้อสัญญาสิทธิในการซื้อ/ขาย) ยังอยู่ในระดับสูง โดยดัชนีความผันผวนน้ำมันดิบของ CBOE หรือ OVX (ดัชนีที่สะท้อนความคาดหวังความผันผวนของราคาน้ำมันจากราคาออปชัน) อยู่แถว 33 ภาพนี้สะท้อนว่าตลาดอาจตั้งราคา “ความเสี่ยง” ไว้สูงเกินจริงเมื่อเทียบกับโอกาสเกิดเหตุคล้ายเดิมในตอนนี้
อุปสงค์-อุปทานและการวางสถานะ
ต่างจากข้อจำกัดด้านอุปทานในปี 2025 ที่น้ำมันจาก OPEC+ ส่งออกได้ยาก ตอนนี้ตลาดมีอุปทานค่อนข้างเพียงพอ การผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ยังอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เกิน 13.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน เป็นกันชนสำคัญต่อความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของการส่งมอบ โดยผลผลิตนอกกลุ่มโอเปกที่แข็งแกร่งเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ราคามีโอกาสขึ้นต่อได้จำกัด
ด้านการเติบโตของอุปสงค์โลกยังอยู่ในเกณฑ์ดีแต่ไม่โดดเด่น โดย IEA (สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ) คาดว่าปี 2026 อุปสงค์จะเพิ่ม 1.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยขับเคลื่อนหลักจากการบริโภคในเอเชีย เช่น จีนและอินเดีย ภาพอุปสงค์ที่ทรงตัวช่วยพยุงราคา แต่ไม่น่าพอจะจุดแรงขึ้นรอบใหญ่
ด้วยบริบทนี้ ตลาดอาจเคลื่อนไหวแบบ “แกว่งในกรอบ” ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า โดยคาดกรอบซื้อขายราว 75 ดอลลาร์ด้านล่าง และ 88 ดอลลาร์ด้านบนในเดือนหน้า
