เงินเยนญี่ปุ่นปรับลดลงจากแรงบวกช่วงต้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในช่วงซื้อขายเช้าของอเมริกาเหนือวันศุกร์ โดย USD/JPY ดีดกลับมาแถว 156.55 หลังจากร่วงลงไปใกล้ 155.50 ทำให้คู่เงินยังติดลบเล็กน้อยในวันเดียวกัน
การแกว่งแรงของเงินเยนในช่วงเช้าตลาดยุโรปถูกเชื่อมโยงกับความเป็นไปได้ที่ญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยน (การเข้าซื้อ/ขายเงินตราโดยภาครัฐเพื่อพยุงหรือกดค่าเงิน) อย่างไรก็ดี ยังไม่มีประกาศอย่างเป็นทางการ
สัญญาณการแทรกแซงที่เป็นไปได้
ความคาดหวังต่อการดำเนินการแบบไม่ประกาศล่วงหน้าเกิดขึ้นหลังรัฐมนตรีคลัง ซัตสึกิ คาตายามะ กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าญี่ปุ่นกำลังเข้าใกล้การตัดสินใจใช้มาตรการที่ชัดเจนในตลาดค่าเงิน แรงซื้อเยนที่พุ่งขึ้นก่อนหน้านี้เริ่มแผ่วลงในช่วงหลังของวัน
การปรับขึ้นของ USD/JPY ถูกจำกัดเมื่อดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในวงกว้าง แม้ตลาดยังคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะไม่ลดดอกเบี้ยปีนี้ โดย CME FedWatch (เครื่องมือที่ประเมินความน่าจะเป็นของทิศทางดอกเบี้ยจากข้อมูลตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า) ระบุโอกาสที่ Fed จะคงดอกเบี้ยไว้ในกรอบ 3.50%–3.75% ไปจนถึงสิ้นปีที่ 83.6%
ตลาดจับตาข้อมูล US ISM Manufacturing PMI (ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตของสหรัฐจาก ISM ใช้วัดภาวะภาคการผลิต; สูงกว่า 50 หมายถึงขยายตัว) เดือนเมษายน เวลา 14:00 GMT โดยคาดอยู่ที่ 53.0 เพิ่มจาก 52.7 ในเดือนมีนาคม
การแกว่งแรงล่าสุดของ USD/JPY ที่สวิงระหว่าง 155.50 และ 156.55 สะท้อนว่าช่วงต่อไปอาจมีความผันผวนสูง (ความผันผวนหมายถึงราคาขึ้นลงเร็วและแรง) การเคลื่อนไหวที่น่าจะได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์การแทรกแซงของญี่ปุ่น ทำให้การลงทุนแบบคาดทางเดียวมีความเสี่ยงสูง ควรพิจารณาวิธีที่ได้ประโยชน์จากการแกว่งตัวแรงในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
กลยุทธ์รับมือความผันผวนที่สูงขึ้น
กระทรวงการคลังญี่ปุ่นยืนยันภายหลังว่าได้ใช้เงินราว 5.5 ล้านล้านเยนเพื่อพยุงค่าเงินเยน นับเป็นการดำเนินการในวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ช่วงปลายปี 2022 แม้จะกดคู่เงินลงได้ชั่วคราว แต่แรงกดดันพื้นฐานจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (ส่วนต่างระหว่างดอกเบี้ยของสองประเทศ ซึ่งมักหนุนให้เงินไหลไปหาสกุลที่ดอกเบี้ยสูงกว่า) ยังเป็นปัจจัยสำคัญ สะท้อนว่าทางการพร้อมดำเนินการ และทำให้บริเวณ 157–158 กลายเป็นแนวต้านเชิงนโยบายในระยะนี้
ดอลลาร์ที่ไม่สามารถปรับแข็งค่าได้มากก็เป็นอีกปัจจัย หลังดัชนี ISM Manufacturing PMI ล่าสุดออกมาอ่อนกว่าคาดที่ 51.5 ต่ำกว่าคาดการณ์ 53.0 ย้ำมุมมองว่าแม้ Fed คงดอกเบี้ย แต่ข้อมูลเศรษฐกิจอาจไม่หนุนให้ดอลลาร์แข็งมากนัก ดังนั้นการขึ้นของ USD/JPY อาจค่อยเป็นค่อยไป แต่มีจังหวะร่วงแรงเป็นระยะ
ในภาพรวมเช่นนี้ การ “ซื้อความผันผวน” ผ่านออปชันแบบ Long Straddle หรือ Long Strangle บน USD/JPY อาจเหมาะสมในช่วง 1 เดือนข้างหน้า (Long Straddle คือซื้อออปชันซื้อและออปชันขายที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน; Long Strangle คือซื้อออปชันซื้อและออปชันขายคนละราคาใช้สิทธิ ทั้งสองแบบหวังให้ราคาแกว่งแรงไปทางใดทางหนึ่ง) วิธีนี้ช่วยให้ได้ประโยชน์หากราคาขยับแรงทั้งขึ้นหรือลง ไม่ต้องเดาทิศทางล่วงหน้า
สถานการณ์นี้คล้ายการซื้อขายที่ผันผวนและขึ้นลงสะเปะสะปะ (choppy) ที่เคยเห็นในช่วงปลายปี 2025 ซึ่งคำเตือนเชิงวาจาทำให้ราคาพุ่งเป็นช่วง ๆ แบบคาดเดายากก่อนมีการดำเนินการจริง สำหรับผู้ที่ต้องการมุมมองเชิงทิศทาง อาจใช้ Debit Call Spread (กลยุทธ์ออปชันที่ซื้อออปชันซื้อหนึ่งสัญญาและขายออปชันซื้ออีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดต้นทุน) เพื่อเดิมพันการขึ้น โดยกำหนดความเสี่ยงไว้ชัดเจน กลยุทธ์นี้จำกัดกำไรสูงสุด แต่ช่วยลดความเสียหายหากราคาดิ่งลงฉับพลันในกรณีที่ทางการญี่ปุ่นแทรกแซงอย่างเข้มข้นอีกครั้ง
