ความพยายามไกล่เกลี่ยยังเดินหน้าต่อเนื่อง ขณะที่สงครามในอิหร่านเข้าสู่เดือนที่สาม โดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐส่งสัญญาณว่า ข้อเสนอแผนสันติภาพล่าสุดจากเตหะรานอาจไม่เป็นไปตามข้อเรียกร้องของเขา ตามรายงานของบลูมเบิร์กเมื่อวันอาทิตย์
อิหร่านเสนอกรอบเวลา 1 เดือนสำหรับการเจรจาข้อตกลงเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และยุติการปิดล้อมทางทะเลของสหรัฐ รวมถึงยุติความขัดแย้งในอิหร่านและเลบานอน โดย Axios รายงานอ้างแหล่งข่าว 2 รายที่เกี่ยวข้อง
ปฏิกิริยาตลาดน้ำมัน
แหล่งข่าวระบุว่า หากบรรลุข้อตกลงดังกล่าว แผนจะเข้าสู่การหารือเพิ่มเติมอีก 1 เดือน เพื่อมุ่งทำข้อตกลงเรื่อง “โครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน” (การพัฒนาเทคโนโลยีและการใช้วัสดุนิวเคลียร์ ซึ่งอาจนำไปสู่การผลิตอาวุธได้)
ในการซื้อขาย ณ เวลาที่รายงาน West Texas Intermediate (WTI) ซึ่งเป็น “น้ำมันดิบมาตรฐานสหรัฐ” ลดลง 1.05% อยู่ที่ 98.18 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
การอ่อนตัวล่าสุดของ WTI มาที่ 98.18 ดอลลาร์สะท้อนความหวังของตลาดว่า การเจรจาสันติภาพอาจช่วยลดระดับความตึงเครียด อย่างไรก็ดี ราคายังอยู่ในระดับสูงจาก “การปิดล้อมทางเรือของสหรัฐ” (การใช้กองทัพเรือควบคุมเส้นทางเดินเรือเพื่อจำกัดการขนส่ง) ในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางสำคัญ เพราะรองรับน้ำมันที่ขนส่งทางเรือมากกว่า 20% ของปริมาณรายวันของโลก ตามข้อมูลของสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐ (EIA) ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา
สำหรับผู้ที่มองว่ามีโอกาสบรรลุข้อตกลงภายใน 1 เดือน การซื้อ WTI “พุทออปชัน” (สัญญาที่ให้สิทธิขายในอนาคตที่ราคาอ้างอิง) อาจเป็นกลยุทธ์เพื่อรับมือกรณีราคาปรับลงแรงหากช่องแคบกลับมาเปิด โดยจำกัดความเสี่ยงไว้ชัดเจนเมื่อเทียบกับการ “ชอร์ตฟิวเจอร์ส” (เดิมพันว่าราคาจะลงด้วยการขายสัญญาล่วงหน้า) ทั้งนี้ “ความผันผวนโดยนัย” หรือ implied volatility (ตัวเลขที่สะท้อนความคาดหวังของตลาดต่อความผันผวนในอนาคต และทำให้ค่าออปชันแพงขึ้น) อยู่ในระดับสูงมาก แต่หากมีการลงนามข้อตกลงสันติภาพ ความผันผวนอาจลดลงอย่างรวดเร็วและเป็นผลดีต่อผู้ถือพุท
การป้องกันความเสี่ยงกรณีสถานการณ์บานปลาย
อย่างไรก็ดี ยังต้องระมัดระวัง เพราะคำกล่าวของประธานาธิบดีบ่งชี้ว่า โอกาสที่การเจรจาจะล้มเหลวมีสูง ย้อนดูช่วงต้นปี 2022 ความขัดแย้งในยูเครนเคยทำให้ WTI พุ่งเกิน 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในไม่กี่สัปดาห์ หากการเจรจาครั้งนี้ล้ม อาจกระตุ้นการพุ่งขึ้นในลักษณะใกล้เคียงกัน ทำให้การซื้อ “คอลออปชันนอกเงิน” หรือ out-of-the-money call (คอลออปชันที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาปัจจุบัน จึงถูกใช้เป็นประกันหากราคาพุ่งแรง) เป็นทางเลือกเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการยกระดับความรุนแรง
สถานการณ์ที่มีโอกาส “ไปได้สองทาง” และอาจแกว่งแรงทั้งขึ้นหรือลง ทำให้ควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จาก “ความผันผวน” เอง เช่น “ลองสแตรงเกิล” หรือ long strangle (ซื้อทั้งคอลและพุทที่อยู่นอกเงินพร้อมกัน) เพื่อหวังผลจากการเคลื่อนไหวของราคาอย่างมีนัยสำคัญไม่ว่าทิศทางใด เป็นการเดิมพันว่า ภาวะชะงักงันและระดับราคาต่ำกว่า 100 ดอลลาร์จะไม่ยืดเยื้อ
